这两家公司你会投资哪个？
A和B都决定创业，起始资金都是1万元。
A的公司是做进口食材生意，毛利率40%，A借用亲戚的房子，不雇人，每个月只有房租水电的开销1万元，通过熟人进货，货款30天后结算，新公司为吸引客户下订单，为客户提供60天的付款条件。进口食材的市场需求不错，A的业绩每个月都增长50%，第二个月就开始了盈利。
B是开早餐店，毛利率30%，早餐店需要在闹市租门面房，房租水电的开销每个月需要3万元，供应商答应她60天结算货款，早餐店的生意很火爆，每个月业绩增长50%，B也是自己一个人既当老板又做员工，第一个月下来就亏了一万五。
现在你有10万块准备投资，你会选择投资A还是B？
下表是两家公司的利润表，我们来通过看财报判断该投哪家公司吧。
通过利润表看，A公司第二个月就开始了盈利；B公司前三个月一直在亏钱，不过亏的越来越少了，A略胜一筹。
通过做生意的完整周期判断公司的经营能力，A公司货款30天后结算（应付账款周转天数=30），为客户提供60天的付款条件（应收账款周转天数=60），缺钱的天数至少30天；B公司早餐是收现金的，60天后才向供应商付款，现金充裕。B好过于A。
通过毛利率判断这是不是一门好生意，A的毛利率40%，B的毛利率30%，A比B好。
总体看下来，A和B相差不大，业绩增长都很快，要不各投5万？
恭喜你，投给A的5万块打水漂了，因为他已经破产了。
明明利润表显示A的公司有盈利，怎么他破产了？why?
因为利润表显示的预估收入，财报有三表，利润、资产负债和现金流量表，还有一张表没有看，但这张表不是没给吗？不要急，现金流量表可以通过上表推算出来。
现金流量表
现金流量表主要有三个部分，分别是营业活动现金流量（来自利润表），投/融资活动现金流量（来自资产负债表），这三种现金流量加上期初现金，便是期末现金。
推算下A和B每个月的现金流量表，因为A答应客户60天后付款，所以每个月的收入在60天后计入，给供应商的付款时间是30天，销售成本在30天后计入，营业费用房租水电是当月计入。算下来A第一个月持平，后两个月的现金都为负数。
B的早餐店收现金，收入计入当月，60天后付给供应商，成本在60天后计入，B的手上一直有现金。
A要不要及早关门止损？他的问题出在哪里？还有的救吗？
A的利润率高，说明这是一门好生意，问题出在收款时间长，付款时间短，现金又不够。
解决的方法就是“快收慢付”，快一点向客户收款，慢一点付款给供应商，就能活下来。或者保持现有的周期，借到一笔长期贷款，到第9个月的时候，A就可以扭亏为盈了。
启示
1、现金是公司生存的必要条件。
2、利润表的净利是正数，表示有赚钱，但这是预估的收入，不能拿出来花。所以有公司在破产的时候利润表上显示还有净利，这就是“不断成长到破产”。
现金流量表分析步骤
1、确认“营业活动现金流量”＞0
如果公司宣称有获利，指的是利润表上的净利大于0，“营业活动现金流量”大于0才表示真实获利。
2、确认获利的“含金量”
在理想情况下，营业活动现金流量=净利，如果折旧费用和分期摊销费用，净利应该除去这部分费用，营业活动现金流量＞净利。
如果营业活动现金流量＜净利，标明该公司有意外情况或者不为人知的内情。
比如有些公司为了显示有良好的经营能力，将3年的折旧期换为10年，每年的费用篇降低了，便增加净利的数额，但实际该公司并没有更赚钱。
3、确认“营业活动现金流量”＞“流动负债”
营业活动现金流量表示利润表中的净利扎扎实实变回现金流回公司的能力。流动负债是指应付账款等短期债务。营业活动创造现金的能力，大于流动负债，表示公司运转良好。
总结
结合现金流量表，看财报的整体流程大概是：
看营业活动现金流量是否＞0，＞净利
看总资产周转率是否＞1
现金比例越多越好，10%-25%为佳
看是不是快收慢付，缺钱的天数越短越好
看是不是收现金的行业
看毛利率高不高，判断这是不是一门好生意
看利润率高不高，判断有没有赚钱的真本事
看每股收益多少，股东回报率高不高，ROE＞20%为佳
看负债杠杆高不高，负债低表示股东占比高，股东看好公司发展
任何环节不满意，看看现金多不多，现金为王
看财报要三张表一起看，才不会被骗，最好要看5年的财报，才能判断出公司的长期运营能力。
注：本文来源于林明樟所著《用生活常识就能看懂财务报表》，是一本知道生活常识就基本了解财报的入门好书，文中图片亦来自书中截图。
本文原发与公众号：西西里的乱弹
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