企业资产负债表的左侧 ，负债和所有者权益的比例变动，并不能能够创造价值。所以通过二级市场买卖股票，只是发现价值，只是对所有公开信息所形成预期 的反应。那么影响预期的因素除了外部因素：国家政策战略规划，行业产业政策；更核心的因素还是在内部因素：即上市企业自身行为本身~企业一切的行为活动，包括经营行为、投资行为、融资行为（这部分不产生价值）。透过外部信息的传导，企业内部人作出相对应的行为决策，动态改变资产负债表表右侧的科目，进而向市场释放新的预期信息，通过市场交易行为产生新的价格，其价格最终还是企业内在价值（未来自由现金流贴现值）的表现，贴现率是对于资产回报率的最低要求。战略又分为战略规划与战略执行，从规划到执行，对企业又是一层考研；所以建议关注企业自身的经营能力、盈利能力,关注资产负债表右侧的变化及其质量。
更多价值投资内容，欢迎关注更新。
工欲善其事必先利其器，欢迎互动交流。个人观点 ，仅供参考，登记编号：民众投顾封功伟 A0770621110009。
