房价上涨，因为大家手里有钱，有钱是因为央行超量发行货币，超量发行货币是因为有美元顺差，中国是强制结汇政策，没有美元顺差，货币发行就会大幅度减少，房价不跌才见鬼了
货币就是央行打的欠条，你手里有人民币，就等于央行欠你一笔债，社会上流通的人民币对央行来说就是欠债。所以央行必须有一笔资产来对冲这笔欠债。
中国的汇率制度是强制结汇，就是中国企业出口商品，外国人买了以后，美元不是直接借给中国企业，而是必须给央行，央行再拿出等值的人民币给中国企业，由于中国是净出口和外商投资净流入，导致央行手里的美元越来越多，与此对应发行给国内的人民币也越来越多，央行每得到1美元，就得向国内发行6元人民币。净出口越多，外商投资越多，央行不得不向国内发行的人民币就越多。人民手里的钱就越多，房价上涨，通货膨胀。
央行资产负债表上70％的人民币发行是美元抵押的。所以通货膨胀很厉害，央行也不想这样搞，中国汇率政策决定了这是不可避免的。
美国的汇率政策是自由兑换，美联储不参与，美国人和外国人自由兑换，爱几比几兑换。美国的货币发行抵押是美国国债，那个是可控的，美国政府和美联储两家商量就能控制美元发行的规模，所以美国的通货膨胀不那么厉害
如果人民币自由兑换，人民币可能会升值，出口会受到打击（出口到外国挣得是外币。人民币升值，外币相对人民币而言是贬值——挣得的外币减少——因此盈利减少。）国内资本会蜂拥而出，大家都到欧美去买房和炒股票，所以国家也有顾虑
