今天讲经济学如何看待投资与消费之间的关系：投资与消费之间没有必然区别
一、投资是时间维度上的平衡消费
- 投资其实就是消费，是在时间维度上的平衡消费
- 投资和消费是一回事，只不过是人们为了追求最大收益，在时间上做一个平衡
欧文.费雪《利息理论》：
投资是时间维度上的平衡消费
每个人追求的不是今天的消费最大化，也不是明天的消费最大化，而是终身所有时间点的收入之和的最大化。
耐用品的现值等于未来收入流的折现和
阿尔钦的问题：
连饿三天吃一顿饭，感觉很香，但为什么我们不会为了追求那种特别美味的感觉，连饿自己三天才吃一顿饭，而是每天吃三顿饭呢？
答案是：
我们追求的不是一刹那的最高幸福，而是幸福总量的最大化。
二、未来预期决定一个人是否健身
我们追求的是收入流的折现和最大，是永久收入的最大化，不是某一刹那的收入最大化。
- 抽烟还是不抽烟？健身还是不健身？
取决于不同的人在不同处境下的选择
- 生活贫困的人：看不到未来，寿命短，及时行乐，抽烟多
- 富裕的人：娱乐活动范围大，寿命预期提高，平衡消费发生变化。今天节制一点，未来得到更大享受，吸烟人数下降。
节制饮食、运动健身，这些决定与人们对未来的预期有关。
超过80岁的人，医生不会让他们太过节制饮食，享受当下的快乐也很重要
三、卡特尔组织能决定国际油价吗？
石油输出国是一个卡特尔组织，决定石油的产量、价格。
1、石油的产量、价格真的是石油输出国组织自己定的吗？
石油开采的边际成本每桶仅1美元，目前售价是每桶50美元，他们为什么不把石油都打出来卖掉，早点享受？
2、今天多打一桶石油的代价，是放弃明天这桶石油所产生的收入。
- 每多打出一桶石油的边际成本不是1美元，成本是放弃的最大代价。是未来这桶油能带来的最大收入。-
- 如果权威机构预测：未来每个中国人都要买一辆需要烧汽油的汽车，石油产量就会急速下降——因为石油输出国组织看到了三年后的巨大需求。
- 三年后他们赚的钱，要比现在更多，今天就开采出来，放弃代价太高了。
四、市场力量决定石油产量和价格
- 假如那份权威报告被辟谣了，不可信。
- 同时，科学家研究出水变油的方法，明天起，打开水龙头就能把水变成油。
- 那么，石油产量会急速上升，——因为明天起，石油将不再值钱了
所以，表面上，石油的产量和价格是石油输出国组织定的，其实他们是被动的，他们遵守的是
投资时时间维度上的平衡消费
他们要根据这个原理，根据未来石油替代品出现的机会，来确定今天石油的产量和价格。
由于石油的替代品出现的机会越来越高，石油输出国组织被迫增加石油产量、降低石油价格，挡也挡不住。
表面上，垄断者可以确定产量和价格，实际上他们也受市场力量所左右、所决定。
哈罗德.德姆塞茨
经济学在过去200多年里，最大的教训就是建立了一个高度抽象的模型，在这个模型中，没有任何人可以决定价格或者其他重要的市场指标。
课堂小结
引入时间维度，理解投资和消费之间的关系，更深地理解了哈罗德.德姆塞茨的这句话。
课后思考
经济学家研究股价历史，是否有助于预测股市未来的变化？
昨天回答过了。
