避雷指标－自由现金流
小伙伴们上节课学习了现金流，可是在财务报表三表中的现金流报表中有三大项目，分别为经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流。那在分析公司经营绩效时，我们应该将哪个放在重点呢，很明显，经营活动产生的现金流才是重点。其它两项是不是就不重要呢，也不是，我们应该征对不同的股票区别分析。
在价值投资介我们经常会听到“自由现金流”这个名词，比如巴菲特就曾说过，所谓的价值，就是指企业在存续期间创造的自由现金流的折现值。所以搞股市投资，搞不明白什么是自由现金流，就很LOW，好像没有入门似的。那么什么是自由现金流呢？
我们在百度上搜索自由现金流的解释，相信大家都被这个复杂的公式望而却步！我相信没有几人能真正搞懂。那么我们今天就来简要的以小故事的情节说明一下这是个啥东东！
同样的，我是一个小店的小老板，今年我盘的这个小店除去各种经营开销，净赚了200万元，那这个净赚的200万是不是就是自由现金流呢？我相信大伙一定会说是。但实际上答案是否定的。我的合伙人不愿意将这么多净利润分红。为什么呢？因为他又看中了一家小店，跟我商量说，要把这家店盘下来。他给了我2种选择，要么盘下这店，要么自己去修一家店。于是，我们继续投资了150万元，开了一家新店。那么现在来了，我们的自由现金流是多少呢？答案其实就是200万-150万元，仅有50万而已！相信大家都听得懂吧！
我们把它官方一下：
企业建立起来之后，就会开展生产经营活动。开展生产经营活动，就会有现金的流进流出——这部分因为生产经营产生的流进流出，就会产生一部分净额。这部分净额，我们就称之为“经营活动产生的现金流量净额”。
经营活动产生的现金流量净额的大小多少，体现了企业通过生产经营产生和制造现金的能力。
一个企业如果产生和制造现金的能力强大，我们就认为这是一家好的企业。我们建立企业的目的就是赚钱，对吧？
但是企业在通过经营活动产生现金的同时，它还得考虑如何持续地生存和发展。比如购置的机器、建设的厂房、老板屁股下的轿车，会不断地损耗——为了让生产经营能够持续发展，企业必须拿出一部分钱来，不断地购置新的机器、建设新的厂房，还有更换老板屁股下的轿车。这部分钱，是企业为了生存和发展，必须进行的资本投入。因为是一种刚性需求，所以我们就称之为资本开支。换言之，这部分钱，是不能不花的钱。
经营活动会创造现金，资本开支是不得不花的钱。所以经营活动创造出现金后，企业还不能任性地想怎么花就怎么花，它必须先扣掉资本开支这一经营企业的刚性需要，剩下的钱，才能让企业自由支配。也就是说，经营活动产生的现金流量净额，减去资本开支后，剩下的这部分钱，才是企业可以自由支配的钱。我们称之为“自由现金流量”，简称：自由现金流。
文子财经帮助您开发了此套指标：自由现金流和自由现金流净利润比。
注：仅供案例教学，不作股票投资建议！
更多精彩请关注同名新浪微博、微信公众号：文子财经帮，微信联系：deawen2018
