今日上证指数收涨0.6%，深证成指收涨1.05%，上证50收涨0.71%，沪深300收涨0.82%，中证500收涨0.82%，市场风格上以茅台为代表的消费核心资产表现强势，且茅台又创下历史新高十分强劲。除此之外，市场整体上呈现出缩量盘整的局面，分化比较明显。
两市上涨股票数量是下跌股票数量的2.18倍，跌停数量由前一日的3家上升到6家，并且两市成交量小幅萎缩6.67%，显示出目前多数交易者情绪上仍以谨慎观望、等待回调为主。
昨日上证股权溢价率收于6.25%，显示出目前市场位置以长期视角看仍处于底部，当前位置长线机构资金积极布局低估值核心资产，而散户、游资在持币观望等待市场回调两者风格迥异，这也是形成市场风格分化的主要原因。
量能萎缩换手不够的情况下预计调整离结束迎来一下波趋势性上涨机会还需要一点时间，对于趋势交易者来说可以等待一季报披露结束，潜在业绩风险释放完毕之后再进场；对于长线投资仓位来说，可以不用考虑择时问题，因为期间低估值的核心资产有机会在长线资金入场布局过程中走出结构性行情。
从沪港通资金情况来看，总计流入31.18亿，沪市流入16.46亿，深市流入14.72亿，外资行为逻辑与长线机构趋于相同，在国内外低利率环境下，两股资金合力有望继续推动核心资产估值进一步提升。
一、聊聊投资方向
A股是个政策市，大的投资机会基本都藏在政策指引里边，今天主要从上周的ZZJ会议指引里的基建投资相关内容来聊聊后续的投资方向。
从上周的ZZJ会议里关于投资相关的内容中大家可以很明显发现，里面多出了关于加强传统基础设施的提法，这个在过去是没有的。
另外我们把3月份的各项经济数据分结构看也可以很清晰地发现基建投资增速从2月份的-26.9%显著回升到-8%，而且今年3月份挖掘机销量也创下历史新高，所以3月份的经济数据反映出来的旧基建方面如政策指引所说确实在加强阶段。
至于为什么要加强传统基建，很明显国内外疫情影响下很多制造业没有了订单，就业压力显著提高，基建投资本质上就是政府掏钱给大家创造订单，这个跟“六稳”里的“稳就业”思路是一致的。
二、旧基建投资领域在何方？
既然加强传统基建后续是个大的政策方向，那么应该选择投资什么领域呢？
实际上旧基建所涉及的领域非常广泛，我们在研究的过程中也应该像分析5G周期那样自下而上去分析需求。也就是从最下游掏钱的那位开始研究，政府是掏钱的主体，而基建投资资金主要来源于专项债，那么我们分结构看一下专项债的用途，钱用在了哪儿就意味着基建发力的重点方向在哪。
对比2018、2019和2020年一季度的数据来看，前两年专项债资金主要用于棚改和土地储备，使得房地产成为最大受益者。今年一季度专项债基本都投向了基建，而且一季度投资规模已经超过去年全年的规模。分结构来看，今年专项债主要投向交通基础设施、民生服务、市政和产业园建设、乡村振兴和生态环保等六个方向，毫无疑问这些都会是今年基建投资的重点方向。
上面是从总量结构上看基建投资中哪个领域是重点，还有一个问题是不同区域的基建规模和力度肯定也是不同的，这一点毫无疑问也会成为主导相应区域基建股股价表现的重要逻辑支撑。
比如像水泥这种只能就近供应的产品，哪个区域基建力度更大，哪么相对应的那里的水泥企业经营环境就会更好，股价表现自然也会更好，这就是近水楼台先得月的道理。
我们分区域来看的话就会发现一季度发行规模仍然以粤江浙、京津冀地区为主，所以相关区域的基建产业链投资机会值得重点关注。
由于涉及的行业和公司太多，受篇幅限制，以后再具体分区域、分行业跟大家谈谈选股的问题。
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