俗话说：“你不理财，财不理你”。一个人想要正当的积累财富，除了通过工作获得工资收入，还可以通过理财取得回报。理财的方式有很多，投资是非常重要的一种理财方式。博迪的这本《投资学》给我们介绍了投资的经济学理论。但是必须申明的是，如果你想学炒股、炒黄金、炒外汇的具体操作，这本教科书式的《投资学》无能为力；然而，这本书却能够告诉你投资学背后蕴藏的经济道理，甚至人性动机。
我将《投资学》分为三大部分，分别是投资产品、资本市场定价以及风险管控。
一、投资产品
在投资之前，我们必须先了解市场上有哪些投资产品。根据不同的方式，我们可以对投资产品进行分类：（1）按照投资时间长短，可以将产品分为长期投资产品、中期投资产品和短期投资产品，举例来说，投资十年以上的房地产是长期投资产品，投资5-10年的债权是中期投资产品，而5年以下的股票则是短期投资产品；（2）也可以按照收益的高低进行划分，一般来说，高于12%的收益率是超高收益投资产品，8%-12%的收益率是高收益投资产品，5%-8%收益率是中等收益投资产品，而5%以下的收益率则是低收益投资产品；（3）按照投资产品的层级可以分为直接投资产品和衍生投资产品，直接投资产品例如股票、基金等，而衍生投资产品则是在直接投资产品基础上衍生出来的，例如期货、期权等。不得不提及的是，期货和期权的风险很高，在许多经济学家看来，与其说期货与期权是一种投资，不如说它是一种投机，甚至赌博；（4）按照投资产品的形式可以分为有形资产和无形资产，例如黄金、房地产是有形资产，而股票、基金和证券则是无形资产。
据调查，由于缺乏时间和专业性等原因，大部分人都不会直接投资股票，而是选择购买股票型基金，将钱交给更专业的基金公司打理。后一种做法的劣势是基金会有许许多多的费用，例如交易费、年费、管理费、服务费以及其他费用；其优势是投资者不需要花时间打理。同时，在选择基金时，不能认为费用越低越好，而应该综合考虑基金的安全性和收益率。
据统计，短期货币市场的收益率在2%-5%之间，例如支付宝的收益；债权的收益率通畅在4%-8%之间，例如大型公司的商业汇票等；而长期持有的股票的收益通常在8%-12%之间，当然，现在有许多人选择炒股，而并非长期持有某支股票，这种收益另当别论。
二、资本市场定价
上面介绍了五花八门的投资产品，如果有一个投资经理向您介绍这些投资产品，也许你会被那些产品的不同收益绕晕，那么为什么不同的投资产品会有不同的收益呢？
马克思提出了著名的价值理论：供给影响价格，当产品供不应求时，价格会上涨，反之，当产品供大于求时，价格会下跌。投资产品也是如此。
大部分人都是厌恶风险的，举个最简单的例子，如果你有1,000元，你现在拿着它赌博，现在有两种方案可以有你选择：方案一，你赢了，获得500元，你输了，赔掉1000元；方案二，你赢了，获得1,000元，但是你输了，在赔掉1,000元以外还要赔500元。虽然两种方案的综合收益其实是一样的，但是很多人都会选择方案一，因为方案一的风险看起来更小。心理学上用对数函数来描述风险厌恶的投资心理，对数函数是一个凹函数，损失5万元带来的效益比赢得5万元带来的效益更大，因此人们更愿意避免风险。
经济学上假设所有投资人都厌恶风险，那么风险更大、收益也多的产品会供过于求，因此价格低于价值；而风险更小、收益也更低的产品会供不应求，价格等于或者高于价值。因此那些追求高收益的人可以选择买入价格低于价值的产品，从而赚取高收益。总而言之，产品的流动性越差，风险越大，收益越高。有人说，理财其实就是在吃得好与睡得好之间做一个选择，正是这个道理。
三、风险管控
了解了不同的投资产品以及它们的收益之后，我们该选择哪一种投资产品呢？这时，就必须衡量不同的投资产品的风险与收益了。
作者认为普通人在讨论收益时，并不是真正的在谈论收益，因为他们通常忽略了通货膨胀带来的影响。举例来说，假如银行储蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是说明他富了吗？这只是理想情况下的假设。如果当年通货膨胀率3%，那他只富了2%的部分；如果是6%，那他2012年100元能买到的东西2013年要106元了，而存了一年的钱只有105元了，他反而买不起这东西了！这种现象被成为费雪效应，用公式表示即实际利率=名义利率-通货膨胀率。所以，我们在判断自己的投资收益时，必须考虑通货膨胀的影响。许多人认为国库券是无风险投资，但是如果未来的通货膨胀率高于国库券的利率，那么投资国库券仍然会让你的资产减值。
在明白了收益的准确计算方法之后，我们还要学会管控风险，在收益不变的情况下，将风险降至最低。很多投资人都认为，投资组合是投资理财至关重要的一步。换句话说，鸡蛋不要放在一个篮子里。作者认为最优投资组合包括两种风险资产和一种无风险资产。当影响个别产品的因素出现时，例如公司破产导致股票价格下降，却不会影响你手里持有的证券收益。这时，证券的收益便可以抵消股票带来的损失。当然如果宏观经济疲软，那所有产品都不可避免的受到影响。因此，在投资之前，应该用一支笔在本子上写下你想要的投资组合，并且在投资理财过程中，不断调整产品持有量，以保持这种投资组合。另外，如果你不知道什么投资组合最好的话，可以咨询投资经理，现在许多投资公司开始提供免费的投资组合咨询服务。
以上就是《投资学》这本书的主要内容，博迪虽然没有教我们怎样具体投资，但是却告诉了我们投资产品背后的经济学原理。授人以鱼不如授人以渔，博迪正是取后者而舍前者。1S<`R<
