冥府，判官殿。
新判官上任，声势震天，让牛头马面将判官殿积累悬案报出：奈何桥上有一情鬼，此滞留十八载。说罢情鬼胡婉娘被带上，判官问其怨详。
胡婉娘道出她与夫君伍观相爱二载，但母命难违休书一封弃妾身。众人呲笑，俩人之事人鬼皆知，那伍观早已辜负于她，她还这般痴情。
判官无奈只好借来月老府的姻缘薄于她看，她初心不动。判官又找来好下世诱惑于她，她仍不为所动。判官又寻来天秤来称伍观的痴情与利禄，千斤痴情轻于鸿毛，四两利禄重于泰山。判官无奈只好与胡婉娘赌一把，赌这伍观的痴情，让胡婉娘入梦交谈，伍观若痴情则成全他们夫妇完聚，若利禄熏心胡婉娘则要入地狱万劫不复。
春日，西湖断桥边，一棵老柳树兀立，须髯微斑的伍观来到树下遐思悠远，不禁想起了胡婉娘心中悲愤难平，正赋诗抒愁之际，牛头扮女子边挂白绫于柳树枝头边哭啼，伍观惊醒见“妇人”投缳慌忙劝解，“夫人”苦诉的说出自己的痛楚，伍观听罢震惊，竟与自己和胡婉娘的遭遇相同！顿时心中悲愤交加，触动心痛晕倒在柳树旁。牛头马面观伍观晕倒，喂了他一粒三尸脑神丹帮他入梦便去了。
梦乡，无天无地，云雾缥缈。一断桥雕栏玉砌，一株柳树悠然伫立。柳树下的伍观醒来，“伍郎！”伍观蓦然回首四目相对。胡婉娘伍观两人愤步相拥，一阵寒暄。依然记得盟誓期白头，厮守消永昼。
七夕，梦乡断桥。柳树下胡伍夫妻把酒言欢，忽然牛头马面扮官差走来，胡伍夫妻诧异，牛头马面拿出圣旨命伍观为岁币转运使，完差后封赏。伍观大喜，与贤妻惜惜分别后就去抗金征战了。
冥府，判官殿。殿中天秤之上痴情千斤重重坠下，四两利禄似鸿毛一般。二界山，伍观一身戎装，身后众兵跟随，随他一声令下众兵冲锋要跨越二界山袭杀金兵，“报”伍观一惊疑有埋伏不禁慌张，“将军家书一封”伍观拆封脸色不愉快，多次家书上报伍观脸上有点难看。判官殿中天秤上四两利禄重重垂下，众鬼叹息看来世间千般当不起利禄二字。
胡氏要输。
梦乡，西湖断桥边柳树下，胡婉娘病体支离，憔悴瘦损。胡氏念夫成疾，命不久矣，多次家书出而未归。胡婉娘再次起身修一封家书，终是病体不支含恨死去。判官殿的她醒来，她心有不甘但还是输了。她还是哀求判官让她回去看看伍观为何不回家书，不论结果都是算她输了，判官不忍，终还是让她回去了。梦乡中伍观得封赏归来，看到胡婉娘身体并无恙顿时心安，胡婉娘也附和她只是过于想念想让他早日回归。
伍观正意志得满，却是梦醒处，胡婉娘化为虚影向地狱飘去，伍观大惊拼命追赶也无济于事。
