副标题：巴菲特靓丽业绩下思考三大过失，学习其近50年（截止到1990）的投资之悟。
于1990年老巴掌舵的伯克希尔哈撒韦公司已1/4世纪了。从业近50周年。其经营的公司在过去的25年里股价上涨了超过400倍。从每18美元涨到了7450美元。这样的投资业绩绝对可称得上靓丽。
但是于巴菲特一个美国奥马哈的股神而言呢？其竟然在反思自己的过失，还将其作为致股东信的内容得以公开于所有股东面前。
当一个面临未知的未来，用美国作家罗伯特.本奇.利的一句话：“狗能教会男孩忠诚，坚贞，还有就是在休息之前，先环顾周围三次。”
于马云这类中国近几年来说，自己最大的错误就是创立了阿里巴巴，甚至于自己是怎么学习其他公司经验时，其回答也经常是学习他们的错误之处，避免再次栽坑。
于老巴呢？在如此亮丽的业绩面前，当然不能算是错误了。就如文中所言，即为其认为的过失有哪些呢？
第一个过失：同样是买下伯克希尔哈撒韦的控制权。
为何呢？说出来既在意料之中，也在意料之外。即“烟屁股”法。
以下为原话摘抄解释：
如果你以足够低的价格购买了一只股票，通常这家公司的命运会有起伏。然而，只要你能抓住合适的机会脱手就可以获得可观的收益。即使从长远来看，该公司的业绩可能糟糕也无所谓。我称这种投资为烟屁股法。
以上也可以为老巴早中期投资策略吧！
其中举到一个例子，如你花800万美元买入市场即将清算价格为1000万的公司，是的，价格拥有足够的安全边际。但是公司在10年之后才得以以1000万美元出售。不要和我说10年后以2000万甚至更高卖出。如果抱有这种想法的投机分子，要么与我等不能为伍，要么请面壁读老巴之师格老的经典书籍（证券分析）。
格老的做法通常是在买入任何一家上市公司之时。可以等到足够低的价格，但一定不要奢望以高于合理价格卖出获利。当然如有这样的机会定是运气。万不能当经验使用。
好吧，以上跑题了800万持有10年，以1000万卖出，折合年回报则连银行的定存都难以跑过。其中最大的问题是时间成本，人生复有几个十年呢？
所以说：时间是好公司的朋友，是平庸公司的敌人。以一个合理的价格买入一家优质的公司，远比以颇具诱惑力的价格买入一家表现平平的公司要好得多。
实际运用与个人学习：
于个人投资而言，于汽车股的看法同上。要说当前汽车股整体绝对算低估。近2年，周边人们讨论比较多的房价问题，而与房子配套的设施之汽车市场也纳入了观察范围。
再后来，于市场之看法，现在于中国大部分家庭而言，几乎家家一部车。在家乡宽阔的地带随处可见各种车。而于国家发力之电动车领域而言，暂时算由概念到实体之进行过程中。于大部分电车市场还处于开荒到爆发时代。但是于今年过完年之后，彻底把汽车行业退出自己的视野。换句话说，其价格足够低，但市场已近饱和，不是我等小散之菜。
第二个过失：投资企业业务越简单越好！
原话如下：
虽然有25年收购，督导及管理各类型企业的经验，我与芒格仍未学会该怎样解决商业困难，而我们学到的是要避开它们。
其经典理论：注意力集中在轻松跨过一英尺障碍，而不是寻求跨越七英尺障碍的能力。
于一英尺，七英尺跨栏之论个人之悟：
于当年求学期间，也许适用于七英尺跨栏，于今日之社会青年而言，则适用于一英尺之论。
求学期间，特别是于中国之考试之代表，中考和高考，中考基本形如万人过江，求得便是谁能斩露母校之前几名，则于周围乡邻声明远扬；而高考则如万人过独木桥。谁能考上优秀之学，则与同龄之各项资源未来获得竞争等先人一步。在此期间，即为谁今文，古文读的越多，思想越高，多解几道难题，多见几种题型，则胜算更多。
于而今工作期间，则同同龄人不比成绩，比的是无法量化的层面，如于证券而言：“谁能于市场涨跌之中静如处子，动如脱兔”，控制好自己的情绪与手，则胜算可能更大。不求赚的多大的钱，只求所管理的资产保持合理增值即可。
第三个过失，则为能力圈范围问题：
这个世界上存在着大量绝佳的投资机会，但它们处于你的个人能力范围之外，你错过它们并不是什么罪过。更不用说老巴从来不用杠杆投资。这当然是非常正确的。
比方加杠杆后，不管危机或者羞耻的可能性有多少，也不论额外收益的可能性有多大，这二者很难相互抵消。
如果你的做法是明智的，你必然获得不错的结果；在大部分情况下，杠杆的作用只会让事情演进得更快。我和芒格在这点上永远不会着急；相比于结果，我们更享受这个过程，尽管我们已经学会了承担结果。
个人感悟：同样投资医药股而言，医药行业于中国市场而言，不敢说是新兴行业，绝对算是发展中的行业。龙头恒瑞至今约2000多亿，于其他任何行业龙头来比，其市值绝对算是低估了，但其60多倍的PE，确实也不低了；而于老品牌，白药，同仁堂，片子黄等老品牌，千亿市值也算正常；于复星，爱尔，信立泰投资或新生子行业而言，或许又稍有高估。个人一孔之见。
但是于投资而言，借用老巴的第二个过失。医药行业绝对不能算上一个简单的行业。从传统行业购买原材料，加工出品，销售之每项复杂。且如较大风险，如研发投入颇大，不见成效；其二如异地扩张复制未来如何等。当然，也明显不属于个人能力圈范围。但是整体来说，其市场估值，可以说是合理，甚至略微偏低些。但是又窥探其未来之利润和见证中国未来之医药市场。于去年年初研究其类型基金，并于今年第一个市场交易日试着开启第一个医药行业定投：2018投资历程跟踪：望收益率为15%到20%
好吧，我把我投资医药行业之难题之球踢给了基金经理人，请一块见证！
其实，要说最简单的行业，目前可以说是酒类行业算是其中一个吧，但是于市场而言，该行业一直都是合理甚至偏高估的。没办法，简单的东东人人都喜欢，这样才有了唐朝的《手把手教你读财报》其中是把酒类的龙头茅台为例来教我们这等财报小白如何学会通过财报学习和评估上市企业的经营情况等。
好吧，自去年3月份买了这本财报书之后，一直作为枕边书之龙头，如今老巴这本《跳着踢踏舞去上班》怕是要代替它行使后宫之主之权了！
此文，于阅读《跳着踢踏舞去上班》约1/3时所发所悟，留作以后投资之深入思考之基石之论吧！
