光伏行业的“价格战”似乎终于在2025年的尾声迎来了拐点。与其说是行业的主动选择，不如说是一场被成本倒逼的集体自救。过去的一周，整个光伏产业链经历了一场久违的震荡——不是因为跌跌不休，而是因为“涨声”一片。从上游的硅料到中游的硅片，再到下游的组件，涨价的信号弹接连升空，且没有任何“哑火”的迹象。这并非简单的市场波动，而是在原材料成本失控与行业“反内卷”共识下的必然爆发。
01 成本的“暴力”传导：疯狂的白银与复苏的硅料
此次涨价潮最核心的推手，源自上游原材料端近乎“失控”的成本压力。其中，最令人咋舌的并非硅料，而是作为光伏导电浆料核心材料的白银。
数据显示，年内白银期货与现货价格的涨幅已分别突破130%和150%，不仅刷新了历史纪录，更直接击穿了组件企业的成本防线。在光伏非硅成本中，银浆的占比举足轻重，如此剧烈的涨幅意味着每一块电池片的生产成本都在飙升。与此同时，硅料价格也走出了“至暗时刻”。N型多晶硅复投料的成交均价已从年初的4.15万元/吨，攀升至12月24日的5.39万元/吨，涨幅接近30%。相比之下，虽然电池片年内涨幅超过15%，但组件价格此前仅微涨不足2%。这种“面粉贵过面包”的倒挂现象，注定无法长期维持。
02 硅片环节的“硬着陆”：头部四强罕见联手
成本压力的传导链条在硅片环节表现得尤为剧烈。据SMM及多方消息确认，12月25日，隆基绿能、TCL中环、高景太阳能、双良硅材料这四家掌握行业话语权的头部企业，罕见地选择了同步大幅上调报价。
这一次的涨幅没有丝毫试探的意味，平均涨幅高达12%，直接覆盖了主流型号：183N硅片报至1.4元/片，210RN报至1.5元/片，而大尺寸的210N硅片更是冲上了1.7元/片。这种“同进退”的策略，一方面是为了消化上游硅料30%的涨幅，另一方面也释放出强烈的信号：硅片环节的“失血”竞争已到极限，头部玩家不再通过压价换量，而是通过修复利润来寻求生存空间。对于长期习惯了降价拿货的下游厂商而言，这无疑是一次“硬着陆”。
03 组件端的终极博弈：0.7元/W成新基准线
随着上游压力的层层传导，处于产业链末端的组件环节终于不再沉默。继上周隆基、晶澳率先试探性提价2-4分后，本周涨价潮全面蔓延。
市场情报显示，截至目前已有7家主流组件厂商确认上调报价。其中，天合光能与正泰新能涨幅较为激进，达到5-6分；通威股份上调3-4分；晶科能源起涨2分；而TCL中环也在紧密研判中。这一轮集体行动直接将1月份头部厂商的订单报价推高至0.70元/W及以上水位。虽然相比上游原材料的暴涨，组件端2%-5%的涨幅显得“小心翼翼”，但这对于下游电站开发商而言，仍是巨大的成本冲击。然而，在全产业链成本普涨的背景下，0.7元/W或将成为短期内难以撼动的价格基准线。
从白银的疯狂到硅片的跳涨，再到组件的跟进，2025年底的这轮光伏涨价潮，本质上是产业链价值回归的一次修正。当“卷王”们不再通过无底线的压价来抢夺市场，而是寻求价格与成本的平衡点时，说明行业正在从无序竞争走向成熟。虽然短期内下游厂商将面临阵痛，但这或许正是光伏产业走出“内卷泥潭”，重建健康价格体系的开始。毕竟，只有合理的利润，才能支撑起下一轮的技术迭代。
