经典语录
圣杯，就代表着永恒的生命。达利欧在毕业两年后创立桥水，90年代中期时，达利欧已经实现了财富自由，他当时想的是如何把财富传承下去。在资产管理行业，达利欧也提出投资的圣杯，也就是风险平价。在风险平价体系中，一个关键词是：非相关性。达里欧强调，不是组合中资产数量越多越好，而是要他们不相关。就像一个投资组合，如果你持有了20个白酒股票，其实不如持有一个白酒股票，一个银行股，一个创业板股票。后者虽然只有三个，但彼此的相关性很低。
风险平价体系永远不预测市场。影响市场的其实就两个因素：增长和通胀。达利欧会把将25%的资金放入经济增长超预期会表现好的资产，25%放入经济增长低于预期会表现好的资产，25%放入通胀超预期会表现好的资产，25%放入通胀低于预期会表现好的资产。
这个做法背后的逻辑是寻找超额收益，不是靠Beta，而是找到真正的Alpha。（和市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动的部分叫做阿尔法收益。即：资产收益=阿尔法收益+贝塔收益）在桥水的投资框架中，他们并不知道明天经济会更好还是更差，我们关注经济，是因为这样的追踪可以让我们改变我们的投资对象。
我能够成功的唯一途径将是:
1.找到与我观点不同的最聪明的人，以便自己能够努力理解
他们的推理。
2.知道自己在什么时候不能有明确的意见，不急于下结论。
3.逐步归纳永恒和普适的原则，对其进行测试，将其系统化。
4.通过平衡风险来保持较大的回报，并降低下行波动。
在面对两个你都需要但看起来相互矛盾的东西时，你需要耐心地做出选择。通过这种方式，你将摸索出如何尽最大可能让二者兼得。几乎总是存在着一条你还没有发现的有利的道路，所以你需要不断找下去，直到找到它，而不是满足于最初对你显而易见的那种选择。
尽管这个过程很艰难，但我最终找到了一条鱼与熊掌兼得的道路。我称它为“投资的圣杯”，这也正是桥水成功背后的秘密。
确立一个“风险中性”的基准仓位，在进行慎重的冒险时偏离这个仓位，这种做法是一种投资管理方式的起源。后来我们将这种投资管理方式称为“阿尔法叠加”，在这种方式中，消极(“贝塔”)和积极(“阿尔法”)的风险敞口是区分开来的。来自某一市场(如股票市场)的回报本身称为该市场的“贝塔”，与别人竞争而冒险押注所产生的回报称为“阿尔法”。例如，一些人的回报高于股市平均水平，而另一些人的回报低于股市平均水平，我们就说他们分别有正面和负面的“阿尔法”。我们用阿尔法叠加的方法提供了一种不受潜在市场表现影响的押注方式。利用这种方式对待市场让我明白，成为一个成功的投资者的要诀之一，是只对你有高度信心的投资对象进行冒险押注，并对这些对象进行充分的分散投资。
我们为世界银行采取的运营策略是在持有现金和持有20年期美国国债券之间转换，因为这些仓位让我们可以对利率的变化方向进行杠杆化押注。当我们的系统显示利率所承受的压力会导致利率下降时，我们就持有20年期国债券;而当系统显示利率会上升时，我们就继续持有现金。
如果你以勤奋和有创造性的方式工作，你几乎可以得到你想要的任何东西，但你不可
能同时得到所有东西。成熟意味着你可以放弃一些好的选择，从而追求更好的选择。
尾言
达利欧说，通过市场赚钱是很困难的，你不仅要拥有研究者的专一，还需要拥有赌博者的镇定、洞察者的第六感和狮子的勇气，你才有可能抓住一丝机会。
