价值投资的四个范畴：
1、股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是可以买卖的一张纸。
资本流向盈利的企业（投资标的）产生回报价值，利润，再流向资本。这是一个闭环。股票市场不创造价值。它是一个融资渠道。企业才创造价值。做投资就是做企业。做好投资，就是选择盈利的企业。
2、安全边际。投资的本质是对未来进预测，而我们对未来无法精确预测，只能得到一个概率，所以需要预留安全边际。
投资首先想的是风险。摒除风险，剩下都是收益。物极必反，先想着怎么不亏钱，足够安全！
3、市场先生。市场的存在是为了来服务你的，而不是来指导你的。
这位先生脾气古怪，有时信心满满，有时患得患失，恐惧，贪婪及一身。首先，我们识破他。知动守静。知道他在上下波动，守的是企业核心资产的盈利能力。让市场先生为我们服务，不要被他带走！这就是修行！
4、能力圈。投资人需要通过长期的学习，建立一个属于自己的能力圈，然后在能力圈范围之内去做投资。
包含了1、如何发现价值？
2、如何持续坚守价值？
3、如何发现未来价值？
一、如何发现价值？
做好三研解决买什么？：企业调研（盈利的所有因素），市场调研（产品需求与销售情况），独立判研（信息汇总后自己独自的研究）
企业调研基本要点：垄断、库存、生产线、管理层…
市场调研基本要点：品牌、销售、黏度、货架…
独立判研基本要点：企业文化、护城河，商业模式，模式（归属净利润）历史数据，盈利情况（利润用途）…
企业护城河有三重意思：1有城墙，2有护城河，3河里还有鳄鱼。
何时买？好价格，主要时机，熊市、恐慌、拐点、危机…
（前提是好公司，行业龙头，不是占便宜而是捡便宜）
巴菲特说过：我不喜欢熊市，但我喜欢熊市带来的低价格。
买多少？基本要点：
1、相对集中，鸡蛋放在一个篮子里好打理。千里挑一，4000只股票，不超过四个。
2、细分行业，龙头老大。
3、配置比例，相对大比重。
二、如何坚守价值？
1、正确的认知！学习！
2、过关的人性！修炼！
如何修炼人性？
长期、专注、波动、复合增长…
关于长期：股票市场短期是一个投票机。
从长期来看，是个奇准无比的称重仪。本杰明格雷厄姆。
复合增长：巴菲特的公司每年以19.6%复利增长62年，就是919亿美金。
专注：投资企业。止损？是针对价格来说的！价值呢？每个念头要看初心，心在哪里？
波动：如何控制风险？
风险来自哪里？
股票回报的本源：企业。
股票风险的本源：企业。
企业盈利能力下降，企业亏损，是投资最大的风险。
风险当然还有：垄断、管理层、调研、估值…
高点买是风险。低点不买也是风险。
低估买入，高估卖出。
三、如何发现未来的价值？
顺大势，赚大钱。
改革开放是高速发展的时代，接下来是高质量发展的时代。之前是房地产拉动GDP的增长，现在开始是科技创新，资本时代的开启。过去15年最可爱的人是售楼小姐姐，接下来的15年最可爱的人是资产管理师。
科技创新、新能源、资本运作的券商、新消费，人口老龄化和医疗大健康都是大趋势！
抱一为天下式。每个人的能力圈不同，让爱好和机会成为研究对象，求真知！
最后再说一下投资和投机？
投机就是买卖双方的博奕！长期来看买的和卖的一定相扺销，也就是零和游戏！没有为这个社会创造价值。股本金永远做不大！行为上每天睡不着觉！结果上大概率事件是亏损！
做投资是为企业赋能，为社会的进步贡献力量！分享企业创造的社会财富增加！
再提高一个纬度！在家族传承的纬度，投资更是一个工具。不谋全局者不足谋一域，不谋万世者不足谋一时！
从更长期的时间进程来看投资，更是一种顶级的资本思维模式，一种智慧，一种生活方式！全新的新贵之路！
