day4 巴菲特之道第2章 -巴菲特的教育（下）2020/08/13
非常感谢第4期共修营学习机会。本阶段以《巴菲特之道》为任务，用制图的方式来巩固记忆，加深理解。
《巴菲特之道》，是价值投资的必学科目。
本次学习，以问答形式来展开。
学习心得
《巴菲特之道》第2章-巴菲特的教育 (下)
关于第二章巴菲特的教育，用两幅导图梳理了内容纲要。这一章，主要讲述巴菲特在投资领域能够持续跑赢市场，这种实力的背后，跟他所受的投资教育息息相关。任何领域的杰出人士，有其天赋一面，但更多是后天的努力与自我完善造就了闪闪发光的荣耀。
问：巴菲特巧妙地融合了三位投资导师的投资精华，他是怎样一步一步摒弃旧的观念的？
答：先来看看巴菲特分别吸收了什么样的投资领域的精华思想，
格雷厄姆，提出著名的安全边际原则，巴菲特沿用至今。至于方法，则早早被摒弃了。原因就是，根据格雷厄姆的超级折扣理论，股票市场这么多年走下来，已经没有符合这么低价理念的品种了。比如，巴菲特总结自己早期的失误，用他收购的伯克希尔纺织业为一个重点例子，告诉广大投资者，当一家企业的拐点到来，根本环境发生改变的时候，出现逆转的机会变得非常渺茫。尽管价格非常便宜，但已经不能再为股东创造盈利了。选择这种股票，有一个形象的比喻，捡烟蒂型股票。
这就说明了，格雷厄姆理论的致命缺点，忽略企业的质量和管理，纯粹地以价格是不是低于内在价值为依据。经过巴菲特实践验证，这个方法是有漏洞的。
费雪，提倡选择投资于高质量的企业。这个理论，源自他上商学院的一段宝贵的经历，那个时候，每周末教授都会与他去各个企业现场进行顾问服务，然后讨论一家企业怎样才能发展更好这样的训练。事后，费雪一直提倡，研究企业的质量非常重要。包括会计数据，管理层的能力，以及行业前景是否广阔与明朗。
芒格，开始与巴菲特有着高度一致的投资理论，偏向于价格远低于价值的股票，后来慢慢倾向于费雪的质量理念，并用他渊博的学识帮助巴菲特认识到深度价值理念的不足。以收购喜诗糖果的行动，巴菲特宣告他告别了旧有的投资思想。
巴菲特说，喜诗糖果的收购，是他们第一次为品质买单。这句话传递的信息是什么呢？转变旧有的观念，接受新的观念，非常困难。
这个事情，转变旧有的深入内心的一些观念，的确很不容易，给我人个人感受是，深有同感。比如饮食上，你吃了几十年的鸡鱼肉蛋奶，有一天你听说这些食物不但不存在更好的营养，还可能有污染，你会怎么想？之后，去搜集资料研读一下，真是不看不知道，一看吓一跳，食物污染的有关报道都变得这样严重了。所以，摒弃旧的观念，接受新的观念，尽管困难，我们可以用理性去克服。
制图心得
1、关于样式，学会了用拷贝样式，粘贴样式来实现快速改变样式，免去了，一次一次修改参数的烦琐。
2、时间，差不多4个小时。
3、整个导图仍是文字为主，想做有逻辑的图示，还没有思路。继续加油。
