可转债全称“可转换公司债券”，是上市公司发行的一种含权债券。
可转债含有转股的权利，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成上市公司的普通股票。
讲人话：可转债就是一张借据+债转股的权利。
要是还没听懂的话，简单举个例子。
小明辞职跑去创业，有段时间资金周转不灵，就问奶爸借了点钱。
借款同时还约定，如果你看好公司的发展前景，可以利用这笔资金入股公司，成为公司的股东，入股后小明借的钱就不用还啦。
不管你后来有没有入股小明的公司，但是这次的交易就构成了一个简单的可转债交易。
在这个过程中涉及了可转债的三个要点：
1、债权。小明借了你的钱，并且约定每年要支付利息，到期还本。
2、股权。你有权利提出要求，以借出资金入股小明的公司。
3、转换性。在入股后，你和小明的债权关系就转换成股权关系了。
为了能对可转债有个初步的认识，首先给大家介绍几个可转债的基本术语：
面值
作为一个债券，可转债是有自己票面价值的。
无论可转债现价是多少，当到期还本付息的时候，上市公司仍需要以面值回收可转债。（现阶段可转债面值一般为100RMB）
发债期限
每个可转债都有一个存续的期限，现在市场上可转债发债期限一般都是5—6年。
发债期满后可转债就会还本付息，然后退出流通市场。
转股期
可转债虽然拥有转股权，但并不能是任意时刻都能实现转换股票操作。
投资者持有的可转债需要在一定的期限内才能进行转股，转股期在发债时便做好了约定。
一般规定为自可转债发行结束之日起满六个月的第一个交易日起至到期日为止的这段时间。
只有在这段时间内的任意时刻，持有可转债才可以进行转股。
正股价
由于每支可转债都是由上市公司发行，所以每支可转债会对应一只上市公司股票的，正股价意思是对应上市公司的股票价格。
转股价
可转债发行时就约定了转换股票的价格，称为初始转股价。
一般要求不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价。
然而初始转股价并不是一直不变的，发债人有权在一定的条件下对初始转股价做出调整，形成一个新的转股价。
在行使转股权的时候，要以最新的转股价为准。
为了衡量一个可转债，是否具有转股的价值，我们还会用到几个公式计算转股的潜在收益。
转股数=面值÷转股价×持有可转债数量
转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100
转股溢价率=（转债价－转股价值）÷转股价值×100%
转股价值很简单就可以理解为，转换股票是否存在价值（能否盈利）。
转股溢价率则是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。
举一个具体的可转债计算例子。
你持有的100张可转债A各项基本数据如下：
面值100RMB；可转债现价120RMB；正股价10RMB；转股价5RMB。
把数据直接套入计算公式：
你可转股数量：100÷5×100=2000（股）
转股价值：10÷5×100=200
转股溢价率：（120－200）÷200×100%=-40%
转股溢价率和转股价值共同组成了衡量转股是否盈利的依据。
转股价值越大，转换股票后盈利越大；
转股溢价率刚刚相反。
如果转股溢价率负值越大，表示在转股后价值与股票市价相差越大，转股收益越大（这时候当然是赶紧转股后卖出股票，实现套利。）
相反，如果转股溢价率数值为正数，代表转股并不存在价值。
这时候转股会带来亏损，并且数值越大，转股的亏损越大。
所以当转股溢价率为正时，建议继续持有可转债等待有利时机，甚至持有到期收回面值。
从上面的计算的结果中，我们可以知道你持有的可转债A是一笔盈利的交易。
网上很多人都说投资可转债是“下有保底，上不封顶”的。
这说法是不完全正确的。
