2024年11月2日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司（伯克希尔）发布了其最新的第三季度财报。财报显示，伯克希尔的现金及现金等价物总额已经飙升至3252亿美元（约合人民币2.32万亿元），创下历史新高。这一数字相比二季度末的2769亿美元和一季度末的1890亿美元有了显著增长。与此同时，伯克希尔在第三季度还出售了1亿股苹果股票，进一步减少了其持有的苹果股份。

具体数据与业务表现

营收与利润：

第三季度公司总营收为929.95亿美元，略低于去年同期的932.10亿美元。

净利润为262.51亿美元，较去年同期净亏损127.67亿美元有了显著改善。

营业利润同比下降6.2%至100.9亿美元，不及市场预期的109亿美元。

保险业务：

保险承保业务运营收入下降69%至7.5亿美元。

保险投资业务运营收入增长48%至36.6亿美元。

保险浮存金达到1740亿美元。

其他业务：

其他控股企业运营收入33.4亿美元。

非控股企业运营收入1.99亿美元。

其他运营收入为-8.77亿美元。

股票交易：

第三季度出售了361亿美元的股票证券，并买入了15亿美元的股票证券。

自今年年初以来，伯克希尔持有的苹果股份从9.05亿股降至3亿股，减少了约三分之二。

背景知识与影响

巴菲特的投资理念：

巴菲特一直秉持着价值投资的理念，即寻找并投资于那些被市场低估的公司。

他通常倾向于长期持有股票，而不是频繁交易。

苹果的持股情况：

苹果曾是伯克希尔的最大持仓之一，但近年来巴菲特开始逐步减持。

2024年前三个季度，伯克希尔连续减持苹果股票，累计减持比例超过三分之二。

现金储备的重要性：

现金储备是公司流动性的重要指标，高现金储备意味着公司在面对市场波动或投资机会时具有更强的应对能力。

巴菲特曾多次强调现金储备的重要性，尤其是在市场不确定性较高时。

事件分析与点评

抛售苹果股票的原因：

估值过高：市场分析认为，巴菲特减持苹果股票的一个重要原因是苹果的估值已经过高。苹果股价的上涨使得其市盈率等估值指标已经达到或超过行业平均水平，甚至被一些投资者视为泡沫。

税收原因：巴菲特曾在公司股东大会上表示，减持苹果股票的部分原因是税收原因。他认为美国税率可能会提高，以资助不断膨胀的美国财政赤字。然而，从随后两个季度伯克希尔出售苹果股票的规模来看，税收原因可能只是其中之一。

投资组合调整：巴菲特可能正在调整其投资组合，以降低对单一股票的过度集中风险。通过减持苹果股票，他可以更加均衡地分配资金到其他更具潜力的投资标的上。

囤现金的动机：

市场不确定性：巴菲特在囤现金的同时，也在减少对一些关键持股的持有。这可能是由于他对市场未来的不确定性感到担忧，希望通过增加现金储备来应对潜在的市场波动。

等待投资机会：高现金储备也意味着巴菲特在等待更好的投资机会。在市场低迷或估值合理时，他可以迅速动用现金进行投资，获取更高的回报。

避免重大收购：巴菲特近年来一直避免进行重大收购，这可能是由于他认为当前市场上的收购机会并不理想，或者他更倾向于通过投资股票和债券来获取回报。

对市场和投资者的影响：

市场信心：巴菲特作为“股神”，其投资决策往往对市场信心产生重要影响。他减持苹果股票和囤现金的举动可能引发市场对其投资理念的重新思考，甚至可能引发一些投资者的跟风行为。

投资风格转变：巴菲特此次减持苹果股票和囤现金的举动可能意味着其投资风格正在发生转变。从长期持有到更加灵活的投资策略，这可能为其他投资者提供了新的启示。

行业影响：苹果作为伯克希尔的重要持仓之一，其股价的波动可能对相关行业产生一定影响。巴菲特减持苹果股票可能引发市场对苹果未来发展的重新评估，甚至可能影响其他投资者的投资决策。

未来展望：

投资策略：巴菲特未来可能会继续调整其投资组合，以适应市场变化。他可能会增加对一些新兴行业或具有潜力的公司的投资，同时减少对一些估值过高的公司的持有。

市场趋势：巴菲特的投资决策往往能够反映市场趋势。他囤现金和减持苹果股票的举动可能意味着市场未来存在一定的不确定性或风险。投资者应密切关注其后续的投资动向，以便更好地把握市场机会。

政策影响：巴菲特的投资决策还可能受到政策因素的影响。例如，美国税率的变动、市场监管政策的调整等都可能对其投资决策产生重要影响。投资者应密切关注相关政策的变化，以便及时调整自己的投资策略。

总结

巴菲特疯狂囤现金、抛售苹果股票的举动引发了市场的广泛关注。这一举动不仅反映了其对市场未来的担忧和不确定性，也体现了其灵活的投资策略和对投资组合的调整。对于投资者而言，应密切关注巴菲特的后续投资动向，以便更好地把握市场机会和规避风险。同时，也应保持理性投资的心态，不要盲目跟风或盲目乐观。在投资过程中，应坚持价值投资的理念，注重公司的基本面和长期发展前景，以实现稳健的投资回报。