公司的护城河就是这家公司相比于同行特有的要素，因为它的存在，这家企业才得已活得好。比如我目前所在的公司面向的客户是国内的国央企，其中有很多标杆性企业都有跟我们合作，和同行比起来其它客户群体（比如地产、制造业）我们要差一些，但我们只要守住我们的护城河，也就是继续保持，或者扩大我们在国央企的优势，我们的市场份额就一直存在。
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巴菲特把护城河分为无形资产、商业模式的网络效应、用户转换成本和产品成本。
无形资产：比如品牌和专利。说到知名品牌，比如运动鞋找耐克；咖啡找星巴克；购物去淘宝和京东，这样的话很多小竞争者很难打入原有市场； 专利体现的是公司持续的创新能力。
网络效应：从单边到双边，再到多变的网络效应，网络效应的效果越来越好；
用户的转换成本：转换产品成本高的比如微信，或者我们使用的手机，里面有大量数据，而一些日用品转换成本就很低，所以需要投入更多精力去渠道建设；
产品的成本
当今时代，资本市场的火爆会加大建造护城河的难度，因为一个可行的商业模式，在资本的助推下一定会大量复制，而不会像以前一样慢慢发展
