信用风险缓释工具

信用风险缓释工具（Credit Risk Mitigation，CRM），意思是说，某机构如果出现债务危机（信用风险），通过这种工具，可以将其风险转移出去。按照其英文意义，并不是什么缓释，而是转移，让其他人承担成本。

这个黑名词，最早出现在2010年中国银行间市场交易商协会（NAFMII/交易商协会）发布的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》，当时提出了两种信用缓释工具：

信用风险缓释合约（Credit Risk Mitigation Agreement，CRMA）；

信用风险缓释凭证（Credit Risk Mitigation Warrant，CRMW）。

2016年9月23日，交易商协会又发布了修订后的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》，在原有的信用风险缓释工具基础上推出另外两种工具：
信用违约互换合约（Credit Default Swap，CDS）；

信用联结票据（Credit Linked Note，CLN）。

这样一来，信用风险缓释就包括了4种工具，其具体定义与区别见下表。

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