举个身边的例子。
使用蚂蚁花呗分期后的还款是包括利息的，只要还款人稳定还款，蚂蚁花呗就会有一个稳定的预期收入。
当你从花呗借款的时候，这笔钱从哪里来呢？实际上是通过打包的形式做成债券，卖给市场上的投资者，比如商业银行、券商、债券基金等。
- 其中你的负债就是花呗的资产，打包成债券卖出的过程叫做资产证券化；
- 这些债券叫做资产支持债券，意思是说这些贷款产生的利息支持着债券的发行。
资产证券化的本质是，将某个未来能够产生稳定现金流的资产，通过各种金融安排包装成证券卖出去。最终实现融资、投资、流动性的三大功能。
资产证券化最早从美国的房地产抵押贷款开始，将这些负债打包成证券卖出。这实际上打破了分业经营，将房地产、直接融资、间接融资打通。除了花呗，资产证券化实际上无处不在，房贷、车贷、信用卡，路桥基建项目等都可以进行证券化。
