二战结束后，欧美经济发展，股市复苏，人们的投资需求也逐渐增强。投资的本质是在不确定的收益和风险之间做出选择，所以如何测定组合投资的风险与收益，如何平衡这两项指标进行资产分配是市场投资者迫切需要解决的问题。
在这种背景下，1952年，年轻的马科维茨（Markowitz）在《金融学杂志》上发表了论文《资产组合的选择-投资的有效分散化》，标志着现代投资组合理论（MPT）的正式诞生。他的理论主要包括均值方差分析方法和投资组合有效边界模型。这套理论在实践中证明是有效的，被认为是现代金融学的开端，他也因此获得了1990年的诺贝尔经济学奖。
