本篇从我幼年的回忆开始。
1990年12月1日,深圳证券交易所成立。1991年7月,当时我在念小学,时值暑假,我跟着母亲来到深圳,和正在深圳工作的父亲一起住一段日子。
我印象当中,特别深刻的一个场景,就是深圳交易所开始某股票原始股的出售,市民们开始在交易所门口连夜排队。我的父母也是,和几位同事一起用一些板凳排队,大家轮流看护这些板凳,希望可以买到原始股份,赚笔小钱。
我的股市印象始于那个年纪。
都说股市中的散户“一赚二平七亏”,我的父母虽然进入股市较早,但仍然是那“七亏”中的一份子,也因此,我长期对股市抱有敌对的态度。虽然后来念书时选择了金融学的专业,但当时的目的,是希望进银行抱着铁饭碗,而对证券公司等和股票相关的行业嗤之以鼻,想来,也是不好的“刻板印象”。现在思维稍许成熟一些,如果再让我重新选择一次,证券行业将是我的首选行业。
回忆说到这里,想引出本文的主旨:市场是否可以预测?
一般的老百姓,都是在牛市的尾端进入股市,他们不了解这个市场,更不了解人性。他们进入股市后,因为仍处于牛市,一般会赚一些小钱,他们会对自己的能力盲目自信,会坚定地认为,“市场当然可以预测,我就是准确预测到了市场,才赚到了钱”。
遗憾的是,这些初入市场的人,很快会感受到市场的无情,牛市尾端过去后,漫漫熊市来临,波导诡谲,市场会跌得让人怀疑人生。大多数人也只是普通人,投资反人性,很难学习,很难克服人性。熊市1、2年后,多数人又会认为,市场绝对无法预测,上帝才能知道点位。
传统金融学中,市场是绝对无法预测的,但是在行为金融学领域中,却有不同的观点。
行为金融学认为,市场是由人构成的,是人就会有行为规律,人的行为是可以预测的,因此由一个个人所构成的市场就有规律可循,战胜市场是完全可能的。
总结来说,行为金融学更专注于研究参与市场的人的心理状态,针对这些心理状态,制定相应的投资策略,并严格执行,这就是预测市场、战胜市场的根本原则。
市场很残酷,这是一个“零和市场”,或者说“负和市场”,在这里丛林法则非常起作用,战胜其他的市场参与者,是你获利的唯一方法。