物理学

经济学家认为股票在市场上的价值会围绕着其真实价值上下波动。阿尔弗雷德·马歇尔果告诉我们：竞争最终会决定均衡的价格。如果价格有波动，就说明市场中的供需之间存在暂时的不平衡，但这种不平衡最终会被市场纠正。

随后基于均衡理论，尤金·法玛提出了非常出名的有效市场理论—即股价是无法预测的，因为市场是有效的。

而圣达菲研究所提出了对均衡理论的质疑，他认为市场是非理性的，是随机而非机械的，也并非完全有效。阿尔弗雷德·马歇尔在去世前还发表了他对均衡理论的质疑。

不过我们还是相信均衡理论是绝对存在的。均衡理论可能依然是宇宙的状态，保持均衡的状态可能是自然的目标，但它不是牛顿学说的唯一结论。在任何时间里，均衡和不均衡都可能出现在同一市场中。

生物学

达尔文的《物种起源》里有一句话：自然从不飞跃。阿尔弗雷德·马歇尔在《经济学原理》第1版的首页用拉丁语写了同一句话——自然从不飞跃。1908年约瑟夫·熊彼特在出版的《经济理论的本质》提出了经济学本质上是在不断进化的观点。

交易策略和模式像生态系统中的物种一样，适者生存，并且还不断进化。

生物学我们的启示是，应该时刻抱着开放的心态来完善、改进、修正自己的交易系统。

社会学

社会学是研究人类在社会中如何行动的学科，其终极目标是理解群体的行为。如果不再将股市中所有的参与者看作一个群体，我们就无法理解市场和经济的走势。只有理解了群体行为，我们才能了解股市和经济的走势。

社会科学的各个学科（社会学、政治学、经济学和他们的分支）归根结底都是用不同的平台研究一个主要问题：人类如何将自己融入群体或社会中，以及这些群体是如何表现的。

经济和股市属于复杂系统，也是个适应系统。它可以自我组织，也可以进化。一个足够多元化的系统，它就能抗拒中等程度的干扰，因此股市里由各种各样的人组成比光是些聪明人反而更健全。在股市中，多样性的消失将导致市场的失效。

另外这种复杂系统通常是不稳定的，经常会达到自我组织的临界点，例如坍塌的沙堆。

将股市作为一个复杂系统来研究。“复杂系统”、“适应性系统”、“自我组织系统”、“自组织理论”、“突变理论”、“自组织临界状态”、“集体选择”这些概念和模型对理解股市波动有很大的参考意义。

心理学

心理学研究人类大脑如何工作，关心大脑的所有功能——认知功能（思考和理解的过程）和控制情绪的功能。也就是它研究我们怎样学习，怎样思考，怎样交流，怎样表达情绪，怎样处理信息，怎样做决定，及怎样形成指导我们行为的中心理念。

乍一看，心理学跟由资产负债表、利润表组成的投资世界距离好远。不过20世纪末出现的新情况是，人们逐渐意识到心理学在经济决策中作用。试图通过心理学理论解释市场无效性的行为金融学，出现在卡尼曼和特沃斯基的科学研究中心。并出现了一系列行为金融学术语：锚定、框架、心理账户、过度自信以及过度偏见、损失趋避。

泰勒和贝纳茨在研究中发现：投资者持有一项资产的时间越长，这项资产的吸引力就越大，前提是不要总是去看回报。股市中大部分失败者就是因为频繁查看价格和有损失趋避的心理，也就是短视性损失趋避，从而导致损失。

泰勒和贝纳茨接着思考如何用短视性损失趋避来解释股票风险溢价。在测试了回报、标准偏差以及股票在1小时、1天、1年、10年和100年的时间中获得正回报的可能性。股票历史回报结果显示，持有股票1年以上，其效用函数才为正直。

所有的投资者都应该记住，大部分人通常不能认识到自己的错误决定。为了完整地了解市场和投资，我们必须知道必须了解我们的不理性。心理学的研究同资产负债表的详细研究同样重要。

哲学

要成为一个成功的投资者，我们要准备好重新解读市场现象。幸运的是，哲学的知道能让我们的投资之路更加容易且明智。我们从哲学的实用主义中可以找到这种指导 。

实用主义哲学否认真理的绝对性，注重观念对现实行为的影响。实用主义没有偏见、教条或刻板的条例。它包容所有的假设，考虑所有的证据。如果你需要真相，它给你真相；你需要经验，它给你经验。它更像如何使用哲学。

股市是一个复杂性系统，实用主义会从各种角度、用各种可能的方法来检测各种事件、以获得最可能的解释，即对真正发生的事情的解释。

文学

本章的重点是：对于读什么做出正确的选择，以智慧和澄明的方式去阅读，以增加自己的知识。

对于阅读的技巧，本章主要来自于艾德勒的《如何阅读一本书 》。有兴趣的可以仔细看看，这里不再介绍。

数学

在投资中我们经常要使用一些重要的数学概念：计算现金流折现、概率论、方差、均值回归以及不确定性风险。

数学引导我们寻求精确和远离模糊。在对过去进行量化处理以便预测将来可能发生什么的主观认识之间，并不存在清晰地关系。这不是说概率、方差、均值回归和肥尾是无用的。这些数学工具帮助我们缩窄了市场中存在的不确定性——但并没有消灭它。