银行：现代社会运行的血管

1. 货币与信用

1.1 比特币

不要忘记，我们现在使用的货币都是法定货币。法定的意思就是国家赋予央行发行的货币的权力，其背后是国家信用。一种货币的升降，其根本原因是国家实力，国家实力越强，信用程度越好，会有越大的国际影响力，其货币受国际认可度也就越高。比特币目前具有了货币应有的储存价值，支付价值，衡量价值，可是唯独不是法定货币，没有一个国家级的信用为其担保，因为它必定还不能登上大雅之堂。

1.2 降准

调节存款准备金率是央行对市场上流通货币的宏观调控。实际上，央行并不能精准调控，其原因在于两方面，一是商业银行的放贷意愿，一是社会现金的持有量。银行不愿意放贷，那M2就很少，社会上流通的现金要用于投资什么的就不够。社会现金持有量较多，比如春节，大家要用现金包红包等，那么银行的存款就不够，可以用于贷款的钱就少了，M2也就少了。（100元基础货币，如果存款准备金率是10%，则广义货币为1000元。基础货币是流通中的现金加商业银行的存款准备金，M0是流通中的现金，由于银行的库存现金极易金融流通领域，因此常将存款准备金归入流通中现金，这样M0就等同于基础货币）

支付宝和微信等无现金支付方式会不会影响社会货币扩张机制呢？降准或升准都是影响银行保留存款的多少，即决定了银行有多少钱可以拿出去放贷。没拿出去就是M0，拿出去了就是M2。宏观调控是想调控M2。如果人们不用现金，意味着所有现金都存入银行了，其支付交易仅仅就是银行账户上的数字改变。要是这样的话，反而是让央行更好的调控M2，因为上述说的社会现金的持有量的问题被解决了。现在国家在银联基础上推出网联，支付宝微信就是网上银行，只不过只有支付和存款业务，没有放贷业务。

1.3 基准利率

降息或者加息用来调控经济冷热。基准利率就是流通货币的价格，存款准备金率就是流通货币的量。通过量价来调控宏观经济。银行体系会有一个杠杆效应，因此无论加息降息都要很小心，不然就是经济崩盘或者经济泡沫。

2. 银行与理财

2.1 银行如何赚钱

存贷利差来赚钱。简单其实也不简单，其背后的复杂性在于银行对规模，期限，风险的转换。

其黄金十年（2000-2010）得益于：一是中国高速增长，投资需求大，则贷款需求高，中型企业贷款利率9%-10%，小企业14%-15%。二是国家严格控制存款利率在3%左右。

但是，银行现在日子没那么好过。其一，2000年，银行牌照发放的放松，从40家到现在4000多家，导致竞争加剧。其二，2012-2013年后，利率市场化也就是把存款利率管制放开。导致银行资本成本增加。

2.2 货币基金

银行之间也经常短期资金短缺，这就形成了银行间市场，大家互相短期大量的拆借，其利率也通常较高。但是这个市场不允许个人投资者入场。为了赚取到这部分低风险的高收益，就有人创新出了一个基金，从百姓手里募钱，投入这个市场，这就是货币基金。货币基金的收益率是跟随银行间的市场利率波动的。一般是略高，因为不仅仅是投入银行间市场，还会投入协议存款，债券等。2017年《公募基金流动性风险管理规定》对货币基金提出了风险准备金的要求，一定程度上控制了其发展规模，目前银行也推出了自己的货基，一定程度上，存款会流向货币基金，货币基金规模会不断增大，要远超目前占存款3%的水平。

2.3 银行非保本理财产品

由于严格的监管，银行的资金使用受到很大限制，是不能流入证券业，房地产等受限的行业。但是银行又有要盈利的冲动。信托，基金，券商等受限少，但是募资能力不强，240亿金融总资产，银行占了90%以上，因此，它们合作，银行做为这些机构的募资通道，让大量资金流入这些机构。这些机构的金融产品为了躲避监管，通常是复杂无比层层嵌套，中间通道很长，其中一个环节出问题，整个产品就出问题了，因此，具有很高的风险。这种做法好处就是将资金流向投资效率最高的地方，提高了整个社会的资金使用率。但由于通道长，缺乏监管，因此风险也高。国家最近在说金融去杠杆，就是对银行的通道业务进行限制监管。

选择银行理财产品时怎么避免这些高风险的产品呢？

一看是不是银行自营，如果是代销，那就是通道业务的产品，不是银行背书，银行只收1%的通道费。

二看其投资方向，投资到消费贷，小额贷这种的，千万小心。投入国债，债券逆回购等的，风险都很小。

三看募资方资质，名头很大，什么“国字号”，什么央企背景的，要小心，要关注具体的经营业绩。

一般来说，银行会给产品定级，R1是谨慎型，R2是稳健型。这两种相对而言风险是很低的。

怎么挑选货币基金？

两个原则：安全性和收益

安全性：要挑选散户比例大的，而不是跟着机构买，因为机构敏感性很强，遇到风吹草动就跑路了，导致基金很大波动甚至清盘，而散户不会，因而稳定性安全性更高。

收益：货币基金有很大一部分是投入协议存款，规模小的和银行没有谈判资本，规模大的由于价格效应（大量买入导致价格上升），它投资的一些产品价格都会上升因而影响收益。所以中等规模的，大概是100亿到400亿之间的，收益比较高。

三个窍门：

因为基金赎回是T+1，+2，+3，所以，如果对流动性要求高，就要避开+2，+3，同时记住“周五不买入，周四不赎回”，因为周五买入，周末是不会处理的，白白损失两天收益，周四赎回呢，周五到账，再买入，也是白白损失两天收益。最后一般是月末，季末，年中，年末钱比较紧张，因此这些时间买入收益比较高。

3. 生活中的银行

3.1 银行的血统

银行有三种类型，皇亲国戚型--五大行，工农建中交，主要是国家直接管控。大都市精英--股份制银行，浦发，民生，招商等。地方精英--城商行，上海，北京，重庆银行，主要是由地方政府管控，区域性很强，但大的城商行已经可以和股份制银行同级较量了。还有更小的农村金融机构，一般是见不到的，主要是当地县政府管控，有当地政府和国家的农业发展政策导向，日子也很滋润。

3.2 存款保险制度

因为银行牌照的放开和利率市场化，银行面临激烈竞争，破产也成为可能，2015年就出台了存款保险制度，大大的降低了银行挤兑风险，相当于是给金融系统打了一剂疫苗，避免大面积的恐慌及蔓延。只要单个银行个人存款低于50万元，银行破产后，这些钱能全额赔付。据统计调查，99.7%的个人存款低于50万元。

3.3 最后贷款人

金融市场是靠信心维系的。最后贷款人解决的是流动性问题。流动性问题涉及到金融机构的重要特征，短借长贷，当信心不足发生挤兑时，长期的贷款还没收回来，没有足够现金去兑现，就出现了流动性危机。最后贷款人就是在这个时候给予流动性支持，让市场恢复信心。

3.4 历史上的银行

银行的特征就是有信用，能存贷。实际上历史上很多其他的机构也可以看作是银行，首先就是药铺，一般开药铺的都是当地有威望的人，且财力过硬。寺庙，一是有神的加持，容易被信，且寺庙人流量大，就容易形成资金流通聚集和交易。驻京办，客栈，布庄。

内容来源：《香帅的北大金融课》