本周主要学习了评价公司经营能力的三个指标，了解了做生意的完整周期。
1，公司经营能力概述
本文是本周学习的总结 ，首先问一个问题 经营能力好的公司是什么样子 ？ 可能这个问题有点大，多数人都是打工族，根本就没有运营过公司，更没有专业的会计能力看懂报表背后的含义。但是，大家应该都在商场吃过饭，如何评判一家餐馆经营的好坏，想必都很清楚。一般顾客排长队的应该都是经营不错的餐馆，而那些在饭点都没有人排队的餐馆，一般还是不要进去尝试的好，因为群众的眼睛是雪亮的。
在相同店面的情况下，一家餐馆排长队，一家餐馆门可罗雀，对应的专有名词就是 前一家餐馆翻桌率高，后一家餐馆翻桌率低。餐桌是公司的资产，餐桌翻桌率高，代表餐桌带来的收入高。引申到一家公司经营能力的好坏，要看这家公司的资产“翻桌率”如何，一年帮公司做了几趟生意。
另外一个判断公司经营能力的则是做生意的完整周期，对于一家公司越短越好。
【做生意的完整周期】 = 平均在库天数 + 平均收现天数
【做生意的完整周期】 = 应付账款周转天数 + 缺钱天数
2，公司经营能力之三大指标
一家公司最重要的资产是：应收账款、存货、固定资产，那如何判断这些资产的翻桌率呢。
应收账款的翻桌率称为应收账款周转率 ，存货的翻桌率称为存货周转率，总资产的翻桌率称为总资产周转率。由于应收账款周转率和存货周转率不生活化，难以有效记忆，MJ老师推荐了以上2个指标的对应生活化指标
平均收现天数 = 360（天）/应收账款周转率
平均在库天数 = 360 （天）/存货周转率
由于信用卡结算周期一般是15天，因此平均收现天数小于15天的，可以认定成收现金的公司，天数越少，表示公司获取现金的能力越强。
3，公司经营能力指标阅读顺序
判断公司经营能力阅读顺序，建议 依次为B1=》 B2 =》 B3 ，如果是资本密集行业，稍有区别，具体见下文。
B1：查阅 总资产周转率，如果小于1，判定它为资金密集行业，那么查阅现金占总资产的比率是否符合10~25%的基本要求；如果大于1小于2，判定它为运营正常的公司，如果大于2，恭喜你找到了一家运营能力较好的公司。
B2：查阅平均在库天数 看看这家公司的商品是否畅销，参考判断指标如下图
B3：查阅平均收现天数 越短越好，参考判断指标如下图
4，实战分析
总资产周转率连续5年小于1，判定它为资本密集行业，立刻查看现金占总资产的比率，发现近3年均低于25%，2015年甚至低于10%，似乎现金管理不够稳健。再看平均收现天数小于60天，优于普通公司，但是大于15天，属于非收现金的公司。
为什么现金占总资产的比率在近3年连续下降呢，尤其是2015年直接下降了15个百分点，考虑到
【现金占总资产比率】= （货币资金 + 交易性金融资产 ） / 总资产
连续下降，要么是分子变小了，要么是分子变大了，要么是分子的涨幅小于分母的涨幅。
查阅计算数据发现，2015年总资产比2014年增长了约28亿，但是现金却比2014年少了5个亿。现金涨幅远小于总资产的涨幅，纵观5年数据来看，掌趣科技总资产一直在大幅增长，但是现金却未同比增长。
到底是什么原因导致总资产大幅增长，现金却不增长呢。仔细查阅资产负债表，发现每年的商誉也在增长，尤其是2015年比2014年增长26亿。回想起自己之前阅读MJ老师的《用生活常识就能读懂财务报表》中关于商誉的描述，商誉就是冤大头，是在并购公司的过程中花费的金钱多于被买公司实际价值的部分。
再次登录掌趣科技官网，发现其在2015年有两笔并购，其中一笔并购金额达30亿，但是2015年 利润表显示营业收入总计才1123778618.24，总收入刚到这笔并购的1/3 。2016年掌趣科技营业收入18亿，商誉则56亿。
如果用一句话来形容掌趣科技：2015年买了一个价值26亿的超级大猪头，两年了还没有吃掉。
