曾经,我找到了投资的圣杯

最近看了不好对小市值未来不看好的文章,心里忐忑,毕竟手里拿了一堆小市值股票,屁股决定脑袋,由不得我不小心谨慎。

1 曾经的小市值策略

如果你还不了解小市值的威力,可以看看下面下图。这是二八轮动小市值策略的回测截图:

初始资金5万

你没有看错,在初始投资资金5万元的情况下,策略运行十年收益将近7千倍,策略的年化收益是150.33%,而最大的回撤只有19.944%。

当然,随着资金量的增大,出于流动性的原因,大额的买单卖单肯定会导致砸盘,不过小市值的威力,可见一斑。

2 对小市值策略的幻想

第一次通过量化投资,发现小市值的巨大威力,你说心里不激动,那是不可能的——这简直就是投资的圣杯啊。

虽然一再看到书上,也听到别人说起,投资没有圣杯,只有持续不断地变化。但是心里高涨的情绪又岂是一两句话能够冷却的。

我曾经不止一次幻想,要是能够在上一轮牛市的时候接触到量化投资,接触到小市值策略,那该多好啊。

还记得,我是在2015年3月22日开好户的。在那个时候,大概有十万块钱可以投入到股市中。如果从当时的23日开始,按照这个策略投资两年,曲线可能是这样子滴:

幻想的结果

只是可惜,幻想也只是幻想,就像穿越只出现在小说中一样。

3 我和小市值策略的缘分

真正使用这个策略进行实盘,是在2016年6月6日。实盘至今的情况如下:

目前实盘的情况

看到这个,有没有觉得,想象很丰满,现实很骨感呢。

当时,刚刚实盘不久,就碰到了7.53%的回撤。抱着对策略回测结果的坚定信心,还是无脑跟着策略进行交易。之后的不久,果然亏损消失了,并获得了高额的回报。一度年化收益达到90%多,让我认为回测的结果,就在现实中发生了。

再接着,随着IPO的提速,看空小市值的声音越来越多,也越来越响亮。看的那时的我心中起起伏伏,不过想着前面一开始,那较高的回撤都熬过来的,现在和之后也肯定不成问题。

直到2017年2月初,预料之中得一般,策略迎来了收益的高峰,盈利达到了29.71%。当时心里还在感慨,还好我坚守了策略。

在这样的高位波动起伏,持续了一个多月时间,直到3月22日,开始了持续下跌的过程。直到今天,策略收益已经从原来的29.71%的最高点下滑到了14.92%,腰斩了接近一半。

再一次,我对自己的坚持产生了怀疑。

4 投资没有永恒的圣杯

小市值的巨大收益,本来就是A股市场的政策红利。由于供不应求,导致上市公司的壳资源拥有了较高的价值。而现在呢,随着对并购重组监管的日趋严格,随着IPO的加速,上市公司的壳价值自然也就每况愈下。

而且之前再融资和IPO的结果,是即将到来的解禁期。解禁期一到,这些小市值股票的供给将会大大增加。供需关系发生变化,壳价值也将会遭到进一步的削弱。

红利随着政策而来,也会随着政策而去。

市场一直在变化,我们的策略又怎么能一直不变呢?

投资没有永恒的圣杯。曾经辉煌的小市值策略,在现在,在之后的一段时间里,可能都会变得低迷。

或许小市值策略还能够再创高峰,不过目前来说,我和小市值策略之间,也只能缘尽于此了。

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