万达对赌失败？且看各方大佬如何勤“达发布公告，腾讯、苏宁、京东、融创与万达签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14％股份。
公告发出后，一时间刷屏朋友圈，皇氏集团、宝钢包装（2只万达私有化概念股）应声涨停。
王健林和腾讯的联合大手笔操作，再拉上苏宁、京东、融创，个个都是业界呼风唤雨的大腕。他们此次聚在一起的前因后果是什么？且看网友特地为他们编的段子。
不知看完的朋友是否呵呵一笑？叔也觉得逗乐，但对王健林着急借钱却觉好奇，上网搜了一些资料。下面且听叔慢慢聊王健林为何引进外资以及他的财务运营术：借旧换新。
事情还得从很多年前说起。万达商业地产一直都是万达集团的核心资产，王健林想把它运作上市。
2005年，王健林与一家外国投行协议合资成立一家基金公司，万达出物业，投行出资金，基金公司上市来达到间接上市的目的。
方案看起来十全十美，王健林都跟着人家去外国学习这类方法了（全称：房地产信托投资基金），可是天有不测风云，就在王健林“屁颠屁颠”回国着手准备的时候。
2006年7月，国家外管局、商务部、发改委几部委联合发文，限制境外公司收购内地物业。
这下万达傻眼了，计划全泡了汤。无奈之外，王健林退而求次，选择在国内四处融资，发行债务，拿地产做抵押（全称：商业地产抵押证券）
一晃几年，上市一直没上成，万达的负债率却越来越高。眼看着其他上市的房地产公司不断融资做大，而万达夹缝求生，融资方式十分有限，资金趋紧。
王健林于是狠下心，带着万达商业地产就跑港股上市了。
2014年12月23日，万达商业在香港联交所上市。虽说是上市，王健林和万达集团仍然“大权在握”。在上市当年的年报中，流通在外的股票仅为万达商业地产的14.4％。
忙活半天终于成功上市，上市后的表现却不尽如人意。仅首发当天，万达商业股价大跌近9％，此后表现仍然不佳。
其实也难怪普通投资者，玩股票关键是能有一个美好的想象空间。万达商业本质还是一个盖商场加卖店铺收租金的商业地产公司，没什么想象空间。
王健林也此前尝试过拉上腾讯、百度做了一家“腾百万”的公司，但项目最终宣告失败。
折腾这么多，最后就融了288亿，尝不到甜头的王健林又萌生了私有化的想法。
于是凭借多年商界摸滚打爬的人脉和胆识，王健林又和14家外部集团以这流通在外的14.4％H股签订了对赌协议。
叔在网上找了一张图简单解释对赌协议。
如果不能理解，叔再举个例子。假设你现在给你儿子买了一台Ipad,并签了一个对赌协议，协议申明，如果儿子拿到Ipad 的这一年能好好学习还能拿到奖学金，则ipad归儿子，如果不能，不仅收回Ipad,儿子还要被罚生活费。
此轮对赌中，14个外部财团就相当于爸爸，Ipad相当于当年“错误”上市首发的14.4％股权，儿子就是王健林了。
对赌协议内容是：在退市满2年时间或者在2018年8月31日之前未能实现境内上市的话，那么，万达集团就必须向财团们支付8％和10％的单利，以回购投资实体持有的万达商业的股份。
结果大家也都看到了，王健林没能完成他的小目标。对赌失败，万达需要还钱了！
因此才有我们最开始那出，王健林四处融资借钱的大戏！
叔的看法：
但这一轮大操作对王健林来看并不亏。拿新债还旧债，同样的欠钱，这次欠的是腾讯京东，对外就是引进了更强大的战略的投资者了。
这四家新股东也能给外界更多想象空间，至于概念怎么玩，就要看几位大佬聚在一起怎么去“包装”了。毕竟王健林并没有忘记他的小目标：上市。
此次和四大巨头合作，仍然和前面的十四财团签约了相似的条款，只是上市时间放长到2023年，上市地点也不再局限国内，上市即可。
可见这个投资协议对王健林还是相当有利的。但万达也强调了自己的立场：并不是在两马之间选择了站马化腾。
