自由老木头投资直播随想(喜马拉雅)
2018-02-08
招商银行长期持有，没有任何问题，兴业同业被限制住了，现在的新的业务没有找到，但兴业已经无处可跌。
银行首先便宜，并且现在经济向好。经济一旦好转，估值回提高很大。
保守估计，十几个点，而一旦经济变好，则会有很好的收益。只要来一个百分之几十的增长，市场就会看好。所以银行投资非常好，有确定性，退可守，进可攻。
买港股的大陆公司，港币的汇率风险，不是风险，因为你拿的是内地的公司，港币编制，则公司股价会上涨。
卖出理由：
有比它性价比更高的公司；已经涨的过高了。
木头老师 雪球持仓 融创中国 保利地产
地产有一个很好的观察点是它的净利润往往是比它的销售规模晚两年到两年半出现。房子建好了，但是还没有卖出去，所以这部分只算它的负债，所以很多人看到地产觉得杠杆太高了，借债太多了，实际上的杠杆没有那么高，借债没有那么多。
融创更好，但是保利更稳。
融创的估值现在太便宜了。
读大量的国外投资的书，才能知道历史，历史经验证明，没有通过短期交易获胜的。要踏踏实实学习很多知识。
要了解股市的历史，有几本书讲美股的股票历史，港股的股票历史。
有些人不适合投资，还不喜欢学习，还想抗通胀，就只能做定投。
往后看，银行肯定会变好。
后面5年，比前面5年，银行会更好。
保利地产是后赋权的。地产行业龙头会不断聚集，拉长了两年来看，它是不是一定会涨。
便宜的(PE<15)，优质的(ROE>15)
黄建平上雪球之后写了《巴菲特投资案例集》
长期阴跌的条件是之前股票太贵了
现在好公司下跌是因为韭菜们买进来了，这个时候就没人买了，就开始下跌了，但好公司长期看，一定是上涨的。虽然平安涨了很多，但任然是低估的品种，按照4-5年的时间看，肯定是赚钱，但是期间的过程你可不可以抗住，是个问题。一定要看书。
市场不会教会你什么，只会一直割韭菜。
蓝筹股低于10倍估值时，是投资最好的时候。茅台都有市盈率10倍的时候。格力电器持续在10倍以下，下载买是不是买贵了。
地产未来大企业会有更高的市场溢价，所以很多小公司会被大公司收购。
人们拿不住股票是因为，股票越跌，坏消息越多。
2018-02-09
暴跌随想，
2018-02-13 一个世纪的股市历史
《聪明的投资者》 股市的偏见，往往会存在很长时间，有的甚至会达到5-10年的时间，所以只有更长时间的总结，我们才能得到更可靠的看法。
在一百多年的股市历史中，大部分公司业绩最辉煌的时候，也是估值最高的时候。低估值买入股票，可以获得超额收益率
市盈率低于10倍，分红率会变得很高。
股市低估出现在国家经济的低估，股市的高估出现在国家经济的繁荣期。
国家的经济具有周期性，所以股市也有高估和低估的周期。
低估值买入获利来自三个方面:1.低估到高估2.公司从低俗增长到高速增长3.低估值带来的高分红。
低估值和高估值可以持续很长的时间。
美国股市曾经出现过漂亮50和网络的泡沫。
投资最重要的是找到低估值的优秀的公司，适度分散，耐心持有。
优秀的公司会跑赢绝大多数公司，跑赢指数。
应该在指数比较低的时候进入市场。但是在牛市估值高时，却是开户人数最多的时候，导致投资者在比较贵的时候买入了股票。公司有价值，股票下跌是有底的，特别是沪深300和上证50。高估不可预测，而低估是可以定性预测的，如上证50历史上最低的PE为10。(理杏仁)。
有业绩的公司，低估是有底的。而高估是不能确定的。我们不能想着它疯狂的时候，我们只能看到，高估的时候不能买入，甚至应该卖点，去换成低估的优质公司。
由于别人的存在，才导致你有更低的成本的买入，更高的价格卖出。
一个价值投资者的成长史
新手往往没有耐心，买了之后往往希望马上就涨，而股票往往绝大多数时间是不涨的，但是闪电打下来的时候，你一定要在场。
《聪明的投资者》非常的重要，教你如何不赔钱，巴菲特的老师写的
《彼得林奇的成功投资》《战胜华尔街》
股票短期是投票器，长期是称重机
以价格为锚，是初学价值投资最容易犯的错误，应该以价值为锚。
投资是建立在好的公司的基础上的。
时间是好公司的朋友，坏公司的敌人。---巴菲特
没有好的价格，你的收益率也会大大降低。
伊利在三聚氰胺的情况下，一年亏损了，到底应该卖出还是买进。要看业绩的下降是行业短期还是长期的问题。
银行在金融危机的背景下，国外银行破产，国内银行市盈率低于4倍
最近的地产股，最近政府控制地产，所以很多人不敢买，而现在地产的特点是
破烂的小区和好的小区临街的，价格能相差一倍。不同的开发商以后差距是越来越大的。以后大家是追求更高的品质。
苏宁电器 苏宁电器在最繁盛的几年 属于龙头，并且替代了之前百货商场的模式。但却输给了时代。自己挖出的护城河，被别人新建立的城堡打败了。
短期就是靠运气。
企业的告诉快速的发展，会给股东带来很高的收益。
苏宁的护城河守得住敌人，却守不住城里的百姓。
投资最重要的是确定性。
初学阶段老木头花了2年时间来磨练。在投资初级阶段，从书到实践、再从实践到书、再从书到实践。
一本好书会给你正确的思考方式，一本好书会指导你实践：
《巴菲特致股东的信》(好公司是投资的根本，长时间的持有)、
《怎样选择成长股》(辨别好公司)
《巴菲特教你读财报》（从财报看好公司的特点）、
《安全边际》（让你知道便宜的重要性）、
《戴维斯王朝》(戴维斯三代主要投资银行和保险)、
《投资者的未来》
逐渐建立自己的投资体系。
2010年11月开始，新浪博客里的很多价值投资者互相关注，都获得很好的收益。有的人甚至财务自由。说明价值投资是可以复制的。
后来很多大V都被邀请到雪球了，后来放开后，很多人都来到雪球了。
持续跟踪一个企业，你才能拿得住。
1个月买5000块钱的，一直买。11年赔了17%，12年赚了57%。当时指数只上涨了3%，大幅跑赢大盘，不断下跌，不断买。(中国平安，招行，兴业，海螺水泥，贵州茅台，万科，暴力)
股票出现了暂时的临时的问题。
2014年，一双慧眼识好坏贵贱、一颗耐心看价格上下波动、一屁股坐下等待价值回归。
为什么敢坚持，因为计算出了亏损的底线。
在雪球有一个银行B的转换(找到平衡点，然后在大于和小于时进行切换)，因为两个是同样的公司 同一家公司互换
有信心你才能把钱投进去，才能够赚得多。
看得准才敢买。
融创中国、碧桂园
好股好价，适度分散，耐心持有。
投资优秀的企业，会不断的给你惊喜。好的价格给你更高的回报，好的价格给你更多的安全边际，适度分散使你即使看错了也不会亏损太多，并且会使你的心态变好。
你比别人都了解这个企业，在大跌时，你才敢买入。
只有深入的研究，才能抓住好的机会，才能长期持有。
最近一段时间蓝筹股下跌了30%，很多人会割肉，去买创业板。
投资关注的是公司好不好，价格高不高，(好不好就是公司的核心竞争力、成本的优势【海螺水泥】、品牌优势【消费类】、)
兴业银行只是暂时失去了优势，但只是暂时的，而且低估。
民生银行，在经济上行的时候，民生银行是上涨最多的。
坚持能力圈，不断扩大能力圈。
坚持正确的方法，并且工作能有不断新的资金投入。
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