2025年的经济数据，证实了中国经济转型的长期趋势，也凸显了当前的突出矛盾。回顾过去，是为了更好地展望未来。今天，我带大家看看数据中隐藏的，关于2026年经济政策走向和发展趋势的关键线索。我认为，有三组关键数据非常重要，它将为2026年的经济定下基调。
2026年，是“十五五”规划的开局之年。中国经济的工作重点，将从2025年的顶压前行、实现目标，全面转向“巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。我换几个词来理解，就是：稳中求进、以进促稳。
那么，如何“稳”，如何“进”？
先看关键数据一：核心CPI温和回升，这给“稳”创造了政策空间。
2025年全年CPI与上年持平，几乎是零通胀。但请大家注意一个关键细节：扣除食品和能源的核心CPI上涨了0.7%，涨幅比2024年还扩大了0.2个百分点。到12月份，核心CPI的回升态势更为明显。
核心CPI被认为是反映经济内生需求更准确的指标。它的温和回升，是一个积极信号，说明总需求不足的压力在边际缓解，通缩的风险在降低，但绝对水平仍低，反映出内需“暖意”初显但“火候”不足。所以“稳”是当务之急，也是为“进”创造稳定宏观环境的前提。这非常重要，因为它为宏观政策，特别是货币政策，打开了更大的可操作空间。
我们可以预期，2026年的货币政策会继续保持宽松，财政政策和货币政策将协同发力，专项债等财政工具，包括央行在运用降准、降息等工具时，可以少一些对通胀卷土重来的顾虑，更多地聚焦于“稳预期、稳增长、稳就业”，支持实体经济的复苏会更加积极有为。
关键数据二：数字经济占比10.5%与服务消费占比46.1%，这直接指向“进”的方向。
最新披露的数据显示，数字经济核心产业增加值占GDP比重已达10.5%。同时，2025年全国居民人均服务性消费支出占总消费支出的比重高达46.1%。这两个数据指标表明了2026年乃至更长远的未来，中国经济增长的两大核心引擎：数字经济和消费升级，尤其是服务消费的升级！
数字经济占比超过十分之一，并且仍在快速增长。它代表的是新质生产力的产业化体现。2026年，从人工智能、大数据到工业互联网，数字技术与实体经济的深度融合将是政策鼓励的重中之重，也是投资的最大风口。
服务消费占比近半了，人们近一半的钱花在了服务上，服务消费的典型代表就是教育、文旅、医疗、养老等。
所以，这组数据可以清晰的看出“进”要往哪里进。这个“进”，是高质量发展的进，是经济结构优化的进。它不是过去那种大水漫灌、粗放式的“进”，而是向着新质生产力、向着绿色低碳、向着消费主导型经济迈进的“进”。
2026年，政策资源、社会资本、创新要素，都会向这些代表未来的领域进一步集中，政策在继续扩大内需时，可能会从传统的刺激商品消费，转向大力优化服务供给，特别是破除服务领域的制度障碍，满足人们对美好生活的向往。
关键数据三：人口自然增长率-2.41‰与60岁以上人口占23% ，这项长期挑战将倒逼深层改革。
2025年的人口总量减少339万，人口自然增长率连续为负，达到-2.41‰。同时，60岁及以上人口占比达到23%，65岁及以上占比达到15.9%，老龄化程度进一步加深。这应该是我们面临的最严峻的、且长期的挑战，但也将是暗藏巨大机会，倒逼出最深层次改革的领域。2026年，我们必须看到，人口负增长和老龄化不再是遥远的预言，而是正在发生的现实，我认为这将直接推动三个大领域的变化：
1、劳动力市场：毫无疑问，劳动力市场面临数量的下降，如何通过技术进步，比如自动化、AI、人形机器人等来弥补劳动力数量的下降？如何提高劳动力的质量，比如职业教育、技能培训、终身学习体系等。
2、社会保障体系：养老和医疗体系都将面临空前的压力，那么延迟退休、养老金全国统筹、多层次养老保险体系等改革，可能会加速推进，整个养老体系或将面临结构性的调整。
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3、银发经济将成为重要的增长点，从十五五规划建议就可以看出，国家要把老龄化这个问题视为一种机遇，以往我们认为的负担正悄然转向为经济增长的新势力。针对老年人的健康、照护、文化、娱乐等产业将迎来更多支持和爆发式增长的机遇。
2026年的中国经济，主题词将是 “在挑战中育新机，于变局中开新局” 。短期，宏观政策会更加积极有为，为我们保驾护航；中长期，我们必须坚定不移地迈向创新驱动和消费驱动，同时勇敢地直面人口这一终极挑战，将其转化为推动制度变革和产业创新的动力。
回顾这三期，我们从2025年数据的“温度”读起，剖析了内部“冷热交织”的结构分化，最终展望了2026年由三组关键数据所预示的未来。当然，还有很多可圈可点的亮点和关键数据，就不一一赘述。但正如上期提到房地产时我的看法：尽管高科技、新模式的呼声沸腾，但不是每个地方都有能力和基础上马。旧的增长模式虽然问题很多，但在过去承载了大量的就业和地方财政收入。如果在新的动能、新的模式、新的制度还没有完全建立起来，无法有效承接这些就业和收入之前，就贸然打破旧模式，可能会引发经济失速和社会风险。
2026年，将是中国经济在深度调整中重塑格局的关键一年。对于个人而言，看清这些大趋势，注重个人技能的提升，转变观念，不管是投资决策还是消费决策，要更有前瞻性，积极拥抱变化，对短期的波动多一份耐心，对长期的转型多一份信心。
