看完了上册第二部分，看到第19章节。这套书是两卷，现在看的是第一卷，共四部分，有42个小章节组成。

除了第一部分写1999年的太阳谷会议，巴菲特发表演讲外，第二部分是按时间顺序来写，我预测后面的章节也会按时间线来写。

1.

接下来写完第二部分剩下章节的读书笔记，上一章笔记写到巴菲特高中毕业后，先是申请了哈佛大学，被拒，申请两次哥伦比亚大学后，得以成为格雷厄姆的学生，第一次遇到《聪明的投资者》这本书时，就被迷住了，开始了解，思考，研究“价值投资”。

对股东大会巴菲特有自己的理解，这也是产生于他对商业本质的理解，他把股东大会看作管理者管理工作的会计清算时间。他第一次参加股东大会，只有6个人参加，管理层漫不经心和敷衍，这对他来说也是重要的有价值的信息。

这次参加股东大会他认识了两个人。一个是格雷厄姆的雇员，沃尔特·施洛斯。他了解施洛斯的经历，也是从看格雷厄姆的《证券分析》，成为他的学生，巴菲特被施洛斯吸引，不只是因为他有令人羡慕的工作，而是因为他坚韧不拔和毫无优势的奋斗背景。

另一个人是路易斯·格林，是一位有名的证券投资人，也是本杰明·格雷厄姆圈子的一员，他们有机会和格林一起吃饭，期间谈话，他问巴菲特为什么买一个公司的股票时，巴菲特说，因为本杰明·格雷厄姆也买了，格林说话的态度和表情让巴菲特记忆深刻，巴菲特说，他明白了格林的意思：沃伦，独立思考。

2.

于是他开始去研究格雷厄姆，去找和他相关的一切——他的投资方法，他写的书，他投资的具体股票以及他自身的情况。

他知道格雷厄姆时一家叫GEICO公司的董事长，但《证券分析》里并没有提这只股票，巴菲特很好奇，几周后，他就走进了这家公司的大门，通过了解，他分析出来GEICO可能是保险领域里一个永不赔钱的企业。它不同于传统的保险企业需要有经纪人才能开展业务，且他们只向政府雇员销售他们的汽车保险。

接下来巴菲特怎么做呢？

离开这家公司后不到48小时，抛售了正在增长的资产中的价值75%的股票，用现金买了350股GEICO，这相对于平常做事谨慎的的巴菲特来说，是一个大反常之举。

接下来这本书留一个章节讲本杰明·格雷厄姆，这里只重点梳理他的一些投资观点，比如，他说证券分析的艺术在于细节，要扮演侦探，探测出资产的真正价值。

在上课的时候，巴菲特还学习格雷厄姆的思维方式，他也了解到格雷厄姆对心理学有很深的了解，他在课上学到的三大主要原则：

一股股票时拥有一家企业一小部分的权利，是你愿意为整个企业所支付价格的某一部分。

使用安全边际。投资是建立在孤寂和不确定性的基础之上的。大范围的安全边际保证了不会因为误差而导致失败，最重要的是，前进的方法首先是不要后退。

“市场先生”是你的仆人，而不是你的主人。格雷厄姆假设了一个喜怒无常的角色叫“市场先生”，他每天都会提供股票买卖的机会，而这些价格经常都是不合理的。“市场先生”的情绪不应该影响你对价格的看法。不过，他真多会一次又一次地提供低买高卖的机会。

其中有一个细节，巴菲特会在图书馆看以前的老报纸，一看就是几个小时。他说，报纸把你带进一个完全不同的世界，曾亲眼目睹历史的人会告诉你一切，而你如同真的生活在那个年代。

3.

最后两个章节讲巴菲特的恋情，他先是追求内布拉斯小姐，后来遇到了苏珊·汤普森，这期间，虽然他是格雷厄姆学生中唯一个得到A+的学生，但他想申请在老师的公司无薪工作，还是被拒绝了。

他毕业后成为了一个股票经纪人，他说再没有比卖给别人会让他们亏钱的投资产品更让他痛恨事情了，他无法忍受别人的失望。巴菲特对他的工作越来越觉得倒胃口，他开始认为自己是一个“开药方的人”。经纪人的收入是以营业额而不是建议为基础，换言之，他的收入是以他卖出去多少药为基础计算的。巴菲特认为这个行业天生就有利益冲突。

后来他他发现不管如果看待他的这份经纪人工作，其中总会有潜在的利益冲突，会使客户亏钱和失望，他更愿意管理他们的钱而不是卖股票给他们，这样他的利益就和客户的利益一致。

读到这里，大概知道了，作者还是围绕中心在巴菲特的投资观点，方向轨迹上描绘比较多。比如，他的生活，和苏珊结婚也是在这本书的第二部分，但描写只占比重很小的一部分。