基金的定义

1、什么是基金？

基金从广义上说，基金是为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。自己的定义嘛。基金是一种相对安全的投资理财，可以通过定投或者指数基金分担风险，只要学习好理财知识，基金能为我带来更高的收益。

2、基金的种类：

基金按照封闭期分：封闭型基金和开放型型基金。封闭型基金的数额在封闭期后不会不产生变化，封闭期内不可赎回。开放型基金随时可以追加，流动性比较好。

3、基金的的保管人是银行，所以资金很安全。基金经理人只对其有投资的能力，经理人可以拿着钱投资，如拿一部分做股权投资，企业债，国债，持有现金应对赎回等。

也因为投资的类型不同基金按照投资类型又分：

货币基金、股票基金、混合基金、债券型基金。风险和收益也因为投资内容不同而增加。

货币基金

货币基金经理掌管，投资短期的金融工具，银行、国债、企业债，等低风险，投资金额巨大。

收益稳定，流动性高，按照天计算利息。基本可以代替储蓄的功能。

资金配置可以把近期用到的钱，应急金3-6生活费放进货币基金。

如何选购货币基金：

1. 看货币基金的流动性。24小时随时赎回，能否快速到账，快速到账的限额。

2. 选择规模比较大的基金。大型的基金更有谈判优势，分散投资。

3. 不要过分比较收益，收益的差别不大。万分收益，上一日一万本金赚多少。七天收益率过去7天的收益加总再年华之后的收益率。如果要比较，最好比较近一年的收益。

4. 不要快速买卖。快速到账，至少损失一天的收益。

5. 不要周五赎回，浪费2天的收益。申购最好在周四。

6. 信用卡与货币基金搭配使用。巧妙使用信用卡免息日，让零花钱赚取收益。

债券基金

债券的定义：特定的机构依法依程序向投资者发行的约定还本付息的欠条。

固定收益，利息是固定的。一定期限，事先约好时间。金融机构和政府、工商企业是借钱方。

债券基金定义：投资债券的基金。80%以上的资金投资债券，就是属于债券基金。

债券基金中的债券相比较于货币基金优势：

1，时间更长2风险更高3流行性更低4收益更高。

债券基金比自选债券的优势：

1. 专家选择，节省投资者的时间精力。

2. 绕过证监会300万的门槛。

3. 除了投资债券，债券基金还会投资其他股票，打新股可转债逆回购等。分散投资，平衡风险，提高收益。

股票基金

资产投资高于80%投资于股票的基金就是股票基金。股票基金收益来源于股价上涨和分红。

购买股票基金比直接购买股票的优势：

买股票基金相当间接的购买了很多家股票，可以分散风险。

另外，股票基金是由基金经理帮我们投资，而股票则需要我们自己购买选择。

混合基金

资产投资低于80%投资于股票的基金就是混合型基金。

如何选那种类型的基金

1. 先了解自己，月收入和目前能用于投资的资产。

2. 知道自己的目标，收益约达多少，需要几年后动用这笔钱。

3. 承受风险的能力。年轻有固定收入来源，近期没有消费计划，承受风险能力就会高。

风险与收益对比：货币基金（3~4）<债券基金（6.4）<混合型基金<股票基金（12以上）

指数基金

收益高，股票型基金的一种，但与股票基金不同是被动型基金。

以某个指数，作为投资方向，指数变化调整投资组合。

中心思想:相信股市的有效性

股票基金和债券基金都是主动性的。

指数基金的优点：

一，灭绝人性1避免基金经理有私心或犯错如避免老鼠仓2克服人性中天然的弱点。

二，指数基金永垂不朽

1.指数基金，万寿无疆。

2.公司会倒闭，股票会清算。但是指数基金不会。

3.避免黑天鹅风险，三聚氰胺和塑化剂。

4.指数永远健在，铁打的标普500，流水的公司。

三：笑到最后，收益相较于主动型投资收益高

股市的魔咒：7亏2平1盈

指数基金穿越牛熊：每年收益>12%

经济持续向好，指数基金持续上涨。

国内股票

广义上称为A股 ，国内有贵州茅台，格力等大型企业

其中的5只指数

上证50指数：是指上海证券市场最有影响力的50家企业

沪深300指数：上海和深圳两个交易所，300家大型上市公司（国内影响力最大，最重要的指数基金）

中证500指数：500家中小型上市公司，沪深300家的后500家

创业板指数：专门投资创业板的小型公司（投资需要额外申请，风险较高）

红利指数：专门投资于高分红的企业指数

香港：

H股指数；在香港上市的最大的国内企业

恒生指数：一定标准的老牌50家，有移动.联通.中石油等。

为什么要投资香港股市：

1和国内关系密切。

2分散人民币贬值风险，而香港使用港币和美元挂钩。

3这里的股票有半个世纪的年龄，历史比较悠久。

4拥有全球排名比较前列的指数。

国外：标普500、纳斯达克100

指数基金的分类：

普通的指数基金。ETF基金和LOF指数基金。

普通指数基金：交易类型仅限于指数基金。

交易场所只能在一级市场

申购规模比较小

ETF指数基金：交易类型是指数基金交易场所在一二级市场 、一篮子股票、规模较大

LOF指数基金：不仅限于指数基金。可以在一二级市场、规模小

赚不赚钱跟这些分类关系不大，主要在操作上。

如果是债券基金，那么就用今天学到债券基金怎么选了。

第一，确定要买入什么类型的债券基金

这个就要用到刚刚学的分类,如果只投资债券，就是纯债；投资债券+股票，债券占比80%以上就是普通的债券。 

第二，看基金的规模

参考的范围是5亿-50亿之间

第三点，就是看基金业绩

与同类平均业绩比较,可以看3个月、6个月、1年、2年、3年、5年的业绩。

第四点，看现任基金经理水平高低。

现任基金经理在任期限越长、综合评分越高越好。

第五点，看基金公司整体实力。

1）短期资金（1~3年）需要打理的时候我们可以考虑债券基金；

定投指数基金，从开始投资到取得不错的收益，至少要做好3年以上的心理准备，心急吃不了热豆腐哈，由于债券基金的波动比较小,即使发生了熊市，也只有百分之几的跌幅， 如果配合在下跌的时候定投摊平成本,债券基金几乎很难在1-3年的时间长度里亏损,所以比较适合中短期资金的打理。这个中短期，主要是1-3年，听起来好像也不短哈。但是跟指数基金比一比，是短的，两短相权取其短。如果一年以下的投资，保本是前提，不要求太多收益的话，那么就直接货币基金好了

2）有低估指数基金的时候我们主要投资指数基金，没有低估的指数基金的时候我们选择债券基金；往往股票市场表现好的时候，债券市场就会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。产配置的时候，我们也可以考虑配置部分债券基金。

3）需要资产配置的时候，我们也可以考虑配置部分债券基金。

债券自身的波动比较小，并且债券波动跟指数基金是负相关的，所以资产组合里加入债券类资产，能降低我们投资资产组合的波动。你全部资金都放进指数基金里，难免有段时间会跌得比较厉害（但是别怕，指数基金看长期收益，之后班班给你们细细道来哈）。这时候你想着自己还有资金在债券市场，也就能放点心了~但是降低波动，有时候也往往意味着降低了收益哦，鱼与熊掌不可兼得~不然就是大馅儿饼~你敢吃吗？~

部分常见问题：

1、开放式基金的总额度，总数不固定，是指可以无限的被认购？那么会不会被稀释？

答：开放式基金就是总额度不固定，总分量也不固定，理论上是可以无限被认购的。会不会被稀释？不管稀释不稀释，不影响我们投资的。我们投资买入的时候，是以基金的净值来认购的。举个股票的例子来理解一下，就是有时候我们买入一家公司的股票的时候，公司会有赠股的行为，表面看起来，赠股把我们手头上的股票价格稀释了，但是，我们拿到的都是价格*数量，价格低了，数量增加了，乘积的结果还是不变的，类似的去理解一下。

2、基金如何在投资之初就规定好的，是一个硬性规定吗？

答：是的，基金成立初期，就会对投资范围做一个规定的，基金经理投资的范围不能超过基金成立初期规定的投资范围。这么理解吧，如果不按照这个规定的投资范围去投资，你敢把钱交给她去投资吗？你都不知道他拿着你的钱去干嘛了，你会放心的给他？

3、课程里说区分债券基金与股票基金主要是看投资比例，这个比例是我们自己来把控的吗？

答：这部分，不是我们去把握的。同样的，基金成立的时候就规定了的。比如，混合型基金，可能是股票、债券或者货币基金三个混合，也可能是其中的两个，只有每个比例是多少，这个都是由基金经理在基金成立的投资范围内决定的。我们只是买了一只基金

4、债券的分级有几种

答：从上到下分为:A级，B级，C级。评级越高的债券，质量越好。想要投资债券，最少要有三百万资金，这样才能投资3A级别以上价格的债券。

5、债券基金名称后A、B、C的区别

答：无论是A、B、C三类还是A、B两类，其核心的区别在申购费上。

如果是ABC三类的基金，A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，即无论前端还是后端，都没有手续费；而A、B两类分类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端，而B类债券没有任何申购费。

虽然有些基金是没有申购费的，但是如果仔细去看招募书，在这些没有申购费的债券基金中，费率中都多出了一条叫“销售服务费”的条款。天下没有免费午餐。不收一次性申购费，就按日收取销售服务费。    不同收费模式都可以从基金公司官方查询到具体差别。选择时是针对自己计划持有基金的期限来做决策的。一般长期持有倾向于选择后端收费或者前端收费，短期持有选择无申购费。

6、前端收费和后端收费怎么理解

答：前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。就是先给后给啦

7、基金风险排序

答：货币基金<债券基金<混合基金<股票基金

8、杠杆，杠杆比例是什么意思？有什么作用？

答：杠杆就是借钱投资，杠杆比例就是本金和借的钱的比率，作用就是加大投资金额而获取高利润，但随之风险也加大啦

9、净值估算、单位净值、累积净值是什么意思

答：净值估算是按照基金持仓、指数走势和基金过往业绩估算，估算数据并不代表真实净值；估算的基金净值只能当做参考，几乎是不可能准确的！所以，基本没什么用！

单位净值是每天都会更新的，是这只基金当天的价格。累计净值是看着感觉一直没有变化的，是反映该基金自成立以来累计净值涨幅。

10、分离交易可转债与普通可转债的区别是什么？

答：分离交易可转债与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。传统的可转债兼有债性和股性，而分离交易可转债的特点就是实现了债性和股性的分离，其流动性比普通可转债更强。也就是说，分离交易可转债的投资者在行使了认股权利后，其债权依然存在，仍可持有到期归还本金并获得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权利，则其债权就不复存在了。

11、可分离交易可转债的纯债部分"这是啥意思呢?

答：分离交易可转债是一种附认股权证的公司债，可分离为纯债和认股权证两部分，赋予了上市公司一次发行两次融资的机会。分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易

12、纯债里面投资私募债券，这个私募债券是什么性质

答：首先私募的概念就是非公开发行金融产品募集资金；其对应的是公募，也就是公开募集资金。它们都是属于债券哦！

在此顺便给大家说说什么是公募债券和私募债券：(1)公募债券是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际公认的资信评级机构的评级，发行债券者须将自己的一切情况公之于众。(2)私募债券是指私下向限定数量的投资人发行的债券，这种债券发行金额较小，期限较短，不能上市公开买卖，且债券利率高，但发行价格低。私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，也不要求发行人将自己的情况公之于众，发行手续较简便。

13、追踪的同一个指数，为什么会有那么多不同的基金？

答：比如，沪深300里面，有300家公司，那么追踪沪深300指数的基金，可以把这300家公司的股票全部都买，也可以买部分，然后权重也都可以不一样。只要是买沪深300指数里面的股票就行。简单来理解一下，300家公司，可以有多少个排列组合呢？有多支不同的基金追踪同一个指数，也是非常正常的啦。

14、上证50指数与沪深300指数有没有重叠的地方

答：简单来说，上证50指数，追踪的股票是上海证券市场前50家公司。而沪深300指数是上海和深圳两个市场排名前300的公司。所以上证50和沪深300指数，追踪的股票会有重复的

15、指数基金和挑选债券基金的方法一样吗？

答：指数基金和挑选债券的方法不一样的哦！指数基金是挑选与所跟踪的指数最相似的指数基金，与所跟踪的指数越像，指数温度就越有效，因为我们用的是每个指数的历史数据计算的哦！

16、一级市场和二级市场的区别

答：一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。

二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所（股票交易所）。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金，投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。

17、开户

答：证券账户（场内）是一个人只能开三个账户；场外第三平台是没有限制，想开多少开多少啦！天天基金、蚂蚁财富等属于场外，买场外基金建议就用蚂蚁财富或天天基金网等就可以啦，不建议用证券账户买场外基金。

18、手续费

答：目前购买卖开放式基金主要有三个渠道，银行申购、直接从网上去基金公司申购或第三方、场内交易。最便宜的是在场内交易买卖啦    银行申购：是最差的一种买卖基金方法：前端收费要申购费1.5%，赎回费0.5%，后端收费按2%左右收取赎回费，不过那是属于持有不超过半年的情况，赎回费是按年递减收取的，一般持有超过3年就免赎回费。每个银行可以购买大约100来种基金，钱还要4—7天到帐，时间长。说不定行情变化了，你想再申购，可是钱没有到帐。是最差的一种买卖基金方法。    指数基金场内申购的话，赎回是卖出时候结算手续费的。    场外就要看基金的具体收费是多少，有的是前端收费--即为购买时支付手续费，有的是终端收费--即为卖出时支付手续费。

指数基金一共要收三种费用：一个申购费一个管理费一个托管费，加起来的话大概会是0.8%- 1.5%。

有小伙伴就问一句:哎~这是不是场外的、或者银行柜台的收费标准? 我用证券账户买的指数基金不是只收万一的佣金吗?所有的基金都有管理费和托管费的~不管场内场外哒~

场内基金交易的话，总共的费用1.买入时佣金2.指数基金管理费3.指数基金托管费4.卖出时佣金场外基金交易，总共的费用1.买入时申购费2.指数基金管理费3.指数基金托管费4.卖出时赎回费(如果持有时间长，赎回费会免除)其中管理费和托管费是从基金净值中直接扣除的~不管从哪里买基金都有管理费和托管费的啦~

国债

的价格在一天中是有波动的，你在这个时间点买可能是3，我在一个小时后买可能是3.6~按照你成交价格来算哦！目前场内买卖股票，基金也都是这样的规则，成交后，即使价格出现波动，起起落落我们都不会受到影响。

这里需要注意的是，国债逆回购成交的价格代表的是年化收益率。购买国债可能出现的亏损情况，上面那个图说得很清楚：就是你给的利率太低，根据年化收益来算，赚的钱还够支付你的手续费！

  国债逆回购存在的意义是什么呢？一是方便上市公司短期拆借，就是方便上市公司临时借钱。二是方便股民闲置资金有一点点利息，那么越是到收盘的时候，还有闲置资金的股民越是想去操作逆回购，所以尾盘的收益是一天中最低的，而这也意味着，我们在开盘不久时收益率是一天中最高的。另外就是，月底，年底，季度末，上市公司都是缺钱的时候，收益一般是最高的~10月底的时候班班操作了一次，收益是在9%左右~深市的逆回购最高的时候也超过了30%

国债逆回购购买小技巧：

1、一般每周四国债利率在那一周内是最高的 

2、月末季末年末的率比之前高，尤其是月末季末年末那一周的周四，

12月28号下个星期四正好年末最后一个周四，大家可以试试哦

指数温度，用于判断股票指数的便宜与昂贵程度，可以指导我们购买指数基金。指数温度取决于指数当前的市盈率，和市净率在历史数据中的正态分布值。要算出结果，有两个要素：1 指数的历史数据；2 计算方法。

关于指数温度的解答：

问题一：如果按照微信讲课中的指数温度来买卖指数基金，每次都买指数温度低的，但是有没有可能卖不出去呢？

答：有，如果你总是高于市场价卖出，那么肯定会有卖不出去的时候，换句话说，如果你不考虑盈亏，就只想卖出去，那么把价格设置的低一点，总会卖出去的，我们的资金和人数还达不到砸盘的程度，不至于说我们卖出就会带动集体卖出，而市场上没有人接盘。

问题二：我们已知温度切换区间为2-5°，临界温度为60°。那如果在寒冬买入，可能在初春就要切换，那看起来怎么样也达不到酷暑以上60以下的合理温度吧？那岂不是接近不了利益最大化？

答：关于切换的问题，为什么要在温度2-5度时切换，是为了让我们永远都买温度低的指数基金。而60度，是师兄给出的临界温度，告诉大家，当指数温度出现在60度以上了，就要止盈了，分批卖出。而利用我们的切换规则我们可以推理出来，60度要卖出了，那么就是所有的温度都可能是超过了60度。不然我们还是可以切换到温度低的指数上面的。切换温度，跟超过60度分批坚持，是两回事。这里需要大家多看几遍哒。

至于切换能不能利益最大化的问题。师兄有一期直播的时候拿历史数据回测，切换跟不切换的收益率，相差差不多10%的差距。    这里用师兄举的例子给大家讲一下~师兄喜欢喝酸奶，拿牛奶店举的例子，他说一家牛奶店2块钱买入的牛奶，在3块钱的时候卖出，然后不断的2块钱买入，3块钱卖出。大家觉得它不赚钱么？指数温度切换也就是这个道理。

问题三：那等牛奶从2元涨到6元不是更赚钱？切换也要手续费的吧？

答：没错啊，谁不想多赚点？但是你怎么就判断牛奶一定会涨到6元呢？另外，课程给的切换温度是2-5度，所以大家可以根据自己的情况来决定切换的温度。

切换的手续费，大家场内交易，买卖万分之一，最低0.1元。算是非常非常便宜的，基本可以忽略切换手续费的问题了。

问题四：指数温度只是评判我们该投资哪只指数，而指数对应的基金我们还是需要去挑选是吗？另外就是可以凭借指数温度来判断是否加倍定投吗？

答：指数基金是跟踪指数来投资的。一般来说，追踪同一支指数的不同基金（因为基金公司不同，会取不同的名字，有不同的代码，以便区分），收益之间是差不了多少的。而我们之前说衡量一支指数基金的好坏，就看这支基金与跟踪指数的吻合程度。越吻合，说明这支跟踪的基金越优秀，在这里还是一样的成立的。

为什么跟踪同一个指数的不同基金收益差不了多少？因为指数基金会去跟踪复制指数，尽量跟指数的走势一致，所以指数的温度也就能代表基金的问题。

问题五：而为什么我们这里给出来的只有一只基金？

答：因为不同基金之间，收益率差距不是特别大，而我们给出来参考的基金，都是一些市场上比较有代表性的基金。简单来说，投资公号更新的指数温度表中的对应的基金，可以说是非常接近标的指数了。

另外给大家补充一点哈，除了我们常见的上证50.沪深300，中证500等指数基金以外，还会有一些行业指数基金。行业指数会有一些周期性的问题，在这我们先了解常见的我们会购买的，以后可以等熟练了自己去推算其他的。

问题六：虽然追踪的是同一支指数，但是配置的股票类型和股票的数量还是会有差异的，所以结果就会有差异吗？

答：是的，就是这样简单粗暴，师兄给出的基金，是与指数最相似的基金啦，就像素描一样，总有一个人画的最相像啦，指数基金也一样啦，我们投资得是模仿最相似的那一只啦，模仿的越相似，我们的指数温度对这只指数基金越有效啦

问题七：小伙伴们还会问了，债券和指数没有可比性吧？

答：其实一般来说，指数基金的收益是大于债券基金的~但是要讲策略。

问题八：那我们之前学了债券基金和货币基金，可不可以定投呢？

答：这两个的收益辣么稳定，定投没有意义了啊。

那我们投资指数基金，以哪种复利为主呢

1. 暴涨暴跌带来的低买高卖复利目前最高

因为A股总是暴涨暴跌，如果能低估买入，进入牛市高估卖出，能带来很惊人的复利效应。但这种复利比较难获得。很少有人能准确判断未来是涨是跌。   另外，如果股市波动很大，才会带来低买高卖的复利。过去A股的波动率之高，居于世界前列。暴涨暴跌带来的低买高卖，这种复利未来会减少。

2.盈利再投入带来的复利

对指数来说，盈利再投入带来的复利，跟宏观经济的景气程度相关性很高。未来盈利能力逐渐提升，盈利再投入可以产生更高的复利。

3. 分红再投入带来的复利

分红再投入带来的复利，跟分红再投入时，指数基金的估值高低关系非常大。越是低估，分红再投入的效果越好，相当于低估买入。这点跟我们低估定投指数基金原理相同，往往我们定投指数基金的时候，也是指数基金分红再投入的好时候。特别是指数基金的市净率小于1的时候，分红再投入的效果会格外强。不过也不是所有的指数基金都有分红再投入带来的复利，一般股息率高的指数基金才会有这种复利哦。

四步定投法

那这里班班再结合师兄的温度切换来举个例子吧。（假设啊假设啊假设）假如班班定投的基数是1000元（这里是基数哈，不懂什么是基数的给我回炉重造！），在9月份开始定投，定投日15号。

9月份定投时，我发现H股指最低26度，结合梯度表，我应该买入的金额是：1000*1.6倍=1600元。

10月15日，又到了我的定投日期！

这时候创业板是最低23度，而H股在25度，那么，我这个月应该定投的基金就变啦！！~是最低的创业板！！~

为什么呢？

结合温度梯度表，23度，我应该买入的金额还是1000*1.6倍=1600元。这时候，我还要把上个月买入H股的1600卖出，同时也买入创业板。

就是说，我这个月的定投金额和上个月的基金金额，都！！切换到了10月最低的创业板指里！原来的+这个月应该定投的金额，都切换。

这就是结合师兄的切换规则和定投温度表来定投。