如今全国夏季进入三伏天，热得要命，鸡蛋不用煮了，直接放在汽车盖儿上一会儿就熟了。青城山、北戴河、人们纷纷忙着去避暑，哪儿凉快儿那里钻。然而有一类人不用避暑，谁呀？股民呗！上证50经过一年多的高歌长飚，攻克了一个又一个的山头，在2018年的夏季只留下一地鸡毛。作为价值投资蓝筹的指数最高达到3100点，如今只有2400多下跌20%之多。金融龙头平安银行15块多的高个大学生，现在返老还童成了九块的小个初中生。打开股票软件满屏都是叫爹（跌）声，万绿丛中一抹红，心中拔凉拔凉的，还用去避什么暑啊。然而值得注意的是砖（专）家叫兽（教授）的小喇叭又开始广播了：走过路过，不要错过。a股正面临着前所未有的机遇，价值投资正当时。
如果你是刚入股市的雏哥，可能还弄不懂什么价值投资，在股海里混了一两年后经过了大套小套，深套浅套，向专家讨教。他故作高深莫测状：价值投资教父巴菲特，瞧别人牛吧，财富位居世界第二，公司是有价值的就像物品一样。可你智力有限，一脸蒙圈。他不屑一顾补充说：巴菲特的老师格雷厄姆说就是90元买进公司100块的净资产。
朋友如果你不加以辨别。就按照这样操作，那么就接着悲催下去吧。价值投资的鼻祖格雷厄姆主要投资原则就是安全边际，如果用低于公司内在价值的货币进行投资，当价格与价值趋同时，就能获利。
但公司的内在价值不等于净资产，不等于、不等于！重要的事情说三遍。
简单拿上市公司赣粤高速2017年合并报表来说明估值
2017年年报
货币资金(元)3,439,801,445.22
存货(元)1,987,897,192.60
流动资产合计(元)6,053,437,774.49
可供出售金融资产(元)2,338,576,227.38
长期应收款(元)683,419,161.64
长期股权投资(元)722,102,654.42
固定资产(元)22,039,016,080.25
在建工程(元)1,207,784,438.65
其他非流动资产(元)682,889,222.61
非流动资产合计(元)28,033,066,263.30
资产总计(元)34,086,504,037.79
负债合计(元)18,060,210,413.03
所有者权益(或股东权益):
股东权益合计(元)16,026,293,624.76
负债和股东权益合计(元)34,086,504,037.79
该股票净资产160亿元流通股23.35亿，每股净资产6.85元。按照砖家说法股价跌到六块，简直是天上掉馅饼的好机会呀！赶紧买，立刻买，马上买，于是连忙筹资抄底。一觉醒来冰火两重天，股价并没有按照预想的蹭蹭往上涨，而是像李白《《望庐山瀑布》诗中写道的飞流直下三千尺，截止7月20日才只有4.18元，简直欲哭无泪呀！莫非价值投资不灵啦。实际上朋友你根本就没弄明白什么是公司的内在价值？
r
1、资产重新估值
我们简单分析资产负债表
存货：公路的存货主要是低值易耗品、未结转的开发成本、还有原材料等等，这些不是日常
消耗品并不能以现有的价值变现。打个7折14个亿
长期应收款：6.8个亿是关联方连续3年变更主体产生，有可能收不回来
可供出售的金融资产：23.3亿元，按照持有的股票总值在18.8亿元左右
按照保守估计用净值重新计算价值大约在135亿元，即每股5.6元左右
合理的价格应该是低于8折购买具有足够的安全边际4.5元左右,
2、市盈率估值
由于高速属于公用事业,收益稳定,成长性差,市场认可市盈率基本在8-13倍之间,结合两点价格在4.4左右比较合适。
（以上分析比较简单，只是其中的一部分，还有很多细节如果有兴趣，欢迎大家联系我共同探讨）
