原油概念基金大起底

在之前的《油气系列1:成立以来净值跌到0.56,却是定投必备神器?》一文中,庄主曾经提到过:

投资原油的逻辑是,作为大宗商品的重要投资标的,可以与股市和债市起到板块轮动的效果。

原油作为一个典型的大类资产投资类别,其长周期、高波动的特性非常适合定投。但是很多投资者虽然看到了原油的投资机会,却用错了工具,被很多黑平台坑骗,目前国内是没有原油期货和现货的,正规的投资石油的工具只有公募基金。今天的内容就是给大家介绍原油主题的公募基金,希望能给想要布局原油的投资者提供一些工具上的分析和参考。

01 原油主题QDII基金分类

目前,国内共有8只原油主题基金(AC份额合并)。这8只基金分为两大类,一类是股票型基金,一类是FOF型基金。这两类基金都共同属于QDII基金,也就是投资于海外标的。

02 股票型QDII

原油主题的股票型QDII目前有三只,如下图:

华宝油气这只基金庄主已经详细分析过了,这里不赘述!

华安石油这只基金跟踪的是标普全球石油指数,这个指数的成份股覆盖全球,包含了全产业链的油企。

这只基金的特点就是,由于包含了全产业链,所以成分股中部分与油价正相关,另有一部分,如炼油企业,在油价下跌时反而获益,所以这只基金的波动会被平滑,追踪油价的走势也存在一定的偏差。同样的,它跟踪的也是股票指数。

广发石油这只基金跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数,同样聚焦于石油产业链的上游企业,与华宝油气的特点会更接近一些,这两只基金的相关系数也非常高,即走势高度接近。

03 FOF型QDII

原油主题的FOF型QDII目前有五只,而这五只基金按照追踪指数不同或者管理方式不同,又可以分为三类,如下图:

国泰大宗商品这只基金的业绩比较基准是国泰大宗商品配置指数,涵盖能源、贵金属和农产品等多个商品类别。

这只基金前期的走势与原油价格相关度并不高,但是自2015年以来,这只基金主要重仓海外原油主题的ETF基金,所以实质上已经变成了跟踪油价的原油概念基金。

易方达原油这只基金追踪的是标普高盛原油商品指数,该指数由期货主力合约构成,所以理论上与油价的相关度更高一些。

南方原油直接跟踪的是原油期货,理论上应该与油价相关度最高。但是在实际中,这只基金与业绩基准的偏差较大,并未展现出很好的跟踪原油价格的特性,不建议选择。

诺安油气和嘉实原油这两只基金采用主被动相结合的管理方式。主动管理型基金有可能会在业绩基准的基础上获得超额收益,但是也有可能跑输基准指数,会受到基金经理及团队的投研能力的主观因素的影响。

另外提一下,嘉实原油这只基金,是8只基金中与油价波动最为接近的一只。

04 如何选择?

区别:股票型QDII长期是可以通过基金经理的主动选股能力跑赢油价的,但是,就与油价的相关性这一点来看,股票型QDII是不如FOF的。

所以,对于想要长期投资石油相关企业的投资者来说,投资石油相关概念的股票型QDII会比较好;而对于想要短期在油价的上涨中抄底或者分羹的投资者,相关的FOF型QDII在追踪油价方面会更加出色。

05 目前的申赎开放情况

再给大家整理一下上文提到的八只基金目前的申购赎回状况,这8只基金中有3只基金目前处于暂停申购的状态。

布局石油,定投是一种不错的方式,具体策略,庄主会在后续文章中详细撰写,我今天就先来铺个垫~最后还要再次强调,国内目前是没有原油期货也没有原油现货的。原油是有配置价值的,但是方法要对,免得被钻了空子,被收割。

最后,大家元旦快乐哦~

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