1. 定义
将现金流作为第2条标准，说明作者认为这是一个非常重要的指标。作者给出的筛选标准如下：
构建基于每股现金流的筛选标准，需要将它与同一会计期间的每股收益联系起来。在实践中运作良好的一条筛选标准要求较为宽松，只需要上一报告年度的每股现金流超过每股收益，并且在过去5年里，平均的每股现金流超过平均的每股收益却可。
出自：《祖鲁法则》，第4章 第2大标准：现金流
这套标准中涉及下面几个基本指标：
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每股现金流：指每股包含的会计期间所产生的净现金流。
其计算公式：\displaystyle { \text{每股现金流} = \frac {\text{净现金流} } {\text{股本总数}} } -
每股收益：指每股包含的会计期间的收益。
其计算公式：\displaystyle { \text{每股收益} = \frac {\text{税后利润} } {\text{股本总数}} }
这里的每股现金流，及每股收益等指标，在公司例行发布的财报中都有公布。而平均的每股现金流与平均的每股收益则是将几个周期的相应指标取平均。
作者认为那些每股现金流大于每股收益的股票更值得持有。
2. 标准的意义
2.1 现金流可体现公司的健康度
对于现金流指标，不只作者，其他一些投资家也都非常关注，如巴菲特。他们关注现金流，一个非常重要原因是它展现了公司当前运营是否健康。
一个公司拥有充足现金流。那么，公司从采购、生产、销售、回款等全周期的运营都非常顺畅。这种运营健康的公司，必定可长期经营下去。它可以抵御外部的强冲击，并能从打击中存活下来。
2.2 强劲现金流蕴含着潜力
公司为提升收益能力，需要不断地扩张业务规模。同时，公司还需保持正常地经营活动。所以，用于扩展的资金在现金流中的占比不应过高，否则将直接影响公司的正常运营。该占比与行业和公司的资金情况强相关，但底线是保证公司正常运营的条件下进行业务扩张。
因此，若一个公司的现金流紧张，它可用于业务扩张的资金则较少。若公司的现金流充足，它可用于业务扩张的资金则较多。
这也就是为什么那些具有强劲现金流的公司更有发展潜力的原因。
3. 如何应用
以目前A股的现状为例。国内的大环境是去杠杆，所以那些通过借货度日的公司日子非常不好过。因为他们原本的现金流就不充裕，现在用于补充现金流的借贷也没有了，现金流也就更加紧张。当现金流减少到难以维持公司的正常运营时，现金流仍无法得到有效补充，公司将面临资金链中断的危机。若这些危机无法得到有效解决，公司的运营就会持续恶化，直到再无法维继下去时，只能通过破产清算等手段赔偿债权人、投资人。
所以，为避免投资到这类高风险公司。在开始投资之前需要检查下公司的现金流，避免投资那些现金流风险奇高的公司。
