全球零售外汇市场中，英国、美国、日本占据了垄断地位。其中，日本这个全球最大的零售外汇市场之一，凭着不足2亿的人口，产生了全球35%-40%的零售外汇交易量。对于外汇经纪商而言，这个市场非常具有吸引力，因此，本期研究以日本场外零售外汇市场为研究对象，通过对日本场外零售外汇市场的交易量、主要交易货币对、主要零售外汇经纪商的研究和分析，探索这一市场的现状和机会。
一、日本场外零售外汇市场体量
日本零售外汇市场交易量非常庞大，据日本金融期货协会数据披露，2016年日本场外零售外汇交易量达5194万亿日元，折合人民币346万亿元，2017年交易量有所下降，也达到了4313万亿日元，折合人民币288万亿元，2018年截至6月，整体交易量为2179万日元，折合人民币145万亿元。
二、日本场外零售外汇市场主要交易货币对
日本场外零售外汇市场主要交易货币对以美元/日元、欧元/美元、欧元/日元及英镑/日元4个货币对为主，4种货币对共占其总交易量93%；其中，美元/日元货币对占比高达67%；
三、主要零售外汇经纪商
据日本金融厅数据披露，在FSA正式注册的零售外汇和差价合约经纪商约为73家。其中，GMO Click、DMM Securities、Rakuten Securities、YJFX、SBI FX、Gaitame.com及Hirose等7家大型经纪商占据日本主要外汇市场份额，剩下小部分市场份额被其他一些小型经纪商瓜分。
GMO
GMO集团旗下包括GMO Click 和FXprime两家公司从事零售外汇业务，截至2018年5月，其交易量达到792854百万货币，按百万货币折合1亿日元计算，其交易量达到79万亿，占日本整体场外零售外汇交易量近22%。
GMO集团除主营的FX业务外，还包括证券经纪、CFD、虚拟货币等业务。据公司财报披露，2017年GMO集团营业收入达到216.5亿日元，其中， FX营收139亿日元，占GMO总体营收的64%。
DMM
DMM集团以AV制作起家，截至2007年，其付费用户高达100万人。2009年，DMM集团收购证券经纪行SVC，开始进军外汇经纪行业。依托原来积累的用户群和多年的打拼，DMM FX成为日本最大的零售外汇经纪商之一，其账户数更是突破60万个，成为最有实力与GMO集团竞争的公司之一。
Hirose
Hirose集团业务较单一，主要以FX业务为主，据公司财报披露，2017年Hirose集团营业收入为76.71亿日元，其中，76.65亿日元收入来自FX交易收益；
四、主要零售外汇经纪商交易量分析
外汇账户数
据日本矢野经济研究所公布的数据，从外汇账户数来看，DMM集团在2017年下半年突破了60万个账户，成为日本零售外汇账户的经纪商，GMO Click也突破了50万个账号。
保证金余额
虽然DMM外汇账户数超越GMO，但从保证金余额来看，GMO依然以近1500亿日元稳坐行业龙头位置，DMM保证金余额亦在2018年1月超越Gaitame，以1200亿日元位居第二。
外汇交易量
如前文所述，日本场外零售外汇市场在2016年突破5194万亿日元交易额后，于2017及2018年持续下滑，各主要经纪商交易量趋势也保持相似趋势。按百万货币折合1亿日元计算，龙头GMO Click从2017年1月月交易量120万亿日元，下滑至2018年5月仅73亿日元，降幅近42%。
