企业偿债能力的分析我们主要从两个指标入手：流动比率和速动比率。
一、概念及公式
1.流动比率
流动比率是流动资产和流动负债的比率，是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变现用于偿还负债的能力，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。
流动比率=能还吗/你欠我的=流动资产/流动负债
2.速动比率
速动比率是速动资产和流动负债的比率，用来衡量企业速动资产用来偿还流动负债的能力，表明企业每1元流动负债有多少速冻资产作为支付的保障。
速动比率=（ 能还吗-不能马上动的 ）/你欠我的=速动资产/流动负债=（ 流动资产-存货-预付费用 ）/流动负债
二、判断指标
1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！
2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！
三、立体读财报，交叉验证
如果上述判断指标不满足，我们需要进行交叉验证，综合判断公司的偿债能力：
1、若200%<流动比率<300%，需要验证：
（1）现金：手上现金够不够，越多越好！
（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。
（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!
当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。
2、若速动比率<150%，需要验证：
（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。
（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。
（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！
仔细观察上面的指标发现，其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的，都很关心手上的钱够不够，能不能快速收回现金。
区别在于“流动比率”更关心货好不好卖，而“速动比率”关心的是这家企业是不是资金密集的烧钱行业，都在关心欠债的是否有能力还钱！
四、实例分析
我们来分析下万达电影的偿债能力：
由上图，万达电影流动比率都小于200%，2016年更是降到70%。
再看其他指标，2016年现金占总资产比率为13%<25%，公司手上钱比较少；而应收账款周转天数和存货周转天数都在增大，这预示着经营能力在变弱。
再看万达电影的速动比率，从2015年的190%一下子降到了2016年的63.5%，而总资产周转率也降到了0.65<1，变为了烧钱行业，这进一步说明了公司的偿债能力和经营能力在变弱。
其实，分析到这里，就可以大概看出这家公司财务状况并不太好，很有可能出现了什么问题，投资的时候就应该避开或者进一步去研究再决定，而当初自己就是因为 没有财报知识而踩到雷区了，现在还在套牢中。。。
在进一步分析其他财务指标，发现这家公司的盈利能力也在变弱：2016年的净资产收益率和营业利润率在降低，而营业费用率在上升：
五、指标权重
“流动比率、速动比率”这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！
六、注意几点：
1.流动比率、速动比率还可以作为判断企业信用和商誉的依据。
在分析公司财务数据时我们会发现，很多行业龙头公司的流动比率和速动比率并不是很好看，但是他们的财务状况却并不令人担忧。这有两方面原因，一是这些公司在行业中的地位是其他公司无法撼动的；二是公司的竞争力极强，可以充分利用上下游企业作为短期资金的提供者。
但是对于竞争力不强的公司就是另一种情况，他们从银行贷款或者与上下游企业发生业务时，流动比率和速动比率就会成为债权人评价其信用的重要指标。如果一家企业的流动比率和速动比率一直处于不佳状态，银行会减少甚至拒绝其贷款。上游企业也会拒绝赊账或者减少赊账比例。
2.流动比率、速动比率之间的差距，可以评估企业的销售状况。
如果企业的流动比率较高，而速动比率非常低，说明企业的存货比重可能较大，商品出现积压、企业的销售状况不佳。
3.流动比率是静态值，不能反映企业一个时期内的状况。
4.流动资产的偿还能力不确定。流动资产中的应收账款、存货和预付账款，其价值判断和变现能力的不确定性较强。
5.流动比率不能很好地反映企业资金融通状况。
以上财报知识笔记源于学习林晓燕的“不读财报就出局”知识星球后的整理，感兴趣的朋友欢迎加入一起学习。
