炒股，怎能不看摩尔
彼得·林奇——历史上最伟大的投资人之一，他手上的基金是有史以来最赚钱的，如果你在1977年投资100美元该基金，在1990年取出，13年时间已变为2739美元，增值26.39倍（年复合增长率为29%，好像超过巴菲特）
所以重读彼得林奇投资法则，是成长投资者经常要做的事情，今天结合A股市场这几年变化特征，简单聊聊。
林奇法则之一 ： 投资最重要的还是确定性
好的公司或者好的模式，上涨周期是很长的，你有充足时间买入，但比买入位置有多底，更重要的还是确定性；在确定是好公司或者好模式之后，虽然会少赚点，但胜在赔率大小发生了不同，而投资的确定性才是股市最重要的东西。
所以经常用涨幅倍数和涨幅多少来判断一个股票是否到顶了，是不靠谱的，比如你经常听到一个说法：为了安全起见，我们还是买在公司最低估的时候，抄底才是终极目标。
但是抄底非常难，即使企业家自己，都未必能够抄到自己的底，比如：
马化腾：腾讯公司创始人，曾经缺钱想60万卖掉QQ
马云 : 阿里巴巴创始人，没钱时候吃半年泡面
刘强东：京东集团首席执行官，踌躇之时一夜白头
柳传志：联想集团创始人，40岁还在摆地摊
王健林：万达集团董事长，最惨时候被迫借高利贷
宗庆后：娃哈哈创始人，创业初期骑三轮车到处送货
所以这里面的问题就是，虽然我们看见这些最低估的公司，最便宜的时候，几乎可以为零，投入进去收益无穷大，但这里面还是有一个成功概率的问题。
因为和他们同时代的公司，数量N倍，都已经不在了；而那些万中之一的成功幸运儿，同样具有死掉的可能性，所以投资他们，不能追求绝对低点，要追求相对稳定之后的确定性时期。
比如腾讯公司在港股成长股上市公司中，科技型企业腾讯脱颖而出，腾讯最为难的是，马化腾是60万想卖，博弈不确定时候，有可能所有投入变为零。
所以上市初期刚刚上市时的股价4.5元/股，也是公司最不确定的时候，随时会死掉。而腾讯最高的时候涨到750元/股，2004年-2017年股票价格翻了222倍，30年的复合增长率21%，这一路上涨过程中，其实也是公司从平凡到伟大，被不断确认的过程，存在很多次介入的机会。
只要你足够细心，长期跟踪它，从最初的QQ，到后来的游戏产业，到后来的微信推出，以及公司在电商，支付，打车，订餐，电商等等领域的努力。即使你最晚的时候才发现腾讯的价值，股价已经上涨百倍的时候，但在2011年微信出来之后，你使用了该产品绝对有足够大的价值，然后看好腾讯买入，至今也还有四倍涨幅。
林奇法则之二 ：坚守自己的能力圈
很有意思，在去年成长股滑铁卢之后，重读彼得林奇这个演讲稿，第一点启发很大，就是你要非常了解自己持有的股票，所在行业和经营产品。
原先2015年赚过大钱的互联网行业，信息技术和软件类，其实我们更多的还是看财务报表，看看公司经营理念和管理层的公开言论，其实对于公司所在行业的竞争优势，所处地位和市场占比，其实还是一知半解的，对于其产品核心价值，技术含量和生命周期，也不可能专业到哪里去的。
所以2015年大多数成长股投资者赚钱还是捕捉了市场的风口，就是克强经济学下面，成长类公司给予的高估值高溢价空间，从30倍提高了60倍可接受估值，再从60倍提高到了80-100倍的可接受估值，而这里面主要来自于机构投资者从稳健到激进的一个过程，散户被上涨洗脑，被迫接受，因为市场存在就是合理，趋势就是一切。
去年经过创业板深度调整，成长股挤泡沫之后，我发现还是了解所持有的股票，更加心安理得。
比如根据彼得林奇法则之二 ：坚守自己的能力圈，翻看了交易软件的行业板块分类，有意思的发现，我们散户群体比较熟悉，能够充分了解的行业，还是集中在下面图中红色边框，包括了服饰，食品，饮料，电器，家具，家饰，传媒，娱乐，酒店，旅游等等。
所以二季度开始，先后操作了开润股份，欧普康视，重庆啤酒，飞科电器，凯莱英，弘亚数控等，实现了调整当中的市值新高。
成功经验总结 ：坚守自己的能力圈，就是给自己的投资范围画一个圈，能够知根知底的才能够去长期投资，否则只能短期赚市场风口的钱，兔子尾巴长不了。
林奇法则之三 ： 股价高低，从来都不是投资判断的依据
这个其实说的是散户共同的认知错误，就是觉得2元股票比200元股票安全。经常有人说茅台贵，喜欢买低价股，比如说买2-3元股票，多便宜，能赔多少？
如果你经常想，这群笨蛋竟然买价格为200元的股票，买的股票只有2元，他将来肯定比我跌的多，那你就too young too naive了！现在我们来做个算术，回到我们基本的数学知识。
比如你买入两只股票，一只股价为200元，另外一只2元，你在这两只股票上面各投入1万本金，如果他们的股价全都跌至零，你赔的钱完全一样。这很明显。结果就是这样。
事实证明，这种是毫无道理的，特别是A股市场，很多公司通过不断高送转，扩大股本，从而降低股价，这么多年下来，也许目前2元的市场价格，复权之后还是200元。
所以股价绝对高低，和投资安全大小方面，没有必然联系，主要还是看公司未来前景。
也就是说现在的贵州茅台即使上涨了这么多，但从价值判断和相对估值看，还是比A股很多众多的低价垃圾股，具有投资价值。
而且事实也如此，看看这十来年里面，高价股代表贵州茅台和低价股代表TCL之间的走势差别就知道了，相差十倍之多，类似的还有长春高新，片仔癀这些股。
