选择控制变量要遵循经济理论的指导，同时要使模型简洁，避免遗漏遗漏变量。遗漏变量与解释变量相关，会产生内生性问题，导致OLS 估计不一致。比如，研究教育投资回报时，个人能力因无法观测而，但能力与教育年限正相关。
建模策略
一是“由小到大”(specific to general)的建模方式首先从最简单的小模型开始，逐渐增加解释变量。小模型很可能存在遗漏变量偏差导致内生性。二是，“由大到小”(general to specific)的建模方式从尽可能大的模型开始，收集所有可能的解释变量，再逐步剔除不显著的解释变量(可依次剔除最不显著，即 p 值最大的变量)。虽然冒着包含无关变量的危险，但危害性没有遗漏变量严重。）
实际操作
由于很难找到与被解释变量相关的所有解释变量。实证研究中，常采用以上两种策略的折中方案。但有些期刊，包括权威期刊，建模策略是先只放核心解释变量进行估计，再逐步引入控制变量，如果核心解释变量正负性与显著性没有发生较大变化，则可以认为不存在严重的遗漏变量偏差。选择控制变量也可以参考一些权威期刊相关研究。
