临近大博弈的关口，就像马上要上战场，激动紧张、心潮起伏，所以这一个多月以来连续写了很多正在上演的大戏，社会运行的底层规律，每天文章发出审核需要半小时，直到昨天终于被直接删除，意识到自己终究是有些太过放飞了。

以史为鉴，我就推荐一本书一部剧吧，《明朝那些事儿4》逐字读，以及《大明王朝1566》逐帧看，言尽于此。

今儿就絮叨一些，说说如今世界博弈这大背景。

我们这行压箱底手艺是追踪数据，尤其是金钱流向，所以我会搬运很多数据，希望能帮大家明晰趋势、做好选择。

美联储说通胀是暂时的，盯着就业，所以上一次的非农数据会异乎寻常的好，有些放任通胀。

市场什么反应？

惊弓之鸟：万一美联储错了呢？

宽松这么久、这么大量，高通胀来临，美国不得不急速加息，会导致全球经济硬着陆。

数据来了，截止2021年全球债务已经超过了290万亿、接近300万亿美元，相当于全球GDP的360%，美国相当于GDP的383%，中国大概相当于GDP的330%，欧洲416%，英国516%，日本633%。

美国正朝着400%的关口飞速冲去。

看上去中美两国与其他几个经济体相比较还是优等生，其实就是比烂，矮子里拔将军。

回到老大美国，人家可以收铸币税，也就是美元作为世界货币，潮汐式的扩张收缩，就可以收割全球来弥补自己的债务缺口，让经济增长，提升就业。

2008年的金融危机时，美联储资产负债表为9000亿美元，一路宽松到2014年到达4.5万亿，然后缓慢收缩，在2019年降到3.8万亿再次扩张到2020年的3月份4万亿。

然后呢，一场疫情疯狂扩表到现在的7.9万亿。

美元指数一路下跌到72，之后才随着美联储2013年紧缩一路上行到104，2013年美元紧缩恐慌，使得新兴市场资本开始流出，流入美国（想想香港四大家族），美国股市开启了十年大牛市，房地产业也一路上涨，建筑业随即兴旺，而高科技产业随着中国经济的大采购，一路上涨。

人民币汇率是从2005年的8.25一路升值到2008年的6.86，再到2014年的6.06，之后开始贬值到2017年的6.94。

2008年全世界被迫开启救市之旅，中国有名的四万亿，固定投资当年17万亿，一路上升到2016年前后的63万亿到了顶点，然后慢慢下滑到2020年的51万亿。

这个过程中由于人民币汇率钉着美元，资本管制的严格是在2014年之后，之前的资本管制尽管存在，但实际上非常宽松，各种渠道都可以离开。

2013年到2020年间实际上有2万亿美金左右不见了。

由此我们可以看出，2008年开始的金融危机，中国的疯狂扩张，不仅仅把房地产推升到392万亿人民币总市值的规模，固定投资的规模也一路飙升，带来的进出口总额，满足了美国负债扩张的输出通胀，也得到了中国对美国技术和服务的购买，同时原油、铁矿石、大豆等购买过程中，英美资本都获得了巨大好处，美国得到中国大规模输出的廉价商品，抑制了通胀。

所以美国的债务扩张，因为美元的铸币税地位，不仅没有制造自身的通胀，中国的、购买债务和输出商品，带给美国廉价资本和低成本商品，同时卖给中国高利润的技术服务。

中国庞大的经济体量实际上拯救了美国的金融危机，代价是自己的资产泡沫和贫富差距扩大，当然不能说中国没有得到好处。

往大里看，从中国加入世贸开始，时间跨度20年的GDP增长曲线，中国是在2015年超过日本，然后拉开差距，当时的GDP5.25万亿美元，而现在的中国GDP16万亿多美元，把全世界主要的经济体放到一起看，除了德国之外，其他国家如英法加等都出现了衰退。

这实际是中美德三国联合吃掉了其他国家的份额，其中德国是因为欧元区统一的货币优势带来的虹吸效应。

那美国会因为中国挽救经济危机而有丝毫感激吗？说有啥事咱联合解决、为全世界的福祉一起努力？

不会，反而是变本加厉的围堵。

现实中，可以看到美元2013年开始的紧缩预期到2015年真正紧缩落地开始，中国的资本外流开始提速，包括李嘉诚等家族的资本离开，其他国内资本也在大跨步离开中国，同时股市在2015年出现股灾。

中国在2015年以强悍的行政干预姿态制止了股灾，并开始追回外流资本，产生了一系列的现象。

实际上这次救市之后，股市作为蓄水池吸金失败，另一大池子房地产泡沫持续扩大，从人民币汇率的变化可以看到2014年的汇率一路贬值到2017年。

2017年，中国开始努力降杠杆、挤泡沫，树立防火墙，降低风险，并维持政治缓和态势，人民币升值到2018年初的6.24后，迎面遇上了特朗普的贸易战升级，再此之前只是贸易保护主义的征兆。

彻底打醒了心存幻想的一些掌权派。

从2008年至今，第一阶段中国没有意识到美联储的收割、或者说意识到也没有更有效的办法，第二阶段其实也没有预料到，尽管出现了股灾等似乎可以被称为内外勾结的金融攻击；到第三阶段的最后两年才意识到美国事实上开启了冷战，结合科技战、贸易战、金融战在收割中国。

中国一直认为中美是互补的，中国从美国的进口量不多，但实际上都是利润，而美国从中国进口的都是商品，中国的利润寥寥，同时这些顺差又去了美债，补充给美国作廉价资本。

中国没有想到美国会拒绝进口中国廉价商品，加关税；也没有想到美国居然为了遏制中国会连生意都不做，不卖技术，采取杀敌一千自伤八百的做法。

得感谢特朗普，政治菜鸟做法比较糙，美国重组全球产业链，遏制加收割中国的意图明面化。

在2020年开启的疫情危机中，美联储一年时间把资产负债表扩张一倍，美国政府发放补贴给美国家庭直接消费。

中国如果要按2008年的做法，中美关系融洽的话，应该同步大规模宽松，事实上呢，上半年财政扩张了，年中之后疫情缓和就戛然而止。

即使如此，中国作为2020年唯一的全球供应基地，还是吸取了美元输出通胀，购买了涨幅一倍的大宗商品、几倍的芯片、十倍的航运价格，向全球包括美国输出商品，并获得美元绿纸。

这个绿纸全球仍在认可，但信用在急剧下降，因为加密货币和黄金飙升，以对冲法币信用损毁的风险。

中国的下游已经无法承受原材料、航运价格上升，故此把成本再转嫁给更下游是必然的。

中国意识到输入通胀的危害，又没有帮美国继续扛通胀和经济增长的道义时，就取消了许多商品的出口退税，这里面其实主要是受澳大利亚敌对的刺激，减少铁矿石的依赖。

同时让人民币进入升值通道，当然也有控制、避免急剧升值。

这个升值过程，降低大宗商品的成本微乎其微，但是成品价格的提高，将会将通胀倒灌回美国。

碳中和是一个全球责任问题，中国是不会退缩的，全世界的科学家都证实了地球变暖是真实的，哪怕把八十万年的冷暖周期放进去，现在人类制造的二氧化碳浓度值高达到了220万年以来的最高，也就是人类制造的地球变暖是确定的。

这肯定不会摧毁地球，却会摧毁人类。

而沿着碳中和的路径往外捋，中国减少高耗能的重工业产能，这是产能过剩以来真正能约束的措施了，在所有的利益链条上，重工业的过剩产能越紧缩越多。

当碳中和与出口退税取消后，重工业的产能抑制会导致美国基建扩张的成本增加，澳大利亚会面对铁矿石需求的下滑，美国也将迎来消费品的价格上涨。

美长债收益率如果上升到2，美国有38年的时间破产，如果到3，就有23年的时间破产，如果到4，16年，当然拜登再加把力，可能破产的速度会更快。

所以美国很急，如坐漏船之中，所以才有了如今全世界各地的冲突摩擦，他需要大量的美元回流啊。

拜登团队知道，美国的整个体系和华尔街精英层都心知肚明，事实上全世界都知道。

除了吃掉其他经济体外，还需要加税、统一全球税收，如果只加税一项，美国资本就跑了，统一全球税收，把所有低税地都打掉，同一水平线，资本才会乖乖回到并留在美国。

除了加税之外，还意味着美联储会有紧缩的那么一段时间，用来压制一下通胀，而债务规模与GDP的比例意味着需要长期的债务继续扩张，长期的低利率，直到负利率。

这个多管齐下的方面，意味着美国需要中国为美国抗更多的债务和盈利责任，比如除了被限制的高科技之外，购买美国更多的大豆玉米原油天然气；比如买更多的美债，比如交更多的关税并压低出口利润，比如让美国金融和产业资本更多的进入中国，设法让中国的估值泡沫崩塌前后，资本流向美国，再由美国资本抄底崩溃后的中国。如果中国能四分五裂，就直接控制政治经济，则更全面收割中国。

美国的债务危机就迎刃而解。

这是中美不可能谈妥，必经更激烈对抗的根本原因。

中国没有办法让中国的房地产泡沫消失，只能是冻结，并以土地出让金归税的技术手段，来抑制地方政府的卖地成瘾，这并不是拿走地方政府的财政，否则地方财政就枯竭了，只是让这个过程更规范透明。

这不是停滞房地产，也不是停滞基础建设，只是让泡沫的规模慢慢缩小。

而从碳中和到基建到地产的整个一系列操作中，实际上就是要从资产泡沫的需求端降低，从供给端降低产能和对外的原材料需求，并并增加内部消费。

从浦东的新政策以及更深入改革的法律来看，中国希望成就世界金融中心。

那想要更多的吸引这些年弥漫在外、无处可去的资本，除了稳定的汇率之外，需要内部庞大的消费市场，需要不再以低廉的外贸为美国作嫁衣，实际上中国也没有了再愿意去做工厂劳工的足够人力。

在一个艰难的转型路径上，面对着一个毫不掩饰要吞噬中国的美国霸权时，一个被害人的角色会获得世界的认同和同情吗？

你像你快饿死了，正狼吞虎咽的嚼嘴里的肉，会同情被宰掉的动物吗？

一样的道理，中国只能依赖自己的实力来完善经济体的健康和升级。

以及做足一切来备战。

兔子要蹬腿。