文/精读猫
书名：《股票大作手操盘术:融合时间和价格的利弗莫尔准则》
作者：杰西·利弗莫尔
比如，在2017年9月底，上海有一个20多年的老期货人跳楼自杀了。
他当时是做多橡胶，
交易记录显示：
9月13号，他的客户权益差不多是1.01亿。到了9月26号只剩下3000多万。再加上中间入进的4000多万，差不多10天亏出去了1.1个亿。
短期巨亏，原因其实就是本来单子的方向做反了，但是他不但没有止损，反而又追加了4000多万，继续做多。
可是橡胶的市场行情一路下跌，最后更是在28日下跌7%。
满仓多单肯定是报仓无疑了。
所以单子做错了，就要认陪出场，不要死扛。
如果遇到的是正当行情，也许还有希望扛过来。
如果遇到单边行情还死扛的话，轻，则赔上一大笔钱，重，则赔上一条人命了。
永远不要去跟市场赌运气。
在资金还比较小的时候，要养成好的交易习惯，否则当你的资金越来越多，坏的交易习惯将带给你巨大的损失。
就像我们刚才提到的那位期货大伯。
他被人称为橡胶大王，一出手都是几千万上亿的资金，资金量是很大的。
但是一旦不注意止损，一味扛单，亏起来那已是上亿级别的资金了。
利弗莫尔在书中也讲到了一次自己交易棉花的失败案例。
他当时交易棉花期货，在六个星期里买入了5次。
但每一次都是一买就跌。
他当时都及时止损了。
每一次的损失都在25000到3万美元之间。
这几次的亏损让他当时变得焦躁不安。
甚至对棉花市场产生了厌恶的情绪。
利弗莫尔完全对棉花市场失去兴趣，但是就在两天之后，棉花开始一路上涨。
最终涨幅达到了500个点。中间仅仅有一次40个点的回调。
利弗莫尔错失了100万美元的盈利机会。
而这次失利也让利弗莫尔意识到坚持交易准则的重要性。
在利弗莫尔看来，在交易时一定要耐心的等待交易时机的出现。
等到关键的点位突破之后再进场。
这就是我们接下来要精读的本书第二部分内容。
如何选择交易时机，也就是什么时候入场，什么时候出场的问题。
关于入场时机利弗莫尔给出了一个重要的概念“关键点”。
什么是关键点呢？书中的答案是当一只股票的成交价达到50、100、200或者300美元时，一旦他可以突破这个价位，随后总会出现一波直线拉升行情。
用这样的方法，利弗莫尔在期货市场斩获颇丰。
这些整数位就是我们平时说的心理关口。
一旦股价突破这些关键点位，继续冲高的机会就很大。
利弗莫尔在1924年夏天看到了小麦达到了他设定的关键点位。
于是就开始入场了。
第一单买入了500万蒲式耳。
那这里的蒲式耳是农作物交易的一种计量单位。
当时利弗莫尔的交易计划是只要市场向上突破下一个关键点就会再买入第二笔500万蒲式耳。
小麦之后走出了一波名副其实的牛市行情。
利弗莫尔在每蒲式耳赚25美分的时候获利平仓了。
不过他马上意识到自己没有看清这波行情的真正潜力。就在他平仓之后的几天里，小麦又上涨了20多美分。
这时怎么办呢？
利弗莫尔决定再次入市。
这次的价位比第一次入场时高出了25美分。
买入量是第一次的一半，也就是250万蒲式耳。
这回他一直等到市场发出危险信号，也就是离场信号时才卖出，获利丰厚。
这种操作方法也可以称为是单边上涨或者下跌行情中的追涨杀跌。
而关键点的出现就是利弗莫尔的入场信号。
应该说利弗莫尔是个顺势交易者。
他说他从未在股价回调时买过股票，也没有在股价反弹时做空过。
当股价达到关键点时，利弗莫尔总是大手笔操作。
比如安娜康达这支股票。
当股价达到100美元时，他买入了4000股，当天就上涨了大约10个点，并在极短的时间内连续上涨突破了150美元。
同样当安娜康德的股价到了200美元时。
利弗莫尔如法炮制依旧做多，赚的也是盆满钵满。
但是当安娜康达的股价达到300美元时，市场出现了不同的表现。
前两次突破100美元和200美元时，股价都有一波10到15个点的快速上涨。可这次没有，股价上涨乏力。那么利弗莫尔意识到这是一个危险的信号，于是在这里反手做空。
结果这只股票的价格很快跌破了300美元。
行情急转直下。
几个星期后，他就跌到了225美元。
在利弗莫尔看来，对关键点的研究是令人着迷的。
他把关键点分为两类。
一类称为持续性关键点。
股价一旦突破这些关键点，就会有一波快速上涨。
另一类呢是反转型关键点。
在这里行情会出现变盘。所谓变盘就是指股价运动从上涨趋势转变为下跌趋势或者相反。
比如在刚才讲到的安纳康达的案例中，100美元200美元的整数维就是持续性的关键点，突破后行情持续走高，这是可以顺势做多，而300美元这个整数，就是反转型关键点。
因为突破后行情上涨乏力，预示着行情在这里会发生变盘。
也就是说，股价在300美元见顶了，所以利弗莫尔反手做空。
持续型关键点是对之前趋势的一种确认。而返转型关键点则标志着股市新方向的开始。
