《彼得·林奇的成功投资》

这本书一直是投资类书籍中的经典,也是很多投资者的投资启蒙书,它是第一本将国外投资大师介绍到中国的书。

本书的作者彼得林奇——史上最伟大的投资人之一。他被美国《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”。他对共同基金的贡献,就像是乔丹之于篮球,邓肯之于现代舞蹈。他让投资变成了一种艺术。

在他担任富达公司旗下麦哲伦基金经理人的13年间,年平均复利报酬率高达29%。在世人眼中,他就是财富的化身,他的著作是所有投资者的宝典。


林奇在书里的第一部分讲述了自己的成长经历,还讲到了业余投资者的优势和专业投资者的劣势。他的核心思想是: 业余投资者完全可以战胜专业投资者。业余投资者一定要树立信心,要从花钱的去向和身边的机会,去寻找未来十倍的大牛股。

林奇明确指出,那些十倍股就来源于大家非常熟悉的公司,而不是那些不了解的公司。

然而,并不是所有人都适合投资股票,因此在开始投资股票之前,投资者应该先问自己三个问题:

①我有一套房子吗?

②我未来需要用钱吗?

③我具备股票投资成功所必需的个人素质吗?

投资股票真正需要的不是技巧,也不是任何小道消息,而是一个人坚定的信念,是耐心、自律和对情绪的把控。


第二部分讲的是如何挑选大牛股。

林奇把上市公司分成了六大类型,每种不同的类型都用不同的方法和筛选标准去选择。

这六大类型是:

①缓慢增长型

②稳定增长型

③快速增长型

④周期型

⑤隐蔽资产型

⑥困境反转型

其中前三种类型是值得我们重点研究的,因为它们相对比较好把握,风险较小。而后三种类型,相对研究起来难度较大,除非对行业和公司有特别深入的了解。

之后讲了13条选股准则以及一些避而不买的股票,这些都需要我们好好研究和斟酌。

另外,还特别提到决定股价的关键是收益。一个公司值多少钱,最核心的就是它的收益,而最重要的判断指标就是市盈率。

通过市盈率,我们可以对公司的收益,以及收益和公司价值之间的关系,有一个清晰的了解。


第三部分的主题是长期投资。

巴菲特有一句名言: 如果你不准备持有一只股票十年,那么你就连十分钟都不要持有。可见长期投资是多么重要。

其中讲到投资组合的问题,在构建投资组合前,首先要考虑的就是投资收益率。林奇给出的正常的投资收益率是10%-15%之间。如果投资指数基金,平均收益率大概能在10%左右。如果投资股票,期望的收益率在12%-15%之间是比较合理的。

另外,关于持有多少股票才算合理,林奇的建议是3-10只。

接下来是买入和卖出的时机。

买入的时机有两个:

①年底资金比较紧张的时候。

年底时,资金的流动性比较大,很多投资者或公司会卖出一些持有的好公司。结果会把一些好股票打压到比较低的价格,此时正是买入的好机会。

②一些特殊时期。比如股灾、大跌或者激烈震荡的时候。越是大部分人恐慌的时候越是最好买入的时机。

关于卖出的时机,林奇说:我赚钱的股票都是持有了三到四年以后,才赚到大钱的。可见,他跟巴菲特一样,都是提倡长期投资的。

林奇还对六种类型的公司分别做出了卖出时机的详细讲解。

最后,林奇提醒投资者类似于期权、期货、卖空等交易千万别碰,因为它们太复杂了,不懂不碰。总之,投资不要做任何杠杆交易,也不要借钱做任何金融资产的交易。


这本书读完对我帮助很大,值得作为业余投资者的启蒙书籍。不但能系统地了解价值投资,还能有助于建立业余投资者完全可以战胜专业投资者的信心。

只要留心观察、耐心等待,也许下一个十倍股就在你身边。

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