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副标题：得到APP张潇雨老师的《个人投资课》精华

普通投资者的优势

没有来自市场和客户的压力，不受条条框框约束，例如，当基金投资人大量赎回的时候，基金经理不得不卖出相应的投资标的，而散户没有这样的外界压力。

普通投资者的劣势

非职业的身份使得我们能接触到的资源本身就相对有限，再去花时间研究那些奇技淫巧的东西其实更是得不偿失。所以对于普通的个人投资者来说，掌握一些最朴素的投资方法，避免那些最明显的投资错误，才是我们走向投资成功的正途

多元分散

1.我们很容易因为自己过去的经历就对某一种资产有特殊偏好，这样很容易让你错过增长最快的资产品类。
2.即使是短期，你也很难预测哪类资产会上涨比较快。
3.所以作为投资者，不要对资产有明显的偏好，这不只是规避风险，更是抓住赚钱的机会。

择时陷阱

1. 对于股市来说，一年中最好的那些交易日分布非常不均匀，而且与牛市还是熊市无关，一旦错过它们，对于投资回报率来说就是致命的打击。所以短期来看，我们很难通过择时获得超额回报。
2. 准确判断牛市熊市的来临时间也很难，而且即使是像老虎基金这种战功赫赫的基金，也很难掌握择时这件事。
3. 避免轻易择时，避免押注短期的市场走势，我们就又能避免一种亏损，离投资成功更进一步。

宏观迷信

1. 宏观经济很重要，但影响宏观经济的因素太多太复杂，即使是凯恩斯、席勒这样的大师，也没法依据宏观经济指标来赚钱。即使有人能赚到钱，可能也需要深厚的功力和独特的信息。
2. 与其把精力放在宏观经济这种重要但不可知的事情上，不如想得小一点，关注更可知的事，比如怎样完成一个资产配置方案，购买的产品有多大风险，等等。

风险度量

1. 很多时候我们并不理解什么是风险，总以为亏损不会发生在自己身上，这是很危险的。
2. 量化风险是我们的本能，但风险并不能被量化。所以我的建议是：不要去衡量风险本身，去衡量风险爆发之后的结果。
3. 买入任何金融产品之前都问自己一个问题：如果接下来它的价格跌了一半，我能理解到底发生了什么情况么？我有应对的方法么？如果回答不了，这笔投资暂时就不要做了，直到你弄清楚这个问题。

海外配置

1. 一个资产能不能升值，跟一个国家的经济增长没有必然联系，所以我们不能因为中国经济发展好就不投资海外。
2. 做海外资产配置时也不能只挑熟悉的，因为全球股市表现最好的国家和地区，很多我们都想不到。
3. 想要投资全球市场，其实有很多产品可以实现，很多主流大基金都能让我们坐拥全世界所有主要的股票市场。

何时卖出

什么时候该把股票卖掉？当你的买入理由不再成立的时候。

指数基金

1. 想挑中一只好股票是一件非常难、概率很低的事，上市公司里的烂公司要比好公司多得多；
2. 即使是名气大的公司，也很难长时间保持竞争力；
3. 哪怕是挑中了好公司，等到有好收益的那一天也是路途漫长。
   所以，作为普通投资者，放弃挑选个股，选指数基金，是更明智的选择。

安全边际

1. 好公司不等于好股票，买入时的价格是个必须要考虑的因素。
2. 如何判断公司的股价是不是过高，除非极端情况出现，否则我们很难判断。根据巴菲特的建议，我们最好给自己留出足够的安全边际，才更可能赚到钱。

抄底哲学

1. 最好不要试图抄底，因为迎接你的很可能不是价值回升，而是血本无归。这是无数华尔街精英总结出的经验——不要“接飞刀”。
2. 即使是抄底，也尽量抄市场的底，而不是个股。