前天说了，经营活动净收入与流动负债的关系，结果是只靠经营活动净收入是不能应对负债的，昨天说了“经营活动净收入与‘资本支出、现金股利、存货增加额’”之间的关系，结果是资产配置不成功，今天来说说现金流量再投资比率。

一个问题：现金流量再投资比率要说的我能听懂嘛？

一个概念：

现金流量再投资比率＝（经营活动净收入-现金股利）/（  固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金）

其中：

分子想表达什么：

发生在“现金流量表中的经营活动净收入和筹资活动净收入活动里”。

经营活动净收入是扣除了“息税”的净收入，也就是欠的外债都还了，现在该给股东报酬率了，给了股东还剩多少？

分母想表达什么：发生在“资产负债表”中

营运资金＝流动资产-流动负债

营运资金回到分母中，分母变为：

分母变为：“固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债”；

同时，总资产＝“固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产”

总资产回到分母中，分母变为：

分母变为：总资产-流动负债，总资产去掉短期负债，剩下的都是长期资产了。

现金流量再投资比率是经营活动净利润与长期资产之间的关系，拿净利润和长期资产之间做比较，还能不能进行下一轮的投资呢。

图片发自简书App

现金流量再投资比率有标准嘛？

答案是有，＞8％-10％,老师说，最好是＞10％。

为什么要＞10％呢？

分子和分母的比率，是能准确的说明分子在分母心中，最少要10％的位置，换句话说，分母至少要10％的现金，就可以升级自己了。

如果＜10％,说明只靠经营活动是不行的，还需要援助。

下面看看华能水电的现金流量再投资比率：

2016年分子占分母的2.5％；

2015年分子占分母的2.2％；

2014年分子占分母的4.4％；

2013年分子占分母的2.4％；

2012年分子占分母的0.49％。

上面的数字可以说明华能水电“现金流量再投资比率”距离标准太远了，而是五年都没有达标。怎么办？

股东的钱，先缓缓，以后再给，也就是分子把现金股利的钱要回来，再看看：

2016年是7％；

2015年是10％；

2014年是11.7％；

20213年是10％。

这样的数字还是能看，可是到2016年又有下坡了，长期不给股东钱，不知道股东爽不爽。

从两组数字的对比发现，两组数字的差距还是挺大的，说明了一个问题，股东在里面的位置还是很重的，股东是满意的，可是华能水电又没钱，那钱从哪里来的？

总结：从现金流量再投资比率可以看出谁的钱都可以不还，股东的钱，必须要给，就是没钱也要给。