1十年的路真的用十年去走，就是捷径。你非要指望一天走完十年的路，每一天你都在原地打转，从未离开的。
2买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流的折现。投资最重要的是什么？是对的生意、对的人和对的价钱。其中，商业模式和企业文化最重要，好的价格没那么重要，因为时间会降低其重要性。
3知道什么会发生，比知道什么时间发生要容易的多。长期投资就是相信坚持“做对的事情”的有能力的公司最后会“把事情做对”。
4好价和长期持有的关系是什么？其实是好股长期持有就是好价，而不是买到好价钱。巴菲特说伟大的公司是不需要卖的，可他到现在为止没卖过的公司也是极少的。潜台词其实是：伟大的公司市场往往不会给一个疯狂的价钱，如果你仅仅是因为有一点点高估就卖出的话，可能会失去买回来的机会。
5投资的关键是要搞懂公司的商业模式和企业文化，做到不懂不碰。这看上去简单，实则不易。因为知道投前要“搞懂企业”这个道理很简单，但真懂一家企业非常难。多数人错在一知半解时，由于害怕失去机会而急急忙忙出手。
6怎么选对公司是能力问题，不选错的公司是是非问题。想不通的不碰，肯定会错失很多好机会，但能保证抓住的都是对的。如果不懂也敢投，首先守不了很久，赚不了大钱；其次如果一直这么做，可能迟早会亏光。
7很多企业之所以活的长久，不是有特别的过人之处，而是少犯了很多错误，失误率低成功的机会就大，投资也是一样。
8能力圈不是拿金箍棒在地上画个圈，说待在里面不要出去，外面有妖怪。能力圈是诚实对自己，知之为知之，不知为不知。有这样的态度，然后如果能看懂一个东西，那它就是在能力圈内，否则就不是。
9我对我不擅长的东西都没兴趣，就像很多人对我没兴趣一样。要做到对自己不擅长的东西没兴趣，不是一件容易的事情，因为人们总是以为自己比实际上要聪明一些。多数人可能会因为在某个地方成功了，就觉得自己很厉害，想如法炮制至其他领域，不小心就跑到能力圈外面去了。厉害的人其实仅仅是因为他们一直在老老实实做他们该做的事而已。
10安全边际是指对公司的理解度而不是股票短期的价格波动。须知，不了解的公司再便宜也可能不便宜。
11投资就是找到一个最好的公司，然后把你的钱投入进去。既然你认为最好，不把钱投到这样的公司里，而把钱投到不好的公司里，在逻辑上就是错乱的。
12我的投资基本上都是高度集中的，鸡蛋放在一个篮子里可以看得更好些。分散到很多不懂的东西上，比集中到少数懂的东西里，风险大的多。
13很多人管自己叫投资，其实只是for fun。他们很在乎别人满不满意这家公司。真正的投资者是“目中无人”的，脑子里盯的就是这个企业，他不看周围有没有人买，他最好希望别人都不买。
14投资分为研究和交易，而连接二者的是等待。研究的核心是商业逻辑和概率，交易的核心是逆向思维和赔率。
15更多的研究是为了更少的决策。在极少数的关键时间需要“动”，但绝大多数的时间里，其实就是“熬”和“等”。
