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公司简介

大数金融，全称深圳前海大数金融服务有限公司，国内领先的金融科技公司、第三代小微贷款技术的引领者，致力于打造开放的数据化风险管理平台，赋予银行业迭代升级的信贷能力，践行普惠金融。大数金融是一家面向小微企业的信贷服务提供商，提供无担保信用贷款，还为银行、信托、私募基金、P2P等机构提供信贷外包服务。

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融资历史

大数金融成立于2014年7月，创始团队多为平安银行中高层，公司隶属于深圳前海大数金融服务有限公司，曾获红杉资本多轮投资。成立之初即获得“红杉资本”中国基金一亿元风险投资，是红杉中国对初始期创业公司最大的投资。2015年11月，大数金融完成B轮融资，获得了近5亿元人民币的投资，由太盟投资集团（PAG）领投、红杉跟投。2017年7月7日，大数金融获8亿元C轮融资，投资方为太盟投资集团、春华资本、光大资本、红杉资本。截至目前，大数金融已与全国近30家金融机构合作，其个人信用贷款平均每笔超过20万。

合作与分支机构

近期“BATJ+工农中建”掀起传统金融机构与金融科技公司联手合作的热潮，截至目前，大数金融已和北京银行、廊坊银行、广东华兴银行等超过25家银行金融机构建立了合作关系。通过技术服务输出、协助商业银行发放的小微贷款余额超过100亿，开业以来核销前的累计不良率为2.3%；核销后的实际不良率为0.6%。

公司成立以来，已设立了深圳、广州、东莞、重庆、北京、天津、武汉、长沙、南昌、珠海、南京、苏州、佛山、厦门、上海、成都等17家分公司，帮助超过6万名的草根级小微业主获得正规金融机构价格合理的贷款，为客户及合作机构持续创造价值。

公司信息资料汇总

产品信息

知识产权

业务模式

核心业务

大数金融专注于大额个人信用贷款领域，采用数据化的风险管理技术，生产中大金额的个人无担保贷款，为银行等机构提供从获客、信审、风控到贷后管理等全流程信贷外包服务。作为中国第三代小微信贷技术的引领者，大数金融采用独特的“数据化风控+信贷工厂”运营模式，一方面为个人及小微企业提供较低成本的资金，另一方面为银行、信托、P2P平台等机构提供信贷资产。大数金融为个人提供无担保贷款（流水贷、保单贷、房供贷、车供贷、公务贷、学历贷），最高额度50万且月收入4000元即可申请。公司凭借自身在个人、小微企业贷款方面积累的海量数据，和在风控方面积累7年的丰富经验，有效降低不良贷款率。此外，大数金融还与银行、信托、保险公司、P2P、私募基金等近30家机构合作，为其生产高收益的信贷资产。

目前国内小微信贷市场的参与者主要是P2P平台、互联网巨头旗下小贷公司，笔均贷款不足10万，小微信贷的关键在于提高风控能力、拓展获客渠道。小微客户缺乏抵押物和完整财务报表，而传统信贷对其缺乏风险评价方法，因此小微融资成为传统金融机构难以覆盖的部分。近年来P2P平台、互联网巨头旗下小贷公司相继推出面向个人和小微企业的信用贷款，如宜人贷、人人友信、腾讯微粒贷、蚂蚁金服等。以微粒贷为代表的线上授信模式平均每笔贷款不足一万，以宜人贷为代表的线下授信模式平均每笔贷款也在10万以内。而大数金融定位于大额个人信用贷款，其笔均贷款超过20万，是其他线下授信平台的2-3倍。

核心竞争力

1、海量历史数据经验：管理团队是中国第三代小微贷款技术的开创者，拥有累计发放近千亿无担保贷款的管理经验。该技术已应用于2000亿元个人无担保贷款的发放，历经7年经济下行周期，资产质量表现稳定。

2、基于数据的风控技术：以信用评分技术为基础，辅以快速交叉检验的调查技术等多种业内独创的工具进行风险管控。坚持风险经营而非风险控制，依据实证数据而非经验，真正做到小额分散，让大数定律起作用，实现了整体风险可控、风险收益最大化。

3、掌握信贷工厂之Know-How：管理团队拥有组建和运营全流程高效信贷工厂的能力，包括简单化产品设计、多渠道批量销售管理、流程化作业和标准化运营管理等，从获客、审查审批、贷后管理等全流程对传统信贷模式进行了突破性的改变，实现了风险和规模的双重效应。

在利率市场化的大环境下，大数金融通过与银行合作开展个人无担保贷款业务，协助银行做好信贷的全流程管理，为银行等金融机构带来高收益、低风险的信贷资产，同时我们通过一系列增信措施，保证银行的零不良。除了银行之外，大数金融还与信托、保险公司、P2P、私募基金、小贷公司等各类资金来源平台进行合作，为合作伙伴持续生产高质量、高收益的信贷资产。

第三代小微贷款技术

深圳金融科技公司“大数金融”成功研发出第三代小微贷款技术，正尝试用“数据化风控+信贷工厂”模式解决小微企业和个人无抵押、无担保大额贷款的难题。目前，该模式已得到国内20多家银行的认可，应用在2000多亿个人无担保贷款的发放上，实现了资产质量保持稳定。

大数金融切入的个人无担保大额贷款市场（户均约25万），是目前小型银行和众多新金融公司缺乏能力、大中型银行缺乏经验或动力进入的相对蓝海的细分市场。这一市场对应的借款主体是数量庞大的小微客户，他们因缺乏抵押物和完整财务报表，而在传统信贷中被认为“缺乏风险评估手段”，小微融资难也被认为世界难题。

大数金融尝试用 “数据化风控+信贷工厂”模式解决这一难题。数据驱动的风险管理技术，过去仅被应用于信用卡和小金额的消费信贷业务，大数金融团队创造性地将其首次应用于大金额的个人无担保贷款上，并基于多年的实践经验，对小微信贷的传统理念进行了颠覆性的思考，进而在风控难度极大的小微信贷领域取得了卓有成效的突破，称为“第三代小微贷款技术”。这一技术，已应用在2000多亿个人无担保贷款的发放上，并历经8年经济下行周期的考验，资产质量保持稳定。

据了解，第三代小微贷款技术，其用数据驱动风险管理，众多个人和小微企业的贷款场景正被改变——一个股东或是“夫妻档”的草根型微型企业，他们或者是在批发市场里经营一个商铺，或者开餐馆，因为要扩充一家店面急需20多万元的资金，只有简单的进出账流水、没有财务报表。通过第三代小微贷款技术，他们可以不用担保从正规合作银行拿到年化利率20%左右的20多万元的贷款。而这样的情况，之前从传统的银行贷不了款，找P2P小贷款公司，借一次3万元到10万元，付的利率年化将达40%。

该模式的前瞻性和创新性也得到了投资者的广泛认可，由PAG（太盟投资集团）、春华资本联合领投，红杉资本中国基金全比例跟进的8亿元C轮融资近日完成，三轮融资实收资本超过14亿元。截至当前，大数金融通过技术服务输出、协助商业银行发放的小微贷款余额超过100亿元，开业以来核销前的累计不良率为2.3%；核销后的实际不良率仅为0.6%。

现阶段，大数金融为银行及其他金融机构在包括营销获客、风险评级、贷后管理等信贷流程中提供技术服务；未来，大数金融将专注于打造以“大数风控inside”为核心的技术赋能平台，“以数据驱动为核心的第三代小微贷款技术，将成为解决小微贷款难的行业性解决方案。

小微贷款风控技术的三次变迁

第一代抵押模式→再到第二代以IPC技术为代表的信贷员模式→以数据驱动为核心的第三代小微贷款技术

第一代抵押模式

最初的小微贷风控技术依旧是沿用了传统的信贷技术，典型特征即为“抵押物”模式，然而，该模式并不适用小微贷客群的特点，在实际应用领域犹如“大象起舞”般笨拙。这种模式在技术上肯定是有效的，只不过不能满足众多小微企业的需求，实际上是‘惠而不普’，虽然利率不高但惠及面比较窄，经常要求客户提供诸多资料、报表之类，效率也比较低。

第二代IPC模式

2005年，德国IPC微贷技术被引入到中国，该技术由德国国际项目咨询公司研发而成，这是一家专门为以微小企业贷款业务为主的银行提供一体化咨询服务的公司。以IPC技术为核心的微小贷款项目在十多个国家和地区运作下来，其平均不良率低于3%。

德国IPC技术的信贷流程包括市场营销、贷款申请、信贷分析、信贷审批、贷款发放、贷款回收等，其核心是评估客户还款能力，同时，该技术一般要求小贷业务以独立的事业部方式运作，总行设小贷中心，分行设区域经理。IPC 微贷技术在一定历史时期取得了巨大的成功。

IPC核心技术是自称的所谓“信贷分析及交叉检验”，通俗一点叫“报表纠正”或“报表加工”。依赖经过了培训的信贷人员通过调查，将小微企业不准确的报表调整为较为准确的报表。然后对调整后报表进行类评级的财务分析及数据判断，来确定风险级别，由审贷委员会的工作组织形式对贷款进行审批。

信贷员(IPC)模式，面向资料数据不全的小微企业客户，属于现金流分析。这类客户往往无规范化财务管理制度，甚至无银行流水、无信用记录等关键信息。信贷员全程把控，参与从受理客户申请到信用审核、实地征信、风险评估到撮合借贷、款项回收、逾期催缴等全流程服务。授信时，根据企业实际情况，生成“资产负债表”和“购销损益账”等调查报告来评估核算合适的信贷额度。

IPC我们统称为信贷员技术，对人的技能要求较高，靠信贷员的经验去做判断，但是，信贷员对于这套技术模型真正运用娴熟需要一年以上时间，是一套比较占用人力成本和需要时间传承的技术。且信贷流程需要信贷员全程参与，也使得放贷的道德风险加剧。实际上，这套技术更加适合小型金融机构或区域性金融机构，比如村镇银行、城商行、小贷公司等，而随着小微贷款面临大规模扩张，IPC技术就显得心有余而力不足，随着科技金融技术的发展，新型审核授信技术的出现迫在眉睫。

第三代小微贷款技术

事实上，无论是大数金融的“数据化风控+信贷工厂”的信用贷款模式，抑或是微粒贷的“白名单”模式，基于IPC技术的单户现金流分析模式，蚂蚁金服、京东金融等的电商大数据模式，或是供应链金融模式，每一家小微贷经营者都在力图寻找更加适合于自己的风控模式。

在过去，贷款客户的还款能力是金融机构决定是否放贷的重要依据，考察借款人有没有偿还本息的能力，也就是借款人未来能够用于偿还贷款的现金流入，未来现金流从来都是金融机构信贷认可的第一还款来源。在还款能力中，抵押物被认为是控制风险的一种比较有效的补救手段，算是第二性的还款来源。然而，随着风控技术的进步，风控官们越来越发现，还款能力不等于还款意愿，最终客户还款与否还要看还款意愿。

数据无处不在，谁能够把数据变成黄金，落地使用，谁才能真正掌控金融科技。数据化风控，一是可以更快速地规模化复制，二是风险结果可预测，风险就是不确定性，风险定位的终极目标不是零风险。一个行之有效的风控模式，是在不良率和通过率之间做出最大化的平衡，在一定通过率的情况下把不良率降下来，在设定不良率目标的情况下把通过率提上来。

信贷工厂

信贷工厂模式，面向资料数据齐全的小微企业客户，属于量化评估。进行授信业务管理时，设计标准化产品，对不同产品的信贷作业过程就好像工厂的“流水线”，从前期接触客户开始，到授信的调查、审查、审批，贷款的发放，贷后维护、管理以及贷款的回收等工作，均采取流水线作业、标准化管理。授信时，首先由系统自动根据客户信息情况进行信用打分，然后信审岗对客户的身份信息、收入及工作等信息进行核查后，最终判断是否应该放款，以及该用户的授信额度、还款周期等。贷后出现逾期及坏账时，根据不同的逾期段，催收岗采取不同的策略实施催收。

“信贷工厂”概念是新加坡淡马锡的。核心是对信贷流程进行功能性切割。共设置接近二十个岗位，以类似工厂生产线的模式，将小企业金融服务岗位做流水线式分工，以专人专职、分工明确的标准化操作实现小企业金融业务的批量化管理。这个得关键点首先是环节分得很细很细，业务开展前有专门的团队做区域细分市场分析，审查过程中有专职的人做一票否决的反欺诈分析，贷后专职队伍有专门做电话催收的，专门做信函催收的，专门做现场检查的……；第二就是每个岗位都独立作业，不用为其他岗位的工作负责。（大部分银行的信审流程都是后一环节需要对前一环节负责）好处就是其中大部分岗位在比较低的培训成本下就能取得比较强的专业化程度（因为内容少）。

IPC是高成本培养少量高精尖式人才。信贷工厂是低成本培养大量细分领域专业化业务员。目前国内银行中，中、建行是一早就选了信贷工厂，但大行嘛，大家都懂的……尾大不掉，改造都触不到核心，难得要领。

大数金融业务核心解析

大数金融的核心是客户、资料、风控外包，用银行的资金，做大数的客户，我们拆开来看。

1.客户。

大数金融的客户来源基本是渠道，大数金融的客户经理并不是严格意义上的客户经理，而是渠道经理，绝大部分的客户来源都是渠道贡献的。市场上的渠道，说句不好听的就是中介，用门店、小广告、打电话等方式营销来的客户，这类客户基本是难以从银行直接获取贷款的，导流到了中介机构，在银行内部，往往被称为“次级客户”，银行能接受大数推荐来的这类放款客户，均是由于大数在中间起的“安全垫”作用，大数要对该类客户的债权全额担保。

机会：将银行拒之门外的客户再导流到银行，赚取风险溢价。

风险：由于客户大部分来源于中介机构，针对个人客户本来信息就存在不对称现象，国内的中介机构经过多年的野蛮生长，对银行的一套流程已非常熟悉，业务“包装”能力强大，在了解了大数金融风控的基本逻辑后，针对性的业务包装是大数金融要面临的一项挑战。另外，金融中介行业水混且深，做小额贷款的利润丰厚，不论对中介机构自身的职业操守，还是对大数金融客户经理的职业素养，在丰厚回报面前，都是需要解决的问题。

2.风控外包

银行业务外包是普遍现象，但一直以来，银行仅是将如IT，信用卡营销，后勤等非核心业务外包。风控是银行的核心业务，将风控外包给第三方，是这几年国内部分城商行等为了应对非银金融公司竞争不得已而为之的临时应对政策。五大行，短时间内难以预见会将风控外包给大数等机构，在银监会严格的监管面前，保守反而是个次要问题。我们时常讲金融创新，城商行等创新能力强，风控外包，绝非一项创新业务，也绝不会成为一项主流业务。

机会：抓住小银行缺乏资产的痛点，导入自有资产获益。

风险：小额贷款风险外包，是典型的脏活累活，客户营销成本，运营成本，风险成本都比较高，大数等公司外包了这个活，还要作担保，太差的客户银行又不要，导致放款资金价格远低于民间高利贷，差价就低。一旦逾期率及不良率稍有上升，很容易吞噬掉风险溢价，对大数等金融公司会造成巨大的经营风险。据我所知大数在这部分做的还不错，但不能掉以轻心。

3.资金

终于说到重点了。先不说资金量，只说利率。银行给大数等公司的资金成本在7.5%-9%之间，加上运营成本2%，风险拨备假设是4%，再加上至少2%的利润，放款成本会达到15.5%-17%，如果再加上渠道费用，客户拿到的资金妥妥超过20%，银行出来的资金到了客户手上，价格已然翻倍！20%是什么概念，这个市场上有多少行业能够取得年20%的净资产收益？监管机构看到亲儿子们的钱经过民间公司一倒手价格翻番，会怎么想？

机会：利用银行资金获取自身收益，空手套白狼。

风险：

1）银行停贷风险

这个风险一是来源于上文提到的监管机构及银行自身，随时会被停掉，二是来源于大数等公司的资产质量风险。所谓病来如山倒病去如抽丝，一旦合作银行发现该类公司引入的业务资产质量下降，或者是别的银行与该类公司合作发生了风险，随时会切断于该类公司的合作，管你担保不担保！这类的事在银行不是没有过，诸君不见全国担保公司被银行斩断合作多少个，又死了多少个？大数等金融公司跟融资性担保公司相比，资金实力背景实力哪点又比人家强多少呢，人还是那一波人，只不过换了套包装而已。相信我，银行停贷风险对大数们来说，是巨大风险！@格兰芬多小狮子可以问问你们公司的资金部，是否被哪个银行停贷过，我负责任的说，绝对有，而且绝不止一家。

2）资金价格风险

前面谈到过，放到市场上价格已经超过20%了，那么我们就对纯信用客户做一个分层。一类客户（公务员老师等），从银行借款，利率8%左右；二类客户，从网上银行，微众银行等借款，利率16~18%；三类客户，从大数等借款，利率20%+；四类客户，从高利贷借款，30%+。由分层可见，大数们的客户是仅好于高利贷的群体。我们说什么样的资金价格决定了你做什么样的客户，如果大数们的资金价格下不去，他的客户就只能是这个群体，主做这个群体的一家公司，在经济下行的压力面前，面临着巨大的信用风险，在资本市场是难以获得高估值的。除非能将各类成本降低，获取更优质的客户群体与信贷资产，否则公司始终难以跳脱出被银行等金融机构拒之门外的尴尬。

什么样的资金价格决定了你做什么样的客户，同时什么样的客户决定了公司处于什么样的层次！

光说风险了，大数们怎么化解，相信他们的老板想的比我清楚。该类公司做的比较好的如各类分期平台等，已经逐渐从银行的掌控中跳脱出来，分期乐甚至发行了自己的ABS，优先级利率只有5.05%，值得借鉴与学习。

实地调研

2017年9月13日，前海金控研究中心的研究员陪同同业公会、信用中心的领导和同事共同赴大数金融公司进行了调研。

大数金融深圳总部地址：深圳市南山区铜鼓路39号大冲国际中心5号楼34层

同业公会简介

深圳市前海金融同业公会是经深圳市民政局登记成立，由市前海管理局进行业务指导的行业性组织，主要由前海蛇口自贸片区有代表性和影响力的金融机构、类金融机构以及金融配套服务机构组成的行业自律组织，代表会员单位包括前海金控、微众银行、玉山银行、开源基金、红塔红土基金、恒生前海基金、海航期货、前海再保险、弘毅投资、招联消费金融、华融前海财富管理、中金前海等，具备广泛的行业代表性。

公会性质：非盈利的行业自律组织。

公会功能：为会员搭建公共服务平台，推动前海蛇口自贸片区金融行业创新、自律。维护前海金融业合法权益，维护前海金融业市场秩序，提高前海金融业从业人员素质，提高为会员服务的水平，促进前海金融创新发展、健康发展。

吸纳辖区内的金融企业（注册地需要为前海）为会员，提供桥梁作用，搭建公会平台，促进会员业务的相互了解与互信。

保险行业不纳入。只吸纳规范经营的金融企业为会员。可以以公会的形式邀请一行三会的领导专家过来，给会员做分享、交流、互动；还可以举办一些联谊活动，增进会员间的了解与互信。目前有很多金融公司对于政策方面的、监管方面的了解不够深入甚至是空白，公会希望能够帮助到这些企业弥补这些空白。

信用中心简介

目前，前海注册登记企业数量已超过6000家，且正处于加速集聚阶段。如何及时掌握区内企业发展的最新情况，科学合理的制定产业政策，加强我局对区内企业的管理与信用建设，更好地履行法定机构的职能，成为迫切需要解决的问题。在前海产业快速发展的新阶段，建设前海企业信用信息平台,有利于及时掌握区内产业发展信息，加快实现区内数据化、精确化管理；有利于及时有效的开展政企互动，围绕解决企业困难与需求制订创新政策；有利于帮助企业了解经营伙伴及所属行业的发展状况，为企业提供进一步的信息化服务。

信用中心主要职责是负责搭建前海企业信用信息平台，将前海内的企业的工商、财务、法务、税务信息整合起来，开发信用模型，进行评级，服务于政府，方便政府量化一个企业的合规度。同时也通过开放企业信用信息数据共享接口，服务于公众，便于公众查阅和使用。

大数金融调研结果

大数简介

大数金融成立于2014年7月，注册地为前海。公司主要业务是银行贷款的全流程外包（获客、信审、风控到贷后管理）。目前合作机构主要是城商行，目前已与30多家城商行建立合作关系。银行提供授信额度给大数金融（10亿/20亿），通过大数的风控体系（核心输出），可以瞬间为客户评级并发放贷款。主要客户是小微企业主（贷款额度一般在5W-50W不等，平均25W一笔，3年的期限，无担保信用贷款）。这类客户（小微企业主）没有正规的财务报表，一般只有业务流水，属于银行不想做的客户群体（一般这类业务开展的不良率在20%左右），通过大数金融的风控技术，可以将不良率控制在3%以下，核销后的不良率甚至只有0.6%。通过与大数金融的合作，相当于把城商行不想做的业务做了，把资金盘活了。

公司架构

一般对于这种金融科技类公司，大部分的人员配置在于技术团队这一块。大数的技术团队有100多人，其中做数据分析（风控模型）的大概20人左右，IT系统支持的大概100人左右（60人自己+40人外包）。公司的高管团队大部分是从平安银行过来的，有过多年的信贷工作经验，是中国第三代小微贷款技术（数据化风控+信贷工厂）的开创者。目前已有17家分公司，主要职责是实地调查（约有20%的客户除了数据风控外，还需要实地调查如面签等辅助手段）和获客。值得一提的是，大数金融的获客方式主要是渠道获客（摒弃了过往的单个获客方式），通过与机构合作（如中国移动等），进行批量获客。学的都是平安的那一套，执行力强，所以获客这方面经验很足。

产品分析

产品：无担保信用贷款，贷款额度一般在5W-50W不等，平均25W一笔，3年期。
优势：数据化风控。把个人身份输进去，所有关联信息全部找到，并在其风控模型里跑一遍，评级完成，1小时发放贷款。
竞品：个人贷款主要分为现金贷（微粒贷，5W）、消费贷（小安时贷）、经营贷（平安好贷、大数金融）

技术核心

大数收集（累积）了250万的坏账样本，然后输入到模型中，所以对于坏账概率的识别非常精准。通过与用户的交流获知其基本信息，然后通过人行等机构的授权获得其征信相关的详细信息，然后在其评分卡系统（他们说的这是他们技术的核心，自诩为神奇的评分卡）里面把数据一跑，可以瞬间得到这个人的额度和利率。目前大数的风控系统已服务了70,000客户，放贷了100亿。以后可能开放风控接口，将技术输出给一些风控、评级机构使用。

参考资料列表：
0、大数金融深圳总部实地调研
1、大数金融官方网站
2、Wind数据库
3、启信宝数据库
4、天眼查数据库
5、券商研报
6、深圳大数金融是一家怎样的公司？
7、对于小微金融来说，ipc、信贷工厂、供应链金融等几种模式的前景分别是怎样的？
8、小微技术
9、揭秘小微贷风控技术三次变迁：把不良率降下来、通过率提上来
10、深首发第三代小微贷款技术