在我看来这是一本什么样的书？

这是一本在中国二级投资市场多年摸爬滚打出来的投资人的著作。我不知道作者出这本书的动机是什么？有的人在他的专业领域内做的久了，做的好了就会有一种表现欲，想把自己成功，收获，感悟给写出来算是对自己这段生命的注脚。当然也有可能是因为工作上的需要，如果自己在一个领域内是出过书的人，那么自己在行业内就会显得光鲜亮丽不少，紧接着就是名利双收。也或许就是买书赚钱。

不管这是一本生命动机的书，但这是一本对于投资世界观很不错的书。虽然在我看来是一本入门级的书，但言之有物。难能可贵的是我们能在书中看到作者的有一个清晰的投资思路。我们看书看得是什么不就是这个思路么。

看这本书对我有什么用？

虽然有的人一直说看书不要抱有功利性，可是我们的时间是有限的不抱有功利性，那么多的书你能看得过来么？而我看这本书动机不是出于自己投资而是出于自己的工作需要。看这本能帮助我用作者的话说就是投资二级市场用一级市场的眼观。而我需要的就是这样的眼观。

我现在不炒股，最多也就是买了点基金。货币型基金的收益在4%左右高于同期银行定期利息。而股票型基金的收益就很扯淡了，在经过一次次的过山车后收益我觉得最终到期可能是不及货币型基金的。现在还不好下定论，因为投资的数额不大，这次投资对我来说都只是用自己的钱去感受一下市场。

我现在对于投资的认知是什么？

投资（限定股市）其实是一件很有难度，运气成分很高的事情。

1.也就是说在股市里赚到钱是一件很困难的事。不管的吴军还是其他的意见领袖都对投资都是抱有否定态度的。理由很简单投资在中国是一件很不靠谱的事情。个人投资甚至大部分的基金都没能跑得赢市场，普通的你有这么能获得高收益。逻辑思维的老罗自己就是一个不投资股市的人。自诩看书无数的他应该也是看过这本书的吧。他们的意见总结起来就是：个人投资者成功率太低。创业什么的都比投资股市收益高，而且自己在自己的领域内的掌控力是大于对股市的。把投资股市的精力用于其他事情上收益一定是高于投资的。我不是天才，在那么多比我聪明努力的人面前，他们没有成功我何以成功。所以，现阶段我是不会进入股市的。这不仅仅的能力不够，而是内心深处相信这是一件不值得生命投资的一件事。

追求财富是不会止境的，那么对于投资的向往也是不会停止的。我不知道是否有一天我领悟到我投资股市天机，那么我会投资。或者我的人生没有什么值得我去投入时间去做了而且我已经有足够稳定的收入的时候，那么我会把我的时间用于投资。即便真的没有所获我也不会把我的生活弄得一团糟。

显然，现在的我认知上没有领悟到。经济压力上没有摆脱。

2.资本的游戏。

这是一个资本游戏，对于资本来说他会因为哪怕1%的收入而不断的流动。如果你看很多投资报表你会看到很多在我们看来就是可以不在乎1%或者2%的差距，而被市场追捧或者抛弃。为什么会为了那么一点点的差距而那么敏感呢？因为当你的数额足够大，比如几十亿，几百亿甚至是几千亿的时候这一个百分点就不得了了。你看看基金管理公司的管理费有的也只是一个百分点或者都不到一个百分点。那么被人诟病的收入不公里的高收入人群，比如基金经理的收入还那么高。到这里你应该明白我的意思了吧。投资就是一个资本游戏，就是一个有高额资本的游戏。如果你投入股市100元，哪怕年回报有100%，你的资产也只是200元。个人的资本是有限的，你能投入的钱是有限的。那么点钱投入进去能获得的收益也是有限的，即便能做到100%的收益。

3.没有坚定的意志，投资可能会毁了你的生活。家人的不理解，收入的不稳定。没有一个稳定的生活环境，没有一个稳定的收入来源，你的投资决策就不能理性而正确。

所以在我看来，个人直接进入股市是一件很危险的事情。高风险，低收益的事。当然如果你真的领悟到了投资的真谛，你的一生也就会不一样了。

我的投资理念。

牛市购买指数型基金获得市场的高增长的收益，然后了结出场。

熊市分散投资投资到不同的市场比如政府债券，大宗商品不断分散投资。

原则就是跑赢市场就可以了。

我们都是凡人，用最小的风险获得高于一般大众的收益就可以了，跑赢市场或者和市场一样就很了不起了。

1，个人，公司的发展受不同层面的影响。宏观：政治，经济，军事，历史，甚至是不那么明显的气候。中观：行业的发展周期。微观:公司的素质。管理，财务，团队，营销，甚至很虚幻的信念。

一个动乱的国家不会出现伟大的公司。一个夕阳产业不会有足够多的收益。一个素质低下的公司不会有很好的市场表现。

就每一个平凡人来说，不管你是被投资的公司人，还是投资的投资者能做的只是处理好微观。宏观对于我们来说是我们的能力范围之外的事情。

那么好的投资就是在好的宏观里去找好的中观，在好的中观里去找好的微观。（越微观越是具体的问题和机会，越宏观越能看到天花板的制约）

2.价值投资和成长投资。

价值投资就是购买被市场低估的公司，当市场理想后以合理的价格卖出。

成长投资是购买有高成长性的公司，在其高增长的基础上获益。

价值投资是基于现在的价值，显得很稳健。而成长投资是对于未来收益的期许。相对来说价值投资的可能会更安全但是收益可能并不会有成长性投资高，相应的风险也不会有那么大。

3.投资的最简化原则。

品质，价格，时机。

品质就是这家公司是不是一家好公司（而什么样的公司是一家好公司这才是我看这本书需要获得的答案）。

价格。这里就涉及一个问题就是对于一个公司的估值和对公司股票的价格的高低的判断。不得不说只是一项就值得好好的研究和学习。

时机。就连作者自己说很难把握，毕竟你不能在最低点买入出，在最高点卖出，你能吃到这波上涨的80%就是一件很了不起的事情了。这里作者并没有说在时机的问题上怎么解决，在我一个小白的眼里是这样理解的。在基于对是否是一个好公司的判断的前提下，对一个公司有一个合适的估值，然后通过以往的经验，用对自己方法的信仰和不贪婪的心获得属于自己的收益。

我很喜欢作者能把一个很复杂的问题简化成一个很简单的模型，并在里面提取自己能掌控的部分。

4.好的投资策略。

（1）.便宜才是硬道理。

很有道理不是么，这在巴菲特遇到查理芒格前的投资风格很像，然后被芒格说这是捡烟屁股的方式。但我们不能说这不是一个好的策略。从前面的“三观”角度看问题，你会发现找一家在宏观，中观，微观都很优秀的公司是很难的。那么基于价值投资的策略除了好公司以外，中等的公司也是可以考虑的。毕竟我们是基于现在被低估的价值，只要市场回归理想就是能赚钱的。这里也是对投资的”时机“的一个补充吧，便宜的价格应该是一个购买的时机。

（2）定价权。这里作者用了两个部分来补充。一个是现有的模式可以自我复制，一个是对外的门槛。自我的模式的复制其实应该不算是定价权的保障，不过却能带来不断新的收益。如果结合第二条在既有门槛（门槛会限制竞争对手数量，竞争小或者没有没有竞争才是有定价权的原因）。我们可以用我们自己的话来说就是能带来源源不断的新的有门槛的收益，其中有门槛是最主要的。

（3）站在赢的一方。这是我的话，作者的大意是在行业格局不明朗的时候不要急着进入。这里作者有几点思路给大家参考。第一，不要在格局不明朗的时候进入，在群雄逐鹿，甚至是三国争霸的时候都不要进去，在激烈的竞争下没有谁能获得满意的利润而且你并不知道你投资的是否是活下来的公司。第二，很多人担心进入太晚收益会很低。这是相对的，当然这比你一开始就投资成本高，但是一个对行业有话语权甚至是垄断的公司以后的收益会更有保障。

（4）逆向投资。如你我所想，逆向是一个很宽泛的定义，作者这里说的逆向是逆大众。A股有大量的个人投资者情绪化比成熟市场还严重，因此短时间的高起低落都是有的。如果是按照作者的价值投资思路来看应该是不会做出情绪化的投资。本身价值投资就是逆势的，大家都看空才有低于价值的价格。做到不追随大众难得是不贪婪，看着从三千到五千眼看就要到七千，而你认为合理的估值是五千，那么你会放弃可能到手的两千么。说的是逆势，本质是贪婪和对自己的理性价值观。

这里仅仅是一个序就写了那么多。。。

在最后附上一个小故事。富润中国大陆财富榜中，高净值人士有这么三类：企业家，炒楼的，炒股的。想成为高净值人士除了做企业家，炒楼外是不是该炒股。

如果你认为是，（其实有段时间我也认为如此）那么我再给你一种可能性，会不会是因为他们本身就有很多的资产（现金）才会有一部分在股市，而不是因为炒股才上了要富润财富榜。