各位书友大家好，咱们今天继续来讲这本书，小岛经济学。昨天这本书里出现了我们，说中岛帝国甘愿拿自己的活鱼去交换这个岛印出来的鱼票，而他们拿到这些鱼票之后，自然有自己的打算，他们拿着这些鱼票到这个先进的岛上买各种先进的工具和技术，然后提高中岛帝国的捕鱼效率，大量的渔网，独木舟，都被采购走了。买走这些后，还剩下一些鱼票，他们就把这些鱼票存在这个先进的岛上吃利息。于是局面一下子又不一样了，这个先进的岛，作者管他叫做美索尼亚岛，说白了就是美国，他本国的消费能力有限，所以才物价下降，现在不一样了，有了中国帮他一起消费，所以国外需求，推动了他的经济增长，而从中岛拉来的大批量的鱼，也让贷款增加了。这就使得美岛的金融可以持续扩张，印更多的鱼票出来。很快美岛的通胀消失了，物价不再上涨，由于大量真鱼的出现，美岛的人们发现，鱼又大了起来，已经够吃了。而反观中岛，发展也是日新月异，大量先进技术的涌入，让这个岛的生产效率越来越高。他们也捕捉了更多的鱼，另外，他们还按照美岛的技术，在自己的国家内开设工厂，按照美岛居民的喜好，生产东西。然后卖个美岛。中岛的储蓄就越来越多，中岛反过来又把储蓄借给了美岛的政府和岛民。

这其实就是典型的中美关系，在这种贸易中，美国人占了好处，他们不用生产就可以获得商品，不必储蓄就可以获得借贷，而对于中国人来说，需要不断的劳动生产，但自己却不能消费。之所以我们还心甘情愿，是因为可以通过这种方式快速的完成积累，我们有一个梦想，有一天可以像美国人民一样的消费，这个梦想支撑着我们只劳动不消费。但最后我们发现，努力的越多，换回来的那张纸就越多。而那张纸却在不断的贬值。

现在这种关系中，其实更加感到不安的是美国人，这种靠中国供养的时间越久，美国的竞争力就会下降的越快，一旦中国跟美国差不多了，或者美元失去了世界的统治地位，中国就会一脚把美国踢开，所以美国人必须居安思危，努力打破这种关系，第一他要开始防范，中国用外汇储备大量采购他的最先进技术，第二也要维持中美贸易平衡，抑制中国的同时，必须让美国的生产制造开始恢复。否则就是在养虎为患，或者说教会徒弟饿死师傅。

我们还是回到这个小岛上，中岛帝国的大量储蓄涌入了美岛，使得银行有钱了，于是贷款利率大幅下降，美岛的投资热情越来越高涨，但是捕鱼和制造已经全部外包给了中岛，他们现在几乎无事可做，于是只能是吃喝玩乐。而在这中间，冲浪的娱乐活动大受欢迎，从学校，到比赛整个产业链越来越健全。甚至冲浪学校周边的餐馆，网吧也都活跃起来，这也就是说，美岛在制造业纯粹靠进口之后，产业开始向服务业转型。所以这就出现了一个新的情况，一个岛主要负责生产，另一个岛主要负责吃喝玩乐的消费。中岛的人民到现在为止还没有得到任何好处，他们更忙了，忙到没有时间消费，但他们仍然做着那个以后靠储蓄就能衣食无忧的梦，但他们忽略了一个问题，美岛其实连自己都养不活了，他们的那些钞票也就根本不可能兑现价值。我们之前说美岛把捕鱼和制造业包给了中岛，那么反过来也可以说，中岛把娱乐和消费外包给了美岛。

这其实就是全球经济失衡的局面，所以美国要求弥补贸易逆差，其实就是在为自己纠偏。他们已经意识到，原来的套路快要玩不下去了。因为顺差本身就是一个削弱美国，和缩小竞争差距的过程，中国要对美国一直顺差，那么用不了几十年就要超过美国，然后美元就玩不下去了，美国就会像当年他打败英国一样，被中国一脚掀翻。再也翻不了身。

再说中国方面，如果让货币一直比较弱，那其实就是在用出口补贴进口，以牺牲人民生活为代价发展经济，所以人民币升值的这十几年，我们的生活才有了更大的变化，当然我们也有点特殊性，就是人民币的结售汇制度，对外升值，导致大量外汇流入，然后换成人民币进入国内，国内人民币多了，就开始在国内贬值，通货膨胀没起来，地产泡沫起来了，所以形成了外升内贬的局面，大家的幸福生活，又都被房价这个东西给对冲掉了。大家想象一下，如果现在的房价，跟2008年的水平持平，那么基本生活就真的很幸福了。

美岛上突然遭遇了台风，于是很多国家开始担心渔票还能不能顺利兑换，大家都想先把钱提出来，而美岛也知道问题所在，所以他们只能继续将鱼票缩水，最后美岛撑不下去了，于是就宣布，鱼票和真鱼脱钩。鱼票不再兑换真鱼，这下银行里的真鱼保住了，但鱼票的价值暴跌。但由于美岛的经济和科技实力还在，所以鱼票并没有沦为擦屁股纸，在贬值了十之八九之后，终于稳定了下来。

后来，美岛又换了领导，降低了税收，放松了管制，但政府的收支差距还在扩大，好在国外的鱼还在源源不断的涌入银行，美岛的鱼票，仍然是最流行的货币。慢慢的美岛经济开始了复苏，大家都听得出来，这段主要写的就是，尼克松宣布美元黄金脱钩，布雷顿森林体系解体，说白了就是美元发的太多，黄金已经兑换不起了，所以尼克松才灵机一动，钞票要多少有多少，但黄金不能流失，所以才耍了一回无赖，好在当时世界上，没有一个货币能挑战美国的地位，所以也是因为命好，才给里根的供给侧改革提供机会，但是里根却仍然没有有效解决美国的收支问题，所以财政这个漏洞，仍然越来越大。

下面我们要讲大家都更关心的问题了，那就是房价问题，还是回到这个小岛上，查理冲浪公司，成功转入了服务业，但银行给他们提供贷款的时候还是比较谨慎的，他需要一些担保，于是就盯上了房子，不动产这个东西很好，谁也拿不走，就放在那，老话讲跑得了和尚跑不了庙，所以押房子是银行最得意的风控手段。

一开始美岛上都是自己建房子，要求也很朴素，结实耐用，够住就行，但后来经济繁荣，利率下降，大家就开始要改善居住环境，但是呢又懒得自己盖，于是开始向银行申请贷款，然后买现成的房子，可以直接入住，银行由于手里押着房子，还有借款人的首付，所以觉得这种贷款的安全性很高，他们都愿意发放这种贷款，而不愿意借给那些前途未卜的企业家和创新公司。但这时候也有一个问题出现了，富人手里有资产，房子也很多，所以他们总是轻易借到贷款，而穷人则没有稳定的收入，银行就会小心谨慎，这就导致了，富人的利率更低，穷人的利率更高，多出的这部分就是风险补偿，有的穷人，你愿意高息借钱，银行也不敢借给你，所以富人越来越富，而穷人则好像被剥夺了致富的权利。

为了圆美岛居民的住房梦，美岛的政客们，创造了两个官方机构，房地美和房利美，为房子贷款做担保，那意思就是你们大胆贷款，赔了算我的。这下银行们心里都有底了，反正出了事就找政府呗，于是就将利率一降再降，房子越盖越多，越卖越多，但是在这中间，穷人还是那个穷人，他该还不起钱，还是还不起钱，并没有提高还款能力，很多人都是通过房价上涨，然后卖掉房子，套利获的收入，然后再接着贷款，用套利的部分偿还利息，然后等房价再涨，卖掉再套利。所以房价上涨，掩盖掉了很多的问题。但是后面怎么办呢，房子都不用跌，只要房价不涨了，这些人也就还不起钱了，然后就开始形成坏账。

在楼市火爆的时候，看似经济繁荣，每个人都安居乐业，而且企业和个人都忙着炒房，无心在去创新和创业，所以实体经济下行，资产泡沫上升。美岛的经济已经摇摇欲坠。但此时那些金融和风险投资人站出来了，说我们玩一个游戏，向岛内的岛民提供了房屋置换贷款业务，你可以直接申请更大的贷款，偿还之前的贷款，然后还剩一部分可以落在腰包里。这一下，岛内的所有的有房子的人，几乎都可以免费得到鱼票。而金融和风险投资家这个游戏的唯一要求就是提高利率，也就是说可以给你们更多的钱，但利息必须提高，他要这个利息就是为了打包成理财产品，卖给其他的投资者，等于让投资者在为岛上的这些炒房人提供贷款。那么这么搞，之后有产生怎样的情况呢？咱们下回见。