币火牛财经翻译：
我们提出了一种解决方案，用于降低在基于EOSIO的区块链上使用NET和CPU资源的资本成本。EOS网络允许每秒最多400毫秒的CPU时间计费，最长平均占用每秒40毫秒。这个CPU时间会平均分配给所有抵押的EOS。未使用的CPU时间分配给准备金，这意味着未使用的时间将给予那些拥有并决定使用它的人。EOSIO白皮书要求能够将带宽委托给其他人。委托带宽的能力意味着能够租用未使用的带宽。因此令牌持有者的机会成本与不租用他们未使用的带宽相关联。
创建有效的租赁市场需要价格发现和流动性。高效的租赁市场将确保资源始终可用，并为参与者提供更合理的价格。令牌持有人可以在收取贷款期间的一些流动性损失的情况下，以一定的费用借出他们的EOS。贷款人没有损失资金的风险。
出租代币
EOS持有者可以将其令牌借给资源交易所(Resource Exchange)，并将以资源交易所的当前账面价值为其EOS接收REX令牌。REX将通过贷出EOS来产生费用，这将增加账面价值。在任何时候，REX令牌的持有者都可以将REX转换回账面价值的EOS。
除了租用CPU和NET资源的收入之外，我们还建议将RAM交易，名称拍卖以及EOSIO链提供的任何其他资源的交易费用添加到REX的账簿中。网络运营费用的累积，可以为持有EOS至少30天(租赁期)的REX持有者产生有效奖励。
借staked代币
REX中的每个EOS，都会创建一些Staked EOS令牌(SEOS)。SEOS和EOS存放在Bancor Relay的两个Bancor Relay中。每个EOS创建的初始SEOS数量为1比1。从这一点来看，交易者可以以较小的交易费用(例如0.5%)买卖EOS的SEOS。
如果SEOS未售回Bancor Relay，则可以将其转换为CPU或NET资源的委派EOS，为期30天。在30天结束时，SEOS将返回Bancor Relay(延迟3天后)并转售给其他租户。将SEOS转换为委派期后，EOS不会返回给租用者。
为了阻止SEOS持有人持有且从不转换或出售，SEOS以与当前EOS/SEOS价格为30天租赁定义的隐含利率相等的速度进行通胀。 随着SEOS的通胀，委托1 EOS所需的SEOS数量将会增加。新增的SEOS被添加到Bancor Relay并出售给市场。
对SEOS进行通胀的行为产生了向REX持有人支付的实际利率，REX持有人将其EOS借给REX。
借给REX的EOS还是可以用于投票。
对资源价格的影响
在现有的EOS资源分配模型下，使用网络一个月的成本等于购买永久使用权的成本减去30天后出售的收益。在此期间，EOS的用户面临价格波动，这可能是极端的。用户可能会将资金翻倍或损失一半的资金。
在严重拥塞(持续负载超过10%)的情况下，EOS的Staking算法每1 EOS每天可保证100微秒的CPU时间。想要每分钟交易一次的交易者(每笔交易需要1ms)需要约15,000EOS(或截至2018年8月约100,000美元)的抵押。 许多交易者缺乏那么多资金，很少有人愿意将其暴露于交易的波动风险中。
租用CPU和NET资源对交易者来说更有意义，因为他们没有暴露于EOS价格波动，也没有昂贵的资本成本。如果我们假设抵押的EOS持有人以5%APR(年度成本百分率)租用EOS那么一个月每分钟交易一次的成本为60 EOS或每笔交易约0.01美元。即使EOS的价格持平，这也低于买卖15,000 EOS的交易费用。
虽然不可能知道资源租赁费率是多少，但可以安全地假设更高的租金将推动购买和持有EOS的需求。该市场将有效地分离EOS价格和网络使用成本。
交易SEOS和EOS
SEOS / EOS市场的建立将使投机者能够设定30天的委托CPU或NET带宽的利率。投机者通过准确预测未来的价格变动来赚钱，并帮助告知网络适当的租金。除租赁费外，网络和REX持有人还从该交易量中获利。
投票要求
为了购买REX，账户必须设置和维护一个投票代理或投票给至少21个节点。 他们可能会更改他们的投票，但在他们持有REX令牌时不会将其删除。在账户出售所有REX代币后，他们可以投票给不到21个节点。
更新到系统智能合约
实施该提案将要求更新EOSIO系统智能合约，使其与投票权和其他网络活动的费用分配相关联。虽然有可能在系统智能合约之外实施类似的市场，但这样的市场会因为投票而有机会成本。
自动续租
在30天授权合同结束时，假设用户有足够的EOS购买另外30天的租赁，用户可以选择自动购买并再投入30天以获得10%的折扣 。10%的折扣来自于在将股权委托给另一个用户之前不必等待3天的延迟。由于用于测量使用的平均算法，3天的延迟防止了资源使用的双重花费。
费用模型的比较
其他区块链基于每笔交易费用出售其交易。使用手机作为类比，可以按分钟付费或每月支付50美元用于特定的最低服务水平。
研究表明，月费套餐模式比按次支付模型更容易估值和理解 。对于用户来说哪个更容易上瘾，每篇新闻报道支付0.01美元，或者按月订阅?每首歌支付2美元或每月支付10美元?
以太坊的即时费用价格会产生高波动性和不可预测的体验。带宽的月租金可显着降低价格波动性和更可预测的用户体验。
基于费用的模型还会增加会计成本，并通过推高价格实现低成本的短期拒绝服务。 提高30天的租赁价格比提高24小时的以太坊GAS价格要贵得多。
结论我们认为，该提案将降低使用EOS网络的成本，并将CPU和NET使用成本与EOS的资本减少/丢失分离。这将使那些不希望对EOS价格波动产生高风险的人使用EOS，并且它将激励他们参与EOS网络的治理。
不采用资源租赁模式可能会限制对那些EOS投机的人使用EOS。
