理财理人生，读《聪明的投资者》有感三
《聪明的投资者》作者杰明·格雷厄姆。今天通过阅读该书的第一章第三节1964年股市行情后总结如下：
一·通货膨胀的影响
在大部分时间，通货膨胀都是一个重要影响因素，但它的发生是突然的短时间的，并且不时被严厉的通货紧缩所打断。市场本身对通货膨胀的反应也是不同的，有时深受其影响，有时和其发展相悖。
并不是通货膨胀本身使它成为股市的强有力的影响因素，而是受其影响的投资者的心理倾向使其成为牛市发生的内在因素。
二·过度成熟的牛市模式
领头股的高价格，和过去市场水平及过去平均收入相关；当前股息回报率低于或不高于高质量债券；经纪人贷款剧增，表明投资活动广泛存在；劣质股价格大涨；许多新股上市，其中大量具有高度投机性且价格过高。
三·谨慎的投资态度
投资者应多方面了解投资市场，多学习不同理论并进行对比，最后作出自己的决策并接受由此引起的责任。如果不能确定如何做，应采取谨慎的策略。
投资原则：不要借贷资金用来投资；确定投资组合为50%稳定性产品标的和50%进攻型产品标的，并保持资金比例不变。
任何投资策略都应注重投资的不确定性，而非确定性。
