依据期权价值依赖的因素,在无套利市场中，期权的价格有着合理的估值范围，以无分红标的资产的期权为例，期权的价格应该满足以下条件：

（由于公式在公式编辑器里可以显示，在文本编辑里无法显示公式，所以用图片发出来）

本文主要说三个问题

（1）前段所说的无套利市场

（2）上述公式中符号的意思

（3）上述公式中（5）（6）的推理过程

（1）无套利市场

在无套利市场上，如果两种金融资产未来的现金流完全相同（称为互为复制），则当前的价格必相同。否则，投资者可以获取无风险利润。若市场是有效率的，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重新回到均衡的价格状态，套机机会随之消失，达到无套利均衡。

在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。

（2）上述公式中符号的意思，直接看下图吧，不过本文不适合期权的纯小白（对期权感兴趣的纯小白除外哦），因为咱们只推导第（5）（6）的公式，（1）--（4）的原理大家都得知道哦~~~

（3）上述公式中的（5）（6）的推导（打字太慢所以手写然后发图，哈哈哈哈）

关于公式（5）：（该公式也称为平价公式哦）

关于公式（6）：

接下来这个有点不好想