金融监管加强以来，巨头们的日子也不好过。阿里巴巴先是不断降低余额宝额度，然后接着又被“网联”、“银联”收编，现在马云又要挨刀子了。
1月9日晚间，蚂蚁金服主动关闭了部分用户的蚂蚁借呗功能。尽管蚂蚁金服官方回应称，关闭部分用户蚂蚁借呗功能是正常调整。
一时间，吃瓜群众迅速划分出两个阶级——有借呗阶级和无借呗阶级。
有借呗阶级的惊喜溢于言表，无借呗阶级瞬间灰头土脸。
前几天，大家还因为支付宝的年度账单事件，一边倒的声讨马云，批评巨头视顾客为草芥，但还没过几天，你的借呗功能还不是说关就关？
但支付宝再怎么肆无忌惮，还是有人管的。管他的就是“金稳会”。
显然马云很清楚，他的江山是谁给的，触碰国家利益和监管红线的事，马云绝对不会做，即便是挥刀自宫也毫不犹豫。
那我们言归正传。现在支付宝和微信支付正斗得你死我活，支付宝为什么冒着流失用户的风险，单方面关闭用户借呗功能呢？
因为近期央行约谈了蚂蚁金服，央行发现蚂蚁金服借呗的消费金融杠杆太高了，已经触及了金融安全稳定。为什么呢？这首先得从蚂蚁金服的生意模式谈起。
大家都知道，蚂蚁金服通过“借呗”和“花呗”向社会大量低息借钱，然后以高息借给用户，赚取利息差。
2017年，蚂蚁金服借出去的钱大概2000亿，这么一大笔钱，蚂蚁金服自己是拿不出来的，只能向第三方低息融资。
蚂蚁借呗能够运转，其核心是蚂蚁金服的ABS发行。ABS称为资产支持证券。
也就是说蚂蚁金服把借给最终消费者的钱通过ABS证券化之后，又卖给了另一拨人，然后ABS又可以在交易所交易，自己就做起了无本生意。
但马云这个生意目前做得太大了。
蚂蚁借呗和蚂蚁花呗的运营主体是两家小贷平台，总资本是38亿。按照监管规定，蚂蚁金服38亿元的注册资本金最多可以放大2.3倍，换算成放贷规模则为87.4亿元。
前面说过，2017年，蚂蚁金服放出去的贷款大约是2000亿元。按蚂蚁金服真实放贷规模折算出的杠杆比例，实在大得令人咋舌，逼迫管理层不得不出手！
2017年12月1日，监管层发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，将现金贷业务纳入互联网金融专项整治范畴。
新规明确规定，P2P平台资金不得投资“现金贷”“校园贷”“首付贷”等为基础资产发售的ABS产品，这恰好碰触了蚂蚁金服的硬伤。
这意味着蚂蚁金服ABS产品的融资难度增加了。蚂蚁金服不得不火速撤回“借呗”ABS新一期发行申请，紧接着便对旗下两家小贷平台紧急输血。
2017年12月18日，蚂蚁金服豪掷82亿元，输血旗下两家小贷平台，将资本提升到120亿元。但这相比2000亿元的放贷规模，还有16.7倍的杠杆。
因此，马云的以上行为并没能成功挽救蚂蚁金服。2018年新年伊始，蚂蚁借呗还是倒在监管之下。
我们从监管层的这次出手可以看出两个大方向：
第一，监管层正在力求降低居民债务杠杆。去年居民消费数据很好看，大家似乎都有钱买房子车子了。
去年除了那些暴发户行业和朝阳行业，大家普遍感觉工资不好赚。买房子车子需要大笔的钱，但这些钱从哪里来的呢？
只能靠借！反映在金融数据上，就是2017年居民消费贷款暴增。最后监管层迅速出手，先是整顿银行消费贷，然后再整顿互联网金融平台的现金贷。
现在监管轮到巨头支付宝头上了，说明高层也知道靠举债大手大脚花钱，是不可持续的。如果放任那些没有稳定收入的人一直借下去，最后可能爆发中国版的次贷危机。
第二，监管层绝不允许金融寡头一手遮天。现在国家已经把金融稳定上升到国家战略利益，这是任何企业都不能触碰的高压线。
虽然国家也需要支付宝、腾讯这样的跨国公司，做强中国的金融软实力，但支付宝和腾讯做得再牛，企业利益也要服从于国家利益。饭碗是国家给的，吃饱了吃撑了，也时刻不能忘记主子是谁！
况且这些金融巨头和国家也是唇亡齿寒的关系，“皮之不存,毛将焉附”，马云比谁都懂这其中的利害关系。
马云是极具政治智慧的，马云曾表示，“只要国家有需要，支付宝随时会上交国家！”
咋一看马云好像挺慷慨，但其实支付宝的生意本来就是国家给的，还要你上交吗？
马云的聪明就聪明在，他一直以经理人的平和心态管理着阿里帝国，国家发给他的“工资”，足以让他登上首富的宝座。
只不过，马云从来不得瑟，他只会躲在被窝里偷偷的笑。
