兴业年报总体来说让人放心。在17年同业负债利率大幅上涨，息差收窄的恶劣情况下，依靠良好的资产质量度过难关。
负债方面，兴业加大吸收存款，存款占比提升至51.5%，面对未来的存款利率市场化，兴业仍然是影响最小的。
资产方面，加大了贷款比例至36.6%，其他类投资下降到28.3%，体现出了较强的资产调整能力。同时，不良和关注虽仍然增加，但逾期贷款和重组贷款大幅减少，后市可期。
18年一季度，营收正增长2%，继续调整资产至贷款占比38.3%，存款无增长，总资产无增长。同时，不良和关注总量有所升高，后面有加大计提和拨备的需要。
从一季报可以看到，兴业负债端调整已经完成，同业和存款各占一半。资产端继续调整，贷款比例不断上升，同时投资类中的应收款项类持续下降。可能最终调整到贷款40%，投资类45%，其中债券类占比20%。
同时，兴业在资产端应收账款类投资拉长久期、在负债端同业缩短久期，这是在资产端锁定收益、在负债端增加灵活性。
总体来看，关键在市场化负债的利率走势，若二季度利率继续下降，则息差有望恢复，从而带动营收增长。
